Супер-неделя в разгаре: прогнозы глобальных рынков в условиях геополитических конфликтов и первого после войны Non-Farm Payrolls

**汇通财经APP讯——**На следующей неделе (с 30 марта по 3 апреля) выйдут первые ключевые данные по занятости с момента начала конфликта между США и Иран, сигнал о смене политики Банка Японии, глобальные данные по инфляции и мнения центральных банков множества стран.

От данных по CPI в Европе до PMI в Китае, от борьбы по энергетической политике G7 до выступлений чиновников ФРС — каждое событие может усилить волатильность на рынке на фоне геополитических конфликтов.

Некоторые данные США будут опубликованы с задержкой из-за закрытия правительства, а также в пятницу многие биржи будут закрыты, что приведет к более напряженной игре ликвидности и ожиданий, инвесторы должны заранее подготовиться к потенциальным рискам и возможностