Генеральный директор Bitwise, CIO Matt Hougan, заявил, что Circle может достичь $75B к 2030 году, несмотря на недавний распродажу

Битворный CIO Мэтт Хуган заявил, что Circle может достичь оценки примерно в $75 млрд к 2030 году, изложив долгосрочную основу, которая делает акцент на внедрении стейблкоинов, а не на краткосрочном регуляторном шуме.

В своем еженедельном меморандуме Хуган сформулировал оценку стоимости Circle через три переменные: размер рынка стейблкоинов, доля рынка USDC и долгосрочная маржинальность компании. Опираясь на то, что он описал как консервативные допущения, он смоделировал рынок стейблкоинов в размере $1,9 трлн к концу десятилетия, при этом Circle сохраняет долю 25% и обеспечивает маржу 0,8% после издержек распределения.

Эта сценарная оценка соответствовала бы примерно $3,8 млрд выручки и $2,7 млрд чистой прибыли, при этом Хуган отметил, что она может поддерживать оценку около $75 млрд с использованием стандартных мультипликаторов капитала.

Меморандум выходит после того, как акции Circle упали более чем на 20% во вторник. Падение последовало за сообщениями о том, что законодатели рассматривают положения в законе CLARITY Act, которые могут ограничить стимулы, похожие на доходность, по балансу стейблкоинов. Эти стимулы стали ключевым драйвером распределения USDC через партнеров. По состоянию на утро среды акции были в росте примерно на 2% за день, торгуясь около $103.

Хуган не прокомментировал напрямую падение цены или законодательные детали. Вместо этого он подчеркнул, что внедрение стейблкоинов в первую очередь определяется полезностью, включая более быстрые платежи, глобальную доступность и интеграцию с финансовыми системами, а не доходностью.

Он также указал на позиционирование Circle на регулируемых рынках: при этом USDC занимает примерно четверть от общего предложения стейблкоинов и заметно более крупную долю на соответствующих требованиям «оншорных» рынках. Такое позиционирование может стать более ценным, если регулирование будет направлять капитал к регулируемым эмитентам.

                    **Раскрытие информации:** Эта статья была отредактирована Эстефано Гомесом. Для получения дополнительной информации о том, как мы создаем и проверяем контент, см. нашу Editorial Policy.