Покупать падение или держаться подальше? Ведущий инвестор высказался о акции Microsoft

Первый квартал года подходит к концу, и это тот квартал, который Microsoft (NASDAQ:MSFT) инвесторы хотели бы забыть. Акции движутся к самому значительному квартальному падению с финансового кризиса 2008 года, упав на ~26% с начала года.

Получите 30% скидку на TipRanks Premium

• Откройте доступ к данным уровня хедж-фондов и мощным инвестиционным инструментам для более разумных и точных решений

• Будьте впереди рынка с последними новостями и аналитикой и максимизируйте потенциал вашего портфеля

Такой откат ставит вопрос перед инвестором Адамом Спатакко, который входит в топ-1% инвесторов на TipRanks: “Являются ли акции Microsoft падающим ножом, или рынок переоценил ситуацию, предоставляя редкую возможность купить выдающиеся акции искусственного интеллекта (AI) по сниженной цене?”

Инвесторы продают акции MSFT из-за опасений, что крупные капитальные затраты, связанные с AI – покрывающие GPU, индивидуальные чипы, сделки по увеличению мощности и постройке дата-центров – оказывают давление на свободный денежный поток. Конкуренция со стороны AWS и GCP также оказывает давление на амбиции Azure в области корпоративного AI. В то же время макроэкономическая неопределенность повышает риск снижения расходов на корпоративное программное обеспечение и облачные услуги, в то время как быстро меняющаяся экосистема генеративного AI создает дополнительное давление, поскольку Microsoft пытается оставаться актуальной.

“Вместе взятые,” говорит Спатакко, “легко понять, почему медведи начинают думать, что нарратив роста вокруг Microsoft начинает казаться хрупким.”

Но, несмотря на недавнюю распродажу, “структурные преимущества” Microsoft могут быть недооценены. Ее широкая экосистема, охватывающая Windows, Office, кибербезопасность, социальные платформы и игры, создает высокие затраты на переключение, в то время как регулярные, высокомаржинальные подписные доходы от Azure и связанных продуктов поддерживают относительно стабильную и предсказуемую бизнес-модель, которая все больше усиливается за счет AI.

Компания также имеет сильный послужной список перестройки через несколько технологических циклов, от персональных компьютеров до облака и теперь AI, поддерживаемый значительной финансовой гибкостью. Сильный баланс с существенными резервами наличности и умеренным уровнем долговых обязательств дает ей возможность инвестировать в AI, осуществлять приобретения и возвращать капитал акционерам.

Смотрев в будущее, Спатакко считает, что есть несколько “убедительных факторов, способствующих покупке на падении прямо сейчас.” Изменения, вызванные AI, от обучения к выводу, могут расширить использование таких инструментов, как Copilot, и позволить более высокоценным корпоративным подпискам, в то время как растущие рабочие нагрузки AI могут дополнительно поддерживать ускорение Azure, несмотря на конкуренцию со стороны AWS и GCP. В долгосрочной перспективе появление агентов AI и более глубокая интеграция в корпоративном секторе могут стать дополнительными положительными факторами. Если сложить эти факторы, они предполагают, что недавний откат может предложить “асимметричный потенциал” для терпеливых инвесторов, сосредоточенных на предстоящих годах.

“По этим причинам,” подытожил Спатакко, “я вижу акции Microsoft как отличную возможность для покупки и удержания, а не как возможность убежать.”

Это также вывод, к которому пришли большинство аналитиков на Уолл-стрит. На основе 33 рекомендаций “Купить” против 3 “Удерживать”, акции MSFT имеют консенсусный рейтинг “Сильная покупка”. При цене $583.68 средняя целевая цена предполагает, что акции поднимутся на ~63% в ближайшие месяцы.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением представленного инвестора. Содержимое предназначено только для информационных целей. Очень важно проводить собственный анализ перед принятием любых инвестиционных решений.

Отказ от ответственности и раскрытие информации Сообщить о проблеме