4 акций известных брендов, которых следует избегать как чумы

Инвестирование в 2020 году не было для слабонервных. Беспрецедентная неопределенность, вызванная пандемией коронавирусной болезни 2019 года (COVID-19), обрушила широкий индекс S&P 500 в первом квартале. В то время как падения на медвежьих рынках на 30% и более исторически происходили за 11 месяцев, S&P 500 потерял 34% своей стоимости за примерно один месяц.

Когда дела идут плохо, инвесторы часто обращаются к акциям известных брендов компаний, с которыми они знакомы. К сожалению, это не всегда отличная стратегия, в первую очередь потому, что не все известные акции являются хорошими инвестициями.

Если вы хотите вложить свои деньги в известные компании, я советую исключить эти четыре акции известных брендов из вашего списка.

Источник изображения: Getty Images.

American Airlines Group

Я бы посоветовал воздержаться от инвестирования в авиапромышленность. Эта отрасль требует огромных капитальных вложений для получения посредственных маржинальных доходов. Если в экономике появится хоть намек на проблемы, авиапромышленность испытывает большие трудности.

Среди акций авиакомпаний я считаю American Airlines Group (AAL 2.71%) абсолютным худшим из худших. American Airlines завершила последний квартал с около 8,3 миллиарда долларов наличными и эквивалентами, и она получила право на кредиты помощи в связи с COVID-19 от федерального правительства. Тем не менее, она тащит на себе непосильный долг в 41,2 миллиарда долларов. American приняла неразумное и дорогое решение обновить свой коммерческий самолетный парк задолго до окончания его полезного срока. В результате сейчас она находится в серьезных финансовых трудностях.

Что еще хуже, неопределенности вокруг авиаперевозок предостаточно. Хотя авиакомпании выигрывают от снижения цен на топливо, количество пассажиров значительно упало. Даже если пассажиры готовы путешествовать, обязательства оставлять средние места свободными для соблюдения социальной дистанции угрожают продолжить отток наличности для авиакомпаний. Я, честно говоря, не уверен, что American Airlines выживет в долгосрочной перспективе.

Источник изображения: Getty Images.

Eastman Kodak

Упомяните Eastman Kodak (KODK +11.26%) вашим родителям или бабушкам и дедушкам, и их брови, вероятно, поднимутся от интереса. Но не обманывайтесь: тот Eastman Kodak, который вы видите сегодня, является пустой оболочкой былой славы этой компании как гиганта цифровой фотографии.

Недавно Eastman Kodak попала в заголовки новостей после объявления о получении кредита на 765 миллионов долларов от федерального правительства для производства ингредиентов, используемых в производстве дженериков. Однако этот кредит окруженcontroversy. Руководство знало о кредите примерно за неделю до объявления, а руководители компании получили опционы на акции за день до этого. Комиссия по ценным бумагам и биржам проводит расследование этого вопроса как возможной незаконной торговли.

Настоящая проблема с Kodak – помимо того, что у нее нет бизнеса в фармацевтической отрасли – заключается в том, что ее оставшиеся операционные сегменты и унаследованные подразделения сокращаются. Kodak (барабанная дробь) сообщила о 14 последовательных годах снижения доходов, а пандемия COVID-19 почти гарантирует, что 15-й год тоже будет убыточным. Компания является беспорядком, который инвесторам было бы разумно избегать.

Источник изображения: Uber.

Uber Technologies

Еще одной известной акцией является компания по вызову такси Uber Technologies (UBER 2.07%). Сервис совместного использования поездок Uber и приложение доставки еды Uber Eats чрезвычайно популярны среди молодежи, но популярность не всегда означает прибыльность.

Как и American Airlines, у Uber есть (пока) огромные капитальные вложения, которые в конечном итоге могут принести лишь посредственные маржи. Ранее Uber контролировала доминирующий процент рынка совместного использования поездок в США, но этот процент медленно сокращается. Согласно данным Second Measure, доля Uber на рынке совместного использования поездок в США упала с 82% в январе 2017 года до 69% в сентябре 2020 года, при этом Lyft забирает оставшуюся долю.

Uber также нацелен стать ведущим именем в доставке еды в США. В июле она согласилась приобрести Postmates за 2,65 миллиарда долларов в сделке с полным обменом акций. Проблема с покупкой Postmates заключается в том, что доставка еды является еще большим черным дырами для денег, чем совместное использование поездок. В первой половине 2020 года, когда пандемия способствовала росту услуг доставки еды, Uber Eats понесла убыток до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) в размере 535 миллионов долларов.

Uber гонится за бизнесом с низкой маржой, который высасывает деньги, и ей не место в портфелях инвесторов.

Источник изображения: Getty Images.

Canopy Growth

Последней акцией известного бренда, которую инвесторы должны избегать, как чуму, является Canopy Growth (CGC 1.84%), крупнейшая акция в сфере марихуаны. Хотя нет сомнений, что каннабис может стать одной из быстрорастущих отраслей Северной Америки в этом десятилетии, канадский лицензированный производитель Canopy Growth не является тем, как вы хотите это осуществить.

Несмотря на богатство компании наличными, которое происходит от многочисленных инвестиций в акции от Constellation Brands, Canopy сжигает свой капитал с пугающей скоростью. Относительно новый генеральный директор Дэвид Кляйн ужесточил бюджет в текущем календарном году, закрыв 3 миллиона квадратных футов лицензированных теплиц и сократив компенсацию на основе акций. Тем не менее, чистые убытки Canopy были огромными, и компания, похоже, не сможет стать прибыльной на постоянной основе до 2024 финансового года (конец года 31 марта 2024 года).

Многочисленные регуляторные ошибки Канады также подорвут потенциал Canopy Growth. Ключевые провинции (эээ, Онтарио) испытывали трудности с созданием адекватного розничного присутствия для лицензированных производителей Канады. В сочетании с тем, что Canopy переплатила за приобретения и расширила мощность далеко за пределы внутренних потребностей, Canopy нужно навести порядок, прежде чем она станет достойной инвестиций.