SpaceX или OpenAI IPO: Какая частная компания — лучший выбор?

Elon Musk’s SpaceX и Sam Altman’s OpenAI обе движутся к крупным IPO (первичным публичным предложениям) в 2026 году, при этом SpaceX ближе к подаче заявки и имеет более сильные краткосрочные финансовые показатели. OpenAI демонстрирует взрывной потенциал роста, но сталкивается с препятствиями на пути к прибыльности. Ни одна из компаний еще не подала заявку, хотя отчеты ставят SpaceX на позицию крупнейшего размещения в истории.

Получите 30% скидку на TipRanks Premium

• Откройте данные на уровне хедж-фондов и мощные инструменты инвестирования для более умных и грамотных решений

• Опередите рынок с последними новостями и анализом и максимизируйте потенциал своего портфеля

SpaceX нацелена на оценку в $1.75 триллиона

SpaceX планирует необычное IPO, потенциально привлекая $75 миллиардов при оценке в $1.75 триллиона, подогреваемой более чем 10 миллионами подписчиков Starlink и прогрессом Starship. Примечательно, что Маск планирует выделить до 30% акций розничным инвесторам, что значительно превышает типичные 5-10%.

Маск также запланировал брифинг для инвесторов в апреле, чтобы обсудить неопределенности IPO. Инвесторы ожидают деталей о предложении оценки SpaceX после ее приобретения xAI, на фоне амбициозных планов по созданию AI-центров данных в космосе, лунной базы и достижений третьего поколения Starship, требующих значительного финансирования и технологических прорывов. Запуски ракет и Starlink приносят основную часть дохода SpaceX, при этом общий доход близок к $20 миллиардам в 2026 году. xAI приносит менее $1 миллиарда, и его долг в $17.5 миллиарда также ожидается, что будет полностью погашен до IPO, согласно инсайдерам.

Фонды, такие как ARK Venture (ARKVX), владеющие почти 18% в SpaceX и обеспечившие 63% доходность в прошлом году, подчеркивают сильную институциональную уверенность, поскольку прокси-трейды, такие как Destiny Tech100 (DXYZ) и Fundrise Innovation Fund (VCX), набирают популярность перед размещением.

Рекламный пилот OpenAI достигает $100M ARR

Рекламная пилотная программа OpenAI быстро масштабировалась до более чем $100 миллионов в ежегодной повторяющейся выручке (ARR) всего за два месяца с момента запуска, диверсифицируясь помимо подписок через ненавязчивые интеграции ChatGPT. С 910 миллионами пользователей ChatGPT в неделю и ростом корпоративного использования, компания планирует IPO в 4 квартале 2026 года при оценке $850 миллиардов. На этой неделе OpenAI обеспечила дополнительные $10 миллиардов финансирования, увеличив свой рекордный раунд до более чем $120 миллиардов при предварительной оценке в $730 миллиардов. Поддерживаемая Microsoft (MSFT), Andreessen Horowitz и другими, это завершает частное финансирование перед крупным IPO в 2026 году.

В то же время OpenAI отметила Microsoft как главный риск в документе перед IPO, указав на сильную зависимость от технологического гиганта для финансирования и вычислительных ресурсов, таких как Azure. Это раскрытие подчеркивает потенциальные сбои, если партнерство испортится, наряду с другими рисками, такими как нехватка чипов и судебные иски, перед IPO.

Успех рекламы OpenAI противоречит прогнозируемым убыткам в $14-17 миллиардов, увеличивая привлекательность IPO. Она финансирует огромную AI-инфраструктуру, одновременно занимая долю на быстрорастущем рынке рекламы генеративного ИИ.

Заключительные мысли

SpaceX опережает с путем к прибыльности, более ранним сроком и ощутимым доходом от запусков и Starlink, в отличие от высокозатратных ставок на ИИ OpenAI. Доказанные достижения, такие как орбитальные центры данных, превосходят спекулятивные стремления к AGI.

Disclaimer & DisclosureReport an Issue