Несколько пострадавших застройщиков «вернули прибыль»｜Обзор рынка недвижимости

Недавно несколько застрахованных строительных компаний последовательно опубликовали прогнозы по производительности на 2025 год и достигли безубыточности через реструктуризацию долга. Несмотря на то, что, исключая влияние доходов от реструктуризации, операционные показатели этих компаний еще не восстановлены, специалисты в отрасли считают, что улучшение финансовой отчетности все же подает позитивный сигнал. Однако для того, чтобы действительно восстановить способность к самофинансированию и добиться устойчивого ведения бизнеса, компаниям необходимо принять реальные меры.

На днях компания Country Garden выпустила внутреннюю информацию и прогноз прибыли. В объявлении Country Garden сообщила, что ее показатели прибыли стали положительными, ожидается, что в 2025 году будет зафиксирована чистая прибыль около 10 миллиардов до 22 миллиардов юаней, в то время как в 2024 году она понесла убытки около 351,45 миллиарда юаней. Компания Kaisa также опубликовала прогноз прибыли на 2025 год, ожидая, что чистая прибыль для акционеров составит не менее 500 миллиардов юаней, что позволит ей выйти из убытков, которые в 2024 году составили 285 миллиардов юаней. С другой стороны, CIFI также отметила в своем объявлении, что ожидает, что в 2025 году компания перейдет от убытков к прибыли, чистая прибыль составит от 170 миллиардов до 190 миллиардов юаней, тогда как в предыдущем году она понесла убытки в размере 70,76 миллиардов юаней. Что касается выхода из убытков, CIFI объяснила, что это связано с доходами, полученными от реструктуризации внешнего долга, которые составляют около 400 миллиардов юаней.

Эти строительные компании достигли “выхода из убытков” благодаря реструктуризации долга. В качестве примера, компания Country Garden ранее одобрила 9 программ по реструктуризации внутреннего долга, общий объем которых составляет около 137,7 миллиарда юаней, а программа реструктуризации внешнего долга на сумму около 177 миллиардов долларов США также официально вступит в силу 30 декабря 2025 года. Общая оценка снижения долга составит почти 900 миллиардов юаней, а стоимость нового долгового финансирования после реструктуризации резко упадет до 1-2,5%, что обеспечит Country Garden возможность разгрузить свои обязательства и успешно конкурировать в течение следующих пяти лет.

Директор по исследованию компаний в China Index Academy Лиу Шуй отметил, что в процессе реструктуризации долга разница между балансовой стоимостью реструктурированных долгов и справедливой стоимостью активов, которые могут быть погашены наличными или не наличными, должна быть единовременно учтена в текущей прибыли, формируя “доход от реструктуризации долга”. Согласно прогнозам этих компаний, выход из убытков в основном обусловлен доходами от реструктуризации долга, и после исключения этих доходов они все еще находятся в убытках.

С точки зрения операционной деятельности, эти строительные компании в краткосрочной перспективе все еще будут под давлением. Лиу Шуй подчеркнул, что завершение реструктуризации долга не означает, что компания действительно вышла на “берег”. Если последующие продажи будут неудачными и операционная деятельность не улучшится, они все еще могут столкнуться с риском повторного разрыва денежного потока. Поэтому компании должны рассматривать реструктуризацию долга как новую отправную точку, а не как конечную цель. Это в основном решает краткосрочные риски ликвидности и дает ценное время для восстановления баланса, но для того чтобы действительно восстановить способность к самофинансированию и добиться устойчивого ведения бизнеса, компаниям необходимо принять реальные меры. Основная задача заключается в ускорении возврата средств от продаж и активации имеющихся активов; компании также должны пересмотреть свою бизнес-структуру, сосредоточиться на основных бизнес-преимуществах, усилить управление и перейти к более устойчивой модели развития, которая акцентирует внимание на качестве активов, стабильности ведения бизнеса и финансовой безопасности. Кроме того, усилия самой компании должны быть поддержаны улучшением внешней среды.

Журналисты обнаружили, что застрахованные строительные компании активно ищут выход, большинство из них выбирают путь легких активов. На днях в районе Байюнь города Гуанчжоу прошло мероприятие по инновациям в индустрии “Цифровой новый берег: начало Гонконга”, где Country Garden стала одним из первых основных партнеров в областной экосистеме智慧生态, подписав рамочное соглашение о сотрудничестве с Управлением правительственных услуг и управления данными района Байюнь. Известно, что Country Garden будет интегрировать ключевые ресурсы и возможности своих бизнес-областей, таких как управление и строительство, строительные технологии и услуги по управлению недвижимостью, глубоко интегрируясь в планы по строительству “умного города” в районе Байюнь.

Заместитель председателя Альянса капитала китайских предприятий Бай Вэньси отметил, что “выход из убытков на бумаге” застрахованных строительных компаний является лишь финансовым путем к остановке кровотечения, а настоящая перезагрузка требует преодоления трех уровней: от бухгалтерского восстановления к восстановлению операций, как можно скорее достичь положительного операционного денежного потока; от реструктуризации долга к перестройке модели бизнеса, покинуть высокое кредитное плечо и высокую оборачиваемость, создать устойчивую бизнес-модель с легкими активами и сильной операционной деятельностью; от обеспечения завершения строительства до обеспечения доверия, восстановить доверие на рынке и восстановить нормальные возможности финансирования и продаж.

Корректура: Тао Цянь

(Редактор: Дун Пинпин)

     【Отказ от ответственности】 Эта статья представляет только мнение автора и не имеет отношения к Hexun.com. Сайт Hexun сохраняет нейтральность в отношении изложенных в статье утверждений и оценок, не предоставляет никаких явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надежности или полноты содержащегося материала. Читателям рекомендуется использовать эту информацию только в качестве справки и самостоятельно нести полную ответственность. Электронная почта: news_center@staff.hexun.com  

Жалоба