Guotai Junan Futures: Метанол лидирует, но необходимо учитывать эти потенциальные риски!

热点栏目

            自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
        

        客户端

国泰君安期货市场分析师　　陈骏昊　　投资咨询证号：Z0021546

Сегодня метанол возглавил рынок, к закрытию торгов в полдень фьючерсный контракт на метанол вырос более чем на 4%, закрывшись выше 3200 юаней за тонну, в течение дня увеличив объем открытых позиций почти на 80,000 контрактов. Иран, как второй по величине производитель метанола в мире и крупнейший экспортер, под влиянием геополитического конфликта испытывает значительное сокращение ожидаемого производства и экспорта метанола, поэтому цены на метанол в последнее время показывают сильный рост. Какие факторы сейчас оказывают влияние? На что следует обратить внимание в будущем?

Основные факторы:

1．Геополитическая неопределенность остается основным переменным. Согласно заявлениям иранских военных источников, Иран продолжает следить за действиями противника и предупреждает, что если противник предпримет действия на иранской территории или в море, увеличив свои оборонительные затраты, Иран откроет другие фронты, включая Ормузский пролив, в качестве ответа, подчеркивая, что “Иран полностью готов к дальнейшей эскалации ситуации”. В то же время жесткая позиция Ирана на дипломатическом уровне усиливает беспокойство на рынке. Что касается ранее сообщенных предложений о прекращении огня, официальные лица Ирана рассматривают их как “перечень фантазий” и повторяют, что “в текущей стадии прекращение огня и переговоры невозможны”. В настоящее время на Ближнем Востоке наблюдается значительное сокращение производства, коэффициент загрузки мощностей быстро снижается, ожидания по импорту в Иран возрастают, что приводит к росту премии за геополитические риски.

Источник информации: Сталь Союз, Исследовательский институт фьючерсов Guotai Junan

2．Поворот в портовых запасах. По данным Longzhong Information, по состоянию на 25 марта 2026 года общие запасы метанола в китайских портах составляют 1,1555 миллиона тонн, что на 106,200 тонн меньше по сравнению с предыдущими данными. В условиях давления со стороны внутреннего производства и очень высоких цен импорт продолжает снижаться, и восстановление импорта в краткосрочной перспективе представляется затруднительным.

3．Ценовая передача осуществляется достаточно гладко. В настоящее время оценка метанола все еще подвержена влиянию геополитики, отрицательные торговые эмоции по MTO значительно ослабли, в то время как цены на олефины также растут, поэтому в краткосрочной перспективе высокая цена передается вниз по цепочке поставок относительно гладко.

Риски:

1．Высокая волатильность, вызванная изменениями рыночных эмоций. Ранее Соединенные Штаты постоянно создавали ожидания об уменьшении конфликта, что привело к значительным колебаниям цен на энергетические товары в краткосрочной перспективе. Это связано с краткосрочными эмоциональными колебаниями, и если в будущем появятся ожидания о возобновлении работы иранских мощностей, это может привести к новым драйверам на уровне спроса и предложения. Инвесторы должны внимательно следить за геополитической ситуацией и заявлениями обеих сторон.

2．Сравнительно стабильное внутреннее предложение. В марте производство метанола прошло через переход от ремонта мощностей в начале месяца к их массовому восстановлению в конце месяца, общая способность поставок остается стабильной. В дальнейшем в апреле запланировано ограниченное количество ремонтов, в сочетании с хорошей рентабельностью, ожидается дальнейший рост внутреннего предложения.

В настоящее время энергетические товары продолжают оставаться в состоянии высокой волатильности, на рынке фьючерсов цены на основной контракт метанола находятся в высоком диапазоне колебаний, стоит обратить внимание на уровень поддержки рядом с круглым значением 3000. Необходимо осторожно подходить к единой позиции и обращать внимание на операционные риски.

Источник информации: Сталь Союз, Longzhong Information, Исследовательский институт фьючерсов Guotai Junan

Время завершения работы: 26.03.2026 16:00

Данный материал предназначен только для учебных и информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Получение данного текста не означает установление каких-либо деловых отношений между Guotai Junan Futures и читателем. Наша компания не гарантирует точность, полноту и надежность информации, инвесторы должны нести риски самостоятельно. Мнения, изложенные в данной статье, являются личным анализом автора и не отражают позицию компании. Запрещается любая форма копирования, изменения или цитирования без письменного разрешения. При необходимости перепечатки, пожалуйста, укажите источник Guotai Junan Futures, обеспечивая целостность содержания и не допускайте интерпретаций, искажений, сокращений и изменений данной статьи.

 新浪合作平台国泰君安期货开户 安全快捷有保障

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：李铁民