Обнаружено, что компания Jieteng Holdings не погасила заем на сумму десятков миллионов юаней; компания заявила, что не достигла стандартов раскрытия информации.

Экономическое обозрение, корреспондент Чжан Бин На конец сентября 2020 года, компания Jiecheng Co., Ltd. (300182.SZ), которая ранее инвестировала в такие фильмы, как «Волк-2», «Операция в Красном море» и «Хорошая игра», имела на своем счету 258 миллионов юаней.

Однако сейчас инсайдер Чжао Цюань сообщил корреспонденту Экономического обозрения, что Jiecheng Co., Ltd. имеет несколько десятков миллионов юаней просроченных займов, которые не были погашены.

По данным, предоставленным Чжао Цюанем 4 марта 2021 года, Jiecheng Co., Ltd. в 2020 году заняла деньги у своих контрагентов: Пекинской образовательной компании, Тяньцзиньской технологической компании и Пекинской инвестиционной управляющей компании в размере 30 миллионов юаней, 25 миллионов юаней и 30 миллионов юаней соответственно. Из этих займов, 25 миллионов юаней, взятые у Тяньцзиньской технологической компании, уже были возвращены, остальные две суммы остаются непогашенными.

Кроме того, предоставленный Чжао Цюанем корреспонденту Экономического обозрения заемный договор между Пекинской образовательной компанией и Jiecheng Co., Ltd. показывает, что если Jiecheng Co., Ltd. не погасит заем вовремя, то Jiecheng Co., Ltd. и ее дочерняя компания Xinjiang Juxiu Cultural Media Co., Ltd. (далее - “Xinjiang Juxiu”) согласны расширить соглашение о “эксклюзивном сотрудничестве в области образовательных мобильных интеллектуальных терминалов” до “эксклюзивного сотрудничества в области образования”.

Несколько десятков миллионов юаней просроченных займов

Договор займа, предоставленный Чжао Цюанем корреспонденту Экономического обозрения, показывает, что Jiecheng Co., Ltd. в 2020 году заключила краткосрочные заемные соглашения с вышеупомянутыми тремя компаниями на общую сумму 850 миллионов юаней. В частности, в займе от Пекинской образовательной компании контролирующий акционер Jiecheng Co., Ltd. Сю Цзыцюань несет солидарную ответственность по обязательствам по погашению, а Xinjiang Juxiu расширяет свои полномочия в отношении Пекинской образовательной компании (“эксклюзивное сотрудничество в области образовательных мобильных интеллектуальных терминалов” расширено до “эксклюзивного сотрудничества в области образования”); в контракте с Тяньцзиньской технологической компанией заемщиком, помимо Jiecheng Co., Ltd., также является Пекинская компания Jiecheng Century Digital Technology Co., Ltd., которой владеет Сю Цзыцюань; в контракте с Пекинской инвестиционной управляющей компанией солидарную ответственность по обязательствам несут Сю Цзыцюань и дочерняя компания Jiecheng Co., Ltd. Jiecheng Huashi Network Gathering (Чанчжоу) Cultural Media Co., Ltd. (далее - “Huashi Network Gathering”).

По данным Чжао, после того, как три займа истекли в январе 2021 года, указанные Пекинская образовательная компания, Тяньцзиньская технологическая компания и Пекинская инвестиционная управляющая компания поручили юридическим фирмам подать иски к Jiecheng Co., Ltd., но в то время возврат средств не был осуществлен.

Чжао отметил, что эти три компании уже начали судебное разбирательство против Jiecheng Co., Ltd. В поданных ими заявлениях о обеспечении имущества указано, что счета и активы Jiecheng Co., Ltd., Пекинской компании Jiecheng Century Digital Technology Co., Ltd. и Сю Цзыцюаня подвержены риску судебного ареста.

Сотрудник от отдела по работе с акционерами Jiecheng Co., Ltd. признал корреспонденту Экономического обозрения, что действительно существуют судебные разбирательства с этими компаниями, однако поскольку сумма иска не достигла порога раскрытия информации для компаний на рынке венчурного капитала, то информация не была опубликована.

5 марта Чжао сообщил, что Jiecheng Co., Ltd. вернула 25 миллионов юаней по займу Тяньцзиньской технологической компании в феврале, но Пекинская образовательная компания и Пекинская инвестиционная управляющая компания не получили возврата.

Снижение операционных показателей

В отчете за третий квартал 2020 года Jiecheng Co., Ltd. сообщила, что на конец сентября 2020 года на счету компании находилось 258 миллионов юаней, в то время как краткосрочные займы составили 1,329 миллиарда юаней, а не текущие обязательства, погашаемые в течение года, составили 469 миллионов юаней, что в сумме дает 1,798 миллиарда юаней краткосрочных долгов.

