Заместитель председателя Национального фонда социального страхования Цзинь Лэ: Фонд социального страхования неоднократно решительно увеличивал позиции при резком падении A-акций

证券时报记者 吴少龙

27 марта в рамках подфорума “Создание хорошей рыночной среды, содействие долгосрочным инвестициям в价值” на ежегодной конференции Азиатского форума в Боао, заместитель председателя Совета по социальному обеспечению страны Цзинь Ло сказал, что с момента своего создания национальный фонд социального обеспечения всегда рассматривал долгосрочные инвестиции, инвестиции в价值 и ответственные инвестиции как ключевые концепции. Инвестиционный спектр охватывает различные области, такие как акции и облигации, создавая глобальную, диверсифицированную и распределенную систему активов. Эта инвестиционная структура позволяет национальному фонду социального обеспечения уверенно справляться с короткосрочными рыночными колебаниями и достигать относительно стабильной доходности в долгосрочной перспективе.

С точки зрения первичного рынка, Цзинь Ло отметила, что из-за установленной природы долгосрочных инвестиций национальный фонд социального обеспечения будет инвестировать в некоторые проекты акционерного капитала с долгим жизненным циклом и некоторые инфраструктурные проекты. Она привела в пример, что в прошлом году национальный фонд социального обеспечения последовательно создал фонды научно-технического обеспечения в пяти регионах, включая Цзянсу, общая сумма которых достигла 1,6 трлн юаней. Эти фонды научно-технического обеспечения отбирают только рыночных управляющих фондом и создали рыночные механизмы совместных инвестиций и стимулов, чтобы обеспечить, что управляющие фондами смогут направлять средства в компании с долгосрочным потенциалом роста. “Фонды научно-технического обеспечения надеются в полной мере использовать преимущества фонда социального обеспечения как терпеливого капитала, поэтому они будут соответствующим образом продлевать срок инвестиций в зависимости от особенностей производственного цикла научно-технических предприятий и объектов инвестирования, максимальный срок может достигать 18 лет.”

Что касается вторичного рынка, Цзинь Ло отметила, что национальный фонд социального обеспечения может сохранять стратегическую устойчивость в условиях краткосрочных колебаний и многократно активно увеличивал свои позиции, когда акции A-share резко падали. Статистические данные показывают, что за последние 5 лет среднегодовой оборот фондов публичного акционерного капитала составляет около 370%, средний срок удержания акций составляет 3,25 месяца. В то же время средний годовой оборот активного портфеля акций национального фонда социального обеспечения составляет менее 100%, средний срок удержания акций превышает 12 месяцев. Все это подтверждает, что национальный фонд социального обеспечения реализует концепции долгосрочных инвестиций, инвестиций в价值 и ответственных инвестиций. За 25 лет своего существования средняя годовая доходность национального фонда социального обеспечения составила 7,39%, накопленная сумма доходов от инвестиций достигла 1,9 трлн юаней.

Что касается дальнейшего создания хорошей рыночной среды и содействия долгосрочным инвестициям в价值, Цзинь Ло предложила усовершенствовать многоуровневую систему капитального рынка, закрыть пробелы в выходе из акционерного капитала и предоставить инновационным малым и средним предприятиям больше каналов для оборота акций, помимо IPO. Она отметила, что, судя по международному опыту, слияния и поглощения также имеют важное значение и являются неотъемлемым каналом выхода. Кроме того, “государственные фонды из-за особенностей цикла оценки имеют еще возможности для дальнейшего совершенствования в области механизма оценки и ценообразования, надеемся улучшить механизм передачи долей фонда”.