L2-истории завершены? От резкого прекращения пользователями до изменения позиции Виталика — дорожная карта масштабирования Ethereum сталкивается с поворотным моментом

2026年2月，以Ethereum соучредитель Виталик Бутерин в длинной статье публично заявил, что дорожная карта, разработанная пять лет назад, которая рассматривала Layer 2 как основной способ масштабирования Ethereum, «уже устарела». Это заявление не является изолированной технической дискуссией, а подтверждается структурными изменениями в данных на блокчейне.

По данным Token Terminal, месячное активное число адресов сети Ethereum Layer 2 снизилось с примерно 58,4 миллиона в середине 2025 года до около 30 миллионов в феврале 2026 года, что почти на 50% меньше. В то же время активные адреса основной сети Ethereum выросли с примерно 7 миллионов до 15 миллионов, удвоившись. Пользователи возвращаются с L2 на L1 — этот тренд полностью противоположен основным ожиданиям последних трех лет, что «L2 будет нести большинство транзакций Ethereum».

Обратное изменение в соотношении пользователей происходит на фоне снижения Gas-цены в основной сети до исторического минимума. Технологии PeerDAS (выборка данных о доступности данных через протокол PeerDAS), введенные обновлением Fusaka, а также увеличение целевой емкости Blob с 6 до 14 (максимум 21) единицы, значительно повысили пропускную способность основной сети Ethereum по сравнению с началом слияния. Когда лимит Gas в L1 достиг 60 миллионов единиц и планируется дальнейшее увеличение до 100 и 200 миллионов, необходимость в L2 как «дешевом и быстром» инструменте масштабирования ставится под сомнение.

Что движет возвратом пользователей к основной сети?

Поверхностная причина — снижение Gas-цены, но более глубокий механизм включает три измерения: технологическое, экономическое и безопасность.

Технологически, за счет постепенных обновлений масштабирования основная сеть Ethereum значительно снизила транзакционные издержки. После обновления Dencun стоимость обеспечения доступности данных, которую платит L2, снизилась более чем на 90%. Однако это обновление, изначально предназначенное для поддержки L2, ослабило его конкурентные преимущества — когда Gas-цены в L1 стали сравнимы с L2, пользователям больше не нужно мигрировать ради экономии.

Экономически, механизм захвата стоимости токенов L2 выявил фундаментальные недостатки. В 2025 году общий доход сектора L2 сократился на 53% по сравнению с предыдущим годом, до примерно 1,29 миллиарда долларов, при этом большая часть доходов уходит централизованным операторам секвенсеров, а держатели токенов практически ничего не получают. Основные токены L2, такие как ARB и OP, ограничены управлением через голосования, без доходов от стейкинга или механизмов сжигания, что приводит к ярлыку «бесполезных управленческих активов». Когда токены L2 не могут захватывать премию за консенсус, поддерживающую работу сети, мотивация их держать снижается.

Наиболее критична безопасность. Виталик прямо указывает на проблему: цепь EVM с пропускной способностью 10 000 TPS, если ее связь с L1 регулируется только мультиподписным мостом, по сути не расширяет Ethereum, а создает доверенную независимую платформу. Согласно данным L2beat, из топ-20 проектов Rollup только один достиг стадии 2 (полностью без доверия), 12 — стадии 0, что сильно зависит от мультиподписей и вспомогательных функций. Когда пользователи понимают, что безопасность средств в конечном итоге зависит от нескольких ключей, а не от математических гарантий Ethereum, возвращение к L1 становится рациональным выбором.

Какие издержки несет эта структурная трансформация?

L2 снизилась с роли «официальных шардингов Ethereum» до «профессионального плагина», и этот переход создает неравномерное распределение издержек для участников экосистемы.

Для команд L2-проектов это наиболее очевидная цена. Токены ведущих L2 упали более чем на 90% относительно максимумов, а общая рыночная капитализация сектора сократилась примерно до 7,95 миллиарда долларов. Топовые проекты, такие как Arbitrum и Optimism, в январе 2026 года в среднем падали на 15–30%. Важнее — закрывается окно финансирования: ранее оценка L2 основывалась на нарративе «наследование безопасности Ethereum», и после отрицания этого Vitalik, оценочные модели на первичном рынке требуют перестройки.

Для экосистемы Ethereum цена выражается в фрагментации ликвидности и рассеянии внимания разработчиков. За последние пять лет L2 разбили экосистему Ethereum на десятки изолированных островов: пользователи при межцепочечных операциях сталкиваются с рисками мостов и дополнительными затратами. Проекты L2 склонны создавать собственные токеномики и экосистемы, а не возвращать ценность в L1. Эта «феодальная раздробленность» постепенно превращает основную сеть Ethereum в чисто расчетный слой, а синергия экосистемы размывается.