Коэффициент наличности — это отношение наличности предприятия к текущим обязательствам, которое отражает способность предприятия к немедленному погашению долгов. Чем выше коэффициент наличности, тем лучше способность предприятия к платежам, и обычно считается, что значение выше 20% является хорошим.

Согласно данным о коэффициенте наличности Jiecheng Co., Ltd. за последние несколько лет, на конец 2016 года и 2017 года этот коэффициент составил 55% и 29% соответственно. Однако с 2018 года коэффициент наличности Jiecheng Co., Ltd. резко упал, составив на конец 2018 года, 2019 года и на конец отчета за третий квартал 2020 года 11%, 4% и 7% соответственно.

Кроме того, показатели деятельности Jiecheng Co., Ltd. за последние два года также значительно снизились.

В 2019 году Jiecheng Co., Ltd. впервые понесла убытки с момента выхода на рынок, при этом выручка компании составила 3,65 миллиарда юаней, что на 28,3% ниже по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль по итогам года составила убыток в 2,38 миллиарда юаней, что на 2641,87% ниже по сравнению с предыдущим годом.

29 января 2021 года Jiecheng Co., Ltd. опубликовала прогноз по результатам 2020 года, согласно которому чистые убытки компании ожидаются в диапазоне от 330 миллионов до 480 миллионов юаней. Основной причиной стали более длительные сроки возврата средств от клиентов, а также ожидаемая оценка обесценения различных активов в диапазоне от 680 миллионов до 830 миллионов юаней.

Этот прогноз сразу же привлек внимание биржи. 1 февраля 2020 года Управление по управлению венчурными компаниями Шэньчжэньской фондовой биржи направило запрос о разъяснении, касающемся прогноза Jiecheng Co., Ltd., требуя предоставить дополнительную информацию по конкретным условиям создания резервов по безнадежным долгам, включая названия клиентов, суммы дебиторской задолженности, время и причины возникновения, возраст долга, а также конкретные условия создания резервов по безнадежным долгам за предыдущие годы; насколько метод расчета резервов отличается от предыдущих годов и т.д.; конкретные условия для оценки других активов на обесценение, подтверждение конкретного времени появления признаков обесценения, обоснование и процесс расчета создания резервов на обесценение, а также достаточность и разумность создания резервов на обесценение для указанных активов за предыдущие и текущие периоды.

Jiecheng Co., Ltd. ответила, что в 2020 году было произведено обесценение активов на сумму от 680 миллионов до 830 миллионов юаней, включая обесценение дебиторской задолженности по таким проектам, как «Хо Цю Бин» и «Хорошая игра» на сумму от 150 миллионов до 190 миллионов юаней, а также обесценение запасов на сумму от 300 миллионов до 340 миллионов юаней (из которых обесценение запасов в области кино составило от 270 миллионов до 300 миллионов юаней, а обесценение запасов в технологическом сегменте составило от 30 миллионов до 40 миллионов юаней).

Неясность в области образовательного контента

Jiecheng Co., Ltd. была основана в 2011 году и вышла на рынок венчурного капитала, первоначально занимаясь аудио-визуальными технологиями, а затем быстро расширила свою деятельность, включив в нее производство и распространение кино- и телепроектов, операцию с авторскими правами новых медиа и цифровое образование. В области цифрового образования Jiecheng Co., Ltd. сотрудничает с такими партнерами, как iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV и образовательными каналами Huawei.

В своем отчете за 2019 год Jiecheng Co., Ltd. сообщила, что ее цифровое образовательное направление быстро развивается, уже распространено и внедрено в более чем сорока городах в начальных и средних школах, а платформа Jiecheng Smart Education Cloud объединяет в себе управление образованием, обучение в школах, онлайн-обучение и сотрудничество между школами и семьями, охватывая более 6000 учебных заведений и предоставляя услуги умного обучения почти 10 миллионам учителей, студентов и родителей.

Чжао сообщил корреспонденту, что Пекинская образовательная компания долгое время является партнером Jiecheng Co., Ltd. в области цифрового образования. Согласно заемному соглашению с данной компанией, если Jiecheng Co., Ltd. не погасит заем вовремя, компания и ее дочка Xinjiang Juxiu согласны расширить соглашение о “эксклюзивном сотрудничестве в области образовательных мобильных интеллектуальных терминалов” до “эксклюзивного сотрудничества в области образования”.

Если произойдет дефолт по займу, согласно контракту, потеряет ли Jiecheng Co., Ltd. эксклюзивные права на использование контента в области образования? Необходимо ли будет переподписывать соглашения о сотрудничестве с такими компаниями, как iQIYI, Youku и Huawei в области образования? Ответы от сотрудников отдела по работе с акционерами Jiecheng Co., Ltd. не были получены, и они указали, что данный вопрос находится в ведении юридического отдела компании.

(По просьбе респондента, имя Чжао изменено)

(Редактор: Цзи Лия HN003)