Цена акции Peloton выросла, инвесторы видят признаки перемен

Investing.com – Акции Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON) выросли на 4.2% в пятницу, после того как управляющий хедж-фондом Эрик Джексон сообщил о создании длинной позиции по цене $4, отметив, что способность компании генерировать денежные средства и наращивание долей инсайдерами указывают на искажение ценности на рынке для этого производителя фитнес-оборудования.

Основатель EMJ Capital Джексон заявил, что Peloton за последние двенадцать месяцев сгенерировала 345 миллионов долларов свободного денежного потока, в то время как ее рыночная цена составляет всего 5-кратный размер этой цифры — что значительно ниже по сравнению с другими компаниями, работающими по подписке. Он указал, что Chewy (NYSE:CHWY) торгуется по 20-кратному размеру свободного денежного потока, Roku (NASDAQ:ROKU) по 22-кратному, а Sonos (NASDAQ:SONO) по 10-кратному.

На балансе компании зафиксировано 1.18 миллиарда долларов наличных, что составляет 67% от ее текущей рыночной капитализации. Джексон отметил, что семь инсайдеров, включая генерального директора Питера Стерна и бывшего финансового директора Лиз Коддингтон, в марте приобрели акции на открытом рынке по цене $3.86.

Peloton сообщила о выручке за четвертый квартал в размере 656 миллионов долларов, что на 19% больше по сравнению с предыдущим кварталом, но ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания уже четвертый квартал подряд демонстрирует положительный свободный денежный поток, руководство повысило прогноз по EBITDA и свободному денежному потоку на весь год примерно на 25 миллионов долларов, несмотря на снижение прогноза выручки на 1%.

Темп оттока подписчиков в первом квартале финансового года 2026 года улучшился с 1.8% в предыдущем квартале до 1.6%, даже после того, как компания провела повышение цен. На конец недавнего квартала общее количество подписчиков на фитнес-услуги составило 2.73 миллиона.

Джексон сообщил, что он использовал собственную систему под названием TonalityIQ для анализа 26 записей конференц-связей по финансовым отчетам, охватывающим три срока полномочий генеральных директоров, и эта система выявила “предвзятую уверенность” в языке Стерна — он отметил, что такая модель ранее наблюдалась перед аналогичными пересмотрами рейтингов.

Компания провела рефинансирование конвертируемых облигаций на 800 миллионов долларов с сроком погашения в феврале 2026 года, продлив срок до 2029 года с помощью кредитов в 1 миллиард долларов и новых конвертируемых облигаций на 300 миллионов долларов. Общая задолженность составляет 1.95 миллиарда долларов, годовые процентные расходы составляют около 140 миллионов долларов, а свободный денежный поток составляет 345 миллионов долларов.

Ожидается, что следующий финансовый отчет Peloton будет опубликован около 8 мая, когда компания представит результаты за третий квартал финансового года 2027. Джексон отметил, что данные о количестве подписчиков и темпах оттока в этом отчете определят, стабилизируется ли база подписчиков.

Доля акций Peloton, находящихся в короткой продаже, составляет 16.7% от обращающихся акций. Институциональная опционная активность включает в себя покупку 10,000 опционов на бычий спред с ценами $4/$5 на май 24 марта, что представляет собой премию опционов в размере 3.3 миллиона долларов.

Эта статья переведена с помощью искусственного интеллекта. Подробнее см. наши условия использования.