Для пользователей цена — рост когнитивных затрат. Обычным пользователям трудно различать уровни безопасности разных L2 и предсказать, какие действительно наследуют безопасность Ethereum. Концепция Виталика о «шкале доверия» — от Stage 0 (централизованные мультиподписные) до Stage 2 (полностью без доверия) — помогает понять различия, но требует высокой технической грамотности для безопасных решений.

Что это значит для распределения сил в криптоиндустрии?

Этот структурный сдвиг меняет баланс власти в экосистеме Ethereum и влияет на более широкий крипторынок.

Во-первых, основная сеть Ethereum вновь закрепила роль центра извлечения ценности. За последние три года токены L2 перетягивали капитал и внимание, которые могли бы идти в ETH. Теперь, когда возможности масштабирования L1 расширяются, а механизмы захвата стоимости L2 теряют эффективность, средства заново оценивают безопасность и дефицитность ETH как базового актива. Введение «native Rollup pre-compilations» — прямой валидации ZK-EVM доказательств — дополнительно укрепляет статус L1 как окончательного слоя верификации.

Во-вторых, сегмент L2 переживает жесткую «отборочную» фазу. В отчете 21Shares за 2025 год отмечается, что из более чем 50 L2, Base, Arbitrum и Optimism обрабатывали около 90% транзакций, причем доля Base превышает 60%. Активность мелких Rollup снизилась на 61%, некоторые проекты, такие как Kinto, прекратили работу, а TVL Blast упала на 97%. Индустрия переходит от «многообразия» к стадии концентрации «победитель забирает все».

В-третьих, конкуренция между отдельными цепями и нативным масштабированием L1 усиливается. Часть капитала уходит в высокопроизводительные цепи вроде Solana, которая демонстрирует в тестах потенциал обработки миллионов транзакций в секунду через клиента Firedancer. Другие средства возвращаются в Ethereum, чтобы получить премию за безопасность. Эта поляризация требует от L2 делать стратегический выбор между «глубокой привязкой к Ethereum» и «полной независимостью».

Как это может развиваться дальше?

Виталик не полностью отвергает ценность L2, а предлагает новый путь — от «инструмента масштабирования» к «профессиональному плагину».

Первый — повышение уровня «шкалы доверия». Виталик требует, чтобы управляемые активы Ethereum L2 достигали как минимум Stage 1: смарт-контракты получали ограниченные права управления, а не полностью полагались на мультиподписи. Для долгосрочных проектов эволюция до Stage 2 (полностью без доверия) станет ключом к созданию конкурентных барьеров. Native Rollup pre-compilations считаются важной инфраструктурой: они позволяют Ethereum напрямую валидировать доказательства и следить за обновлениями протокола.

Второй — углубленная специализация в вертикальных сферах. Vitalik предлагает L2 искать новые ценностные направления «выше масштабируемости», включая приватные виртуальные машины, оптимизацию под конкретные приложения и архитектуры для нефинансовых сценариев (соцсети, идентичность, AI). Например, цепи, специально разработанные для AI-агентов, такие как протокол x402 и ERC-8004, создают технологический цикл. Эти приложения не обязаны конкурировать с L1 в общем вычислительном потенциале, а предоставляют уникальные функции, которые трудно реализовать в L1.

Третий — формирование взаимодополняющих отношений с L1, а не замена ей. Некоторые аналитики считают, что будущее L2 — не в борьбе за выполнение транзакций с L1, а в предоставлении L1 входных точек по ликвидности и каналов для привлечения пользователей. Когда L1 отвечает за расчет с ключевыми активами и высокоценными транзакциями, L2 может сосредоточиться на сценариях с высокой частотой, низкой ценностью и чувствительностью к задержкам, создавая разделение труда и взаимодополняющее сосуществование.

Какие риски и ограничения связаны с этим?

Этот переход сопряжен с множеством рисков, которые могут повлиять на стабильное развитие Ethereum.

Технологические риски связаны с масштабируемостью проверки ZK-доказательств. Хотя native Rollup pre-compilations теоретически могут решить проблему безопасности, их внедрение сложное и еще не подтверждено массовой валидацией. Переход к нулевым знаниям в базовых механизмах Ethereum займет годы — по крайней мере до 2027 года — и в этот период возможны риски исполнения и рыночной неопределенности. В сообществе есть разногласия по оптимальному архитектурному пути, и избежать трения будет трудно.

Экономические риски связаны с устойчивостью бизнес-моделей L2. После обновлений Dencun и Fusaka прибыль от разницы Gas-цены сильно сократилась: в 2025 году общий доход сектора упал на 53%. Без новых источников дохода (например, распределения MEV после децентрализации секвенсеров или сервисных сборов) многие проекты могут уйти с рынка из-за невозможности покрывать расходы. 21Shares прогнозирует, что большинство L2 не переживут 2026 год, и эта тенденция подтверждается.

Риски управления связаны с конфликтом интересов между Ethereum Foundation и группами L2. Некоторые проекты прямо заявляют, что из-за регуляторных требований они, возможно, никогда не захотят выйти за рамки Stage 1, поскольку это потребует отказаться от окончательного контроля над сетью. Это противоречит основной идее Ethereum — отсутствие разрешений и доверия. Если проекты сохранят централизованный контроль, экосистема Ethereum долгое время будет сталкиваться с проблемой «независимых королевств, прикрепленных к бренду Ethereum».

Итог

Резкое снижение доли пользователей L2 — не краткосрочная волатильность, а явный сигнал структурных изменений. Когда Gas-цены в основной сети достигают исторических минимумов, безопасность L2 развивается медленнее ожиданий, а механизмы захвата стоимости токенами перестают работать, — миссия L2 как «инструмента масштабирования» подходит к концу.

Корректировка дорожной карты Виталика по сути отвергает модель последних пяти лет, основанную на нарративе «масштабирование — залог высокой оценки в десятки миллиардов». Ethereum движется от модели «в центре — Rollup» к новой архитектуре: «в центре — масштабирование L1, а L2 — профессиональная специализация как дополнение». В этой системе выживание L2 больше не зависит от бренда «наследия безопасности Ethereum», а требует доказательства своей ценности через уникальные функции — приватность, оптимизацию под конкретные приложения, инфраструктуру для AI и так далее.

Для участников индустрии это означает фундаментальный сдвиг критериев оценки: вместо вопроса «какой TPS у этой L2» — «какие функции она предоставляет, которых L1 реализовать не может». Эра нарративов завершается, начинается эпоха производительности.

FAQ

Q1: В чем основная причина падения доли пользователей Ethereum L2?

Основные причины — снижение Gas-цены в основной сети благодаря обновлению Fusaka, что сделало транзакции в L1 более дешевыми; большинство L2 все еще находятся на стадиях Stage 0 или Stage 1, сильно зависящих от централизованных секвенсеров и мультиподписных мостов, и не смогли действительно унаследовать безопасность Ethereum; а также отсутствие эффективных механизмов захвата стоимости токенов, что снижает мотивацию их держать.

Q2: Какую новую позицию занимает Виталик по отношению к L2?

В феврале 2026 года Виталик публично отверг исходную дорожную карту, ориентированную на Rollup, считая, что L2 больше не следует рассматривать как «брендовые шарды» Ethereum. Он предлагает рассматривать L2 как «шкалу доверия» — от Stage 0 (централизованные мультиподписные) до Stage 2 (полностью без доверия). L2 должно доказывать свою необходимость, предлагая уникальные ценности, которых L1 обеспечить не может, — например, приватность, оптимизацию под конкретные сценарии и нефинансовые применения.

Q3: Есть ли у проектов L2 еще шанс на выживание?

Да, но он сосредоточен в двух направлениях: во-первых, развитие высокого уровня доверия — достижение Stage 1 и даже Stage 2 при глубокой привязке к Ethereum; во-вторых, специализация в вертикальных областях — приватные виртуальные машины, инфраструктура для AI-агентов, игровые цепи и другие сценарии, которые трудно реализовать на L1. Универсальные L2, основанные только на нарративе «дешево и быстро», столкнутся с наибольшими трудностями.

Q4: Какие планы по дальнейшему расширению основной сети Ethereum?

Планируется увеличить целевой объем Blob до 48 к июню 2026 года, а лимит Gas — до 100 и 200 миллионов единиц. Обновление Glamsterdam сосредоточится на снижении манипуляций с MEV, стабилизации Gas-цены и создании условий для будущего масштабирования. Долгосрочная цель — обеспечить независимую обработку большого объема транзакций и глубокую интероперабельность с L2 через native Rollup pre-compilations.

Q5: Что это значит для обычных пользователей?

Пользователи смогут при схожих транзакционных издержках выбирать более безопасную основную сеть Ethereum для операций с активами. Для сценариев с использованием L2 важно учитывать стадию безопасности L2 (Stage 0/1/2) и доверительные предположения, выбирая проекты, достигшие Stage 1 и выше, и избегая централизованных L2, зависящих от мультиподписных мостов.