恒为科技：因谈判进展、审计评估进度等情况，终止发行股份购买资产事项 拟转为现金收购继续谈

Торгуйте акциями с помощью аналитических отчетов аналитиков Jin Qilin, авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне, помогая вам находить потенциальные темы для инвестиций!

Корреспондент Daily Economic News|Wen Duo    Редактор Daily Economic News|Ян Цзюнь

Корреспондент “Ежедневной экономической газеты” отметил, что 26 марта после торгов компания Hengwei Technology (SH603496, цена акций 28.24 юаня, рыночная капитализация 9.043 миллиарда юаней) опубликовала уведомление, объявив о прекращении ранее запланированного выпуска акций, оплаты наличными для покупки активов и привлечения сопутствующего финансирования.

Согласно содержанию уведомления, компания решила прекратить изначально запланированный выпуск акций для покупки активов, но продолжит обсуждать с контрагентом возможность покупки активов за наличные. Это знаменует собой значительное изменение в способе приобретения 75% акций Shanghai Shuhang Information Technology Co., Ltd. (далее - Shuhang Technology).

Hengwei Technology опубликовала “План по выпуску акций и оплате наличными для покупки активов и привлечению сопутствующего финансирования” 30 сентября 2025 года. Согласно этому плану, компания намеревалась приобрести 75% акций Shuhang Technology путем выпуска акций и оплаты наличными.

По данным, Shuhang Technology имеет уставный капитал в 32.25 миллиона юаней, законный представитель - Чжан Цзишэн, это компания, “предлагающая услуги по применению AI (искусственного интеллекта) на всей цепочке от базовых моделей до реальных приложений”.

Согласно предыдущему уведомлению, базовые технологии Shuhang Technology могут быть совместимы с различными открытыми крупными моделями на рынке, предоставляя клиентам услуги по комбинированию моделей на основе различных сценариев и потребностей. Кроме того, многие члены основной команды Shuhang Technology имеют опыт работы в ведущих технологических компаниях или предпринимательский опыт в соответствующей области.

Более того, Shuhang Technology в последние два года (2023, 2024 и первые 8 месяцев 2025 года) постоянно приносит прибыль. Например, выручка целевой компании в 2024 году составит 148 миллионов юаней, чистая прибыль - 22.53 миллиона юаней, а в первые 8 месяцев 2025 года выручка составит 143 миллиона юаней, чистая прибыль - 17.87 миллиона юаней.

Кроме того, основатель целевой компании, выступая в качестве обязательного лица по производственным показателям для данной покупки за наличные, гарантирует, что чистая прибыль целевой компании за 2026, 2027 и 2028 годы (“период обязательств по производственным показателям”) должна составить не менее 282 миллиона юаней, а оценка производственных показателей будет осуществляться на основе совокупной чистой прибыли, достигнутой в каждом году в течение периода обязательств по производственным показателям, с результатами оценки производительности, основанными на “Специальном аудиторском отчете”, выданном аудиторской фирмой, соответствующей требованиям закона о ценных бумагах.

Согласно ранее раскрытой информации компании, первоначальный торговый план касался покупки 75% акций Shuhang Technology у 7 контрагентов, включая Чжан Цзишэна, Се Синью, Чжу Линьюна, Лу Юаня, Shanghai Hangzhong Enterprise Management Partnership (Limited Partnership), Shanghai Huizhong Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) и Hangzhou Rongteng No.2 Venture Capital Partnership (Limited Partnership). Согласно первоначальному плану, цена сделки должна была выплачиваться в виде комбинации акций и наличных, при этом Чжан Цзишэн, Се Синью, Чжу Линьюн и Лу Юань должны были получить акции и наличные, тогда как указанные три партнерства должны были получить только акции.

Для завершения приобретения Hengwei Technology планирует одновременно выпустить акции для привлечения сопутствующего финансирования не более чем от 35 конкретных инвесторов, цена выпуска установлена на уровне 25.00 юаней за акцию. Сумма привлеченного сопутствующего финансирования не должна превышать 100% цены сделки по покупке активов, а количество выпущенных акций не должно превышать 30% от общего количества акций компании после завершения сделки.

Целевая компания выглядит довольно ценной, а процесс приобретения Hengwei Technology также был полон трудностей.

16 сентября 2025 года Hengwei Technology раскрыла информацию о том, что ее акции будут приостановлены с 17 сентября 2025 года, и ожидается, что приостановка продлится не более 10 торговых дней. 29 сентября 2025 года Hengwei Technology провела десятое заседание четвертого совета директоров, на котором были одобрены соответствующие предложения по приобретению, и с 30 сентября 2025 года акции возобновили торги.

28 февраля 2026 года Hengwei Technology выпустила уведомление о ходе дела о выпуске акций и оплате наличными для покупки активов и привлечении сопутствующего финансирования, указав, что работы по аудиту и оценке продолжаются в установленном порядке и еще не завершены. В то время компания также заявила, что в зависимости от изменения рыночной ситуации и хода переговоров с контрагентами не исключает возможности внесения изменений в план приобретения.

Теперь, после почти полугода планирования, Hengwei Technology решила прекратить выпуск акций для покупки активов, но продолжит обсуждения о возможности покупки доли и получения контроля над целевой компанией через увеличение капитала, однако окончательное достижение соглашения и подписание официального договора остается неопределенным.

Причины и темпы этой корректировки связаны с тем, что публичная компания заявила, что она “учла текущее состояние переговоров, ход работ по аудиту и оценке и т.д.” и решила внести изменения с целью “повышения эффективности сделки, снижения затрат на сделку и более эффективного продвижения процесса приобретения”.

Изображение на обложке предоставлено: Чжу Юй