AI переосмысливает цикл технологических инвестиций! Последние оценки иностранных институтов, пришло время узнать

Искусственный интеллект становится ключевым фактором, определяющим новый цикл инвестиций в глобальной технологической индустрии.

Несколько зарубежных инвестиционных компаний прогнозируют, что в 2026 году под воздействием растущего спроса на ИИ полупроводниковая и технологическая индустрии войдут в фазу множественных суперциклов, где основные сегменты, такие как хранение, капитальные затраты и инфраструктура вычислительной мощности, будут одновременно демонстрировать рост, а логика работы отрасли изменится с линейного роста на структурную диверсификацию и эволюцию ритма.

В этом процессе инвестиции в ИИ переходят от инфраструктуры к всей цепочке поставок, повышая уверенность компаний и способствуя новому инвестиционному циклу в глобальной экономике. Эксперты в основном считают, что инвестиционные возможности, обусловленные ИИ, будут иметь явные слоистые и ротационные характеристики, что позволит уловить изменения в ритме хранения, вычислительной мощности и приложений, а также различать долгосрочные тенденции и краткосрочные колебания в инвестиционных стратегиях, что может привести к более устойчивым сверхдоходам в новом технологическом цикле.

Резонанс множественных циклов, вызванный ИИ

Несколько зарубежных инвестиционных компаний прогнозируют, что в 2026 году искусственный интеллект останется ключевым фактором, который будет推动ать глобальную технологическую и полупроводниковую индустрию в фазу множественных суперциклов и формировать основную линию новых инвестиций.

Фонд Allianz указывает, что искусственный интеллект уже не просто технологическая тенденция, а основная сила, которая сегодня перестраивает всю экосистему полупроводников и технологий, а также глубоко изменяет инвестиционный ландшафт в технологической отрасли.

Конкретно, на данный момент ряд изменений в экосистеме полупроводников и искусственного интеллекта указывает на то, что рыночная структура больше не определяется линейным ростом, а демонстрирует множественные суперциклы, структурные узкие места и быстро изменяющийся ритм внедрения технологий. Для инвесторов эти тенденции создают структурные возможности, и некоторые сегменты в 2026 году и далее могут продолжать демонстрировать сверхвысокий рост.

Фонд Allianz считает, что для успешного противостояния рыночным колебаниям, различиям в оценках и изменениям в основных факторах, активные стратегии управления имеют решающее значение. В 2026 году только те инвесторы, которые смогут различать долгосрочные структурные факторы и краткосрочные рыночные эмоции, а также разместят свои инвестиции в следующем цикле трансформации индустрии, обусловленном искусственным интеллектом, смогут получить значительные сверхдоходы.

Между тем, исследование аналитиков Fidelity International в 2026 году показало, что под воздействием нового всплеска инвестиций в ИИ уверенность компаний возвращается к самым оптимистичным уровням с 2020 года. Аналитики в целом считают, что текущая глобальная экономика находится в одном из крупнейших инвестиционных циклов за последние годы, и его основным движущим фактором является постоянное вложение в ИИ и соответствующую инфраструктуру. Хотя аналитики Fidelity все еще активно обсуждают длительность текущего всплеска инвестиций в ИИ и устойчивость долгосрочной прибыли, они в целом считают, что беспокойство по поводу расхождения оценок в технологической отрасли с основными показателями постепенно ослабевает.

Аналитик и управляющий фондом Fidelity International Цай Тэнлун (Terence Tsai) заявил, что высокий уровень инвестиций принесет пользу всей цепочке создания стоимости искусственного интеллекта. Поскольку гипермасштабные облачные сервисы увеличивают капитальные затраты выше рыночных ожиданий, соответствующие инвестиции будут передаваться на все уровни цепочки создания стоимости, включая поставщиков инфраструктуры ИИ и их upstream-поставщиков, и рынок в настоящее время еще не полностью отражает их мощный потенциал роста.

Резонанс хранения и вычислительной мощности, переход приложений становится новой основной линией

На этом фоне институты предоставили более четкое разоблачение пути эволюции внутренней структуры ИИ-индустрии, которая в целом демонстрирует характеристику “предварительная инфраструктура, постепенный переход приложений”.

Фонд Allianz указывает, что в 2026 году наиболее решающими направлениями будут продолжение суперцикла хранения, переход капитальных затрат полупроводников в полный суперцикл, непрерывный рост спроса на электроэнергию в дата-центрах, ускорение внедрения искусственного интеллекта в корпоративном секторе и восстановление сектора аналоговых чипов.

Конкретно, полупроводниковая отрасль переходит в фазу множественных суперциклов, и движущей силой этого всего является беспрецедентный рост искусственного интеллекта. Фонд Allianz сообщает, что ключом к этой трансформации является суперцикл хранения, и узкие места в отрасли смещаются от скорости вычислений к ширине хранения. Параллельно с суперциклом хранения идет суперцикл капитальных затрат полупроводников. Взрывной спрос на ИИ, изменение геополитической ситуации и продвижение глобальной регионализации мощностей совместно способствовали расширению текущих капитальных затрат.

На этой основе фонд Manulife указывает на различия в ритмах вычислительной мощности и приложений, отмечая, что в 2026 году область вычислительной мощности ИИ все еще будет находиться на этапе устойчивого роста, с надежным темпом развития отрасли и постоянным улучшением способности к выполнению показателей; в то время как область приложений ИИ в настоящее время все еще находится на этапе технологического запуска, и отрасль продолжает исследовать пути соответствия основных технологий и сценариев применения.