Old Shop Gold в 2025 году увеличит чистую прибыль в два раза, акции сектора ювелирных украшений растут в целом.

Вопрос к AI · Почему падение цен на золото стало катализатором потребления?

Во второй половине дня 24 марта сектор ювелирных изделий демонстрировал устойчивую сильную динамику, у отдельных компаний наблюдался общий рост; среди них Chao Hongji прибавила почти 7%, Liseng Tongling, Mankalong и Mingpai Jewelry выросли более чем на 3%.

По новостному фону: 23 марта Laopu Gold опубликовала годовую отчетность за период по 31 декабря 2025 года, сохранив тенденцию быстрого роста в последние годы. Согласно отчету, годовой объем продаж Laopu Gold составил 31,37 млрд юаней, что на 220,3% больше в годовом сопоставлении; операционная выручка — 27,3 млрд юаней, рост на 221%; чистая прибыль — 5,03 млрд юаней, увеличение достигло 234,9%.

Особое внимание заслуживает то, что прогноз продаж Laopu Gold на первый квартал 2026 года составляет 19–20 млрд юаней, чистая прибыль — 3,6–3,8 млрд юаней; чистая прибыль за один квартал уже превысила 70% от уровня чистой прибыли за весь 2025 год.

Под влиянием публикации результатов Laopu Gold сегодня на открытии резко подскочила почти на 10%, сейчас котируется с ростом более 11%.

Цены на золото внутри страны упали ниже психологической отметки в 1000 юаней, бренды на ювелирные изделия из золота снижают цены. По данным CCTV Finance and Economics, 23 марта внутренние цены на золото опустились ниже 1000 юаней/г: по состоянию на 12:30 внутренние спотовые цены на золото составляли 975,5 юаней/г; внутренние фьючерсы на золото — 974,92 юаней/г. У нескольких брендов цены на изделия из золота продолжают снижаться. Zhou Sheng Sheng ювелирные изделия из чистого золота — 1367 юаней/г, что на 22 юаня меньше, чем 21-го числа; Lao Miao Gold — 1374 юаней/г, снижение на 23 юаня; Chow Tai Fook — 1375 юаней/г, снижение на 22 юаня.

Однако падение цен на золото, наоборот, оживило ажиотаж у прилавков с украшениями: инвесторы воспользовались моментом и докупают. По данным Daily Economic News, на фоне резкого падения цен на золото перед витринами ювелирных изделий на рынке Shenzhen Shui Bei Gold царит поток покупателей, который полностью противоречит рыночной динамике. Утром 23 марта корреспондент в ходе визита на рынок Shenzhen Shui Bei Gold обнаружил, что перед витринами ювелирных изделий потребители буквально идут нескончаемым потоком; некоторые продавцы параллельно проводят прямые трансляции продаж, а общий трафик заметно вырос по сравнению с ранее. Один из покупателей сказал корреспонденту: «Цены на золото упали — самое время купить “пять металлов” (золотые изделия/сплавы для фурнитуры); если упадет еще немного, стоимость покупки украшений будет еще ниже».

Кроме того, по данным Guangzhou Daily, многие покупатели из Гуанчжоу воспользовались обвалом цен на золото, чтобы покупать золото. В одном из магазинов заявили, что золото было в горячем спросе не только перед Праздником Весны, но и после праздников продолжает пользоваться популярностью у потребителей: «Слиток весом 100 г был распродан еще в прошлую среду, и несколько постоянных клиентов кучно взяли слитки по 500 г; ожидается, что пополнение будет ждать неделю».

Guotai Haitong указывает, что связь между ценами на золото и темпами роста отрасли имеет характер влияния на определенных этапах; в средне- и долгосрочной перспективе действуют позитивные факторы. С 2024 года краткосрочный резкий рост цен на золото имеет отрицательную корреляцию с спросом на изделия, но положительную корреляцию с инвестиционным спросом; в средне- и долгосрочной перспективе устойчивый рост цен на золото служит позитивным драйвером как для спроса на изделия, так и для инвестиционного спроса.

Kaiyuan Securities отмечает, следует обратить внимание на бренды золотых ювелирных изделий с дифференцированной продуктовой силой и способностью понимать потребителей; в приоритете рекомендуются Chao Hongji, Lao Pu Gold, Chow Tai Fook и другие. Среди бенефициаров — Cai Bai Shares, Luk Fook Group и т.п.