Сейчас самое время покупать Salesforce? Вот что показывают цифры

Однажды Salesforce (CRM 3.50%) была образцом роста. Компания стала пионером облачных систем управления взаимоотношениями с клиентами (CRM).

Тем не менее, цена акций Salesforce снизилась за последние пять лет, в то время как S&P 500 (^GSPC 1.67%) подскочил почти на 70%. Существенный разрыв между результатами Salesforce и S&P 500 увеличился на фоне массовой распродажи акций SaaS в этом году.

Но сейчас ли время покупать акции Salesforce? Вот что показывают цифры.

Расширить

NYSE: CRM

Salesforce

Изменение сегодня

(-3.50%) $-6.50

Текущая цена

$179.14

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$166B

Диапазон за день

$178.81 - $184.00

52-недельный диапазон

$174.57 - $296.05

Объем

543K

Средний объем

12M

Валовая маржа

75.28%

Дивидендная доходность

0.93%

Salesforce в цифрах

Важно, что выручка Salesforce продолжает расти, увеличиваясь на 12% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале 2025 года до $11.2 миллиарда. Хотя рост выручки был значительно медленнее, чем в прошлом. Тем не менее, темп роста Salesforce не так уж плох для зрелой компании с рыночной капитализацией более $170 миллиардов.

Salesforce сообщила о $72 миллиардах оставшихся обязательств по производительности (RPO) в четвертом квартале, что на 14% больше по сравнению с прошлым годом. RPO — это контрактные, неизменяемые будущие доходы, которые облачная компания еще не признала. Генеральный директор Марк Бениофф назвал достижение этого уровня RPO “невероятным этапом”.

Прибыльность компании близка к своему историческому максимуму. Операционная маржа Salesforce на основе Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) составила 20.1% в фискальном году 2026. Ее операционная маржа на основе не-GAAP составила 34.1%.

Благодаря так называемому “SaaSpocalypse” оценка Salesforce более привлекательна, чем когда-либо за последние годы. Акции торгуются всего за 13.8 раз будущих доходов. Salesforce использует эту скидку для выкупа акций. Компания недавно объявила о плане выкупа акций на $50 миллиардов после выкупа акций на сумму $12.7 миллиардов в прошлом фискальном году.

Источник изображения: Getty Images.

Сложив все вместе, это надежный выбор

Цифры Salesforce, похоже, складываются в то, что акции являются надежным выбором. Но как насчет опасений, что ИИ нарушит бизнес-модель компании? Я думаю, что они сильно преувеличены.

Агентный ИИ скорее является поддержкой для Salesforce, чем угрозой. Компания заключила более 29,000 сделок для своей платформы агентного ИИ Agentforce с момента ее запуска в конце 2024 года. Количество клиентов, использующих Agentforce, увеличилось почти на 50% по сравнению с предыдущим кварталом в четвертом квартале. Крупные компании, использующие продукт, включают Amazon (AMZN 3.95%), AT&T (T +0.62%) и Pfizer (PFE 1.87%).

На конференц-связи по результатам четвертого квартала Бениофф заявил: “Это явно не рациональный рынок.” Я думаю, он прав. Некоторые акции SaaS могут оказаться в трудном положении, поскольку агентный ИИ быстро набирает популярность, но Salesforce, вероятно, не будет одной из них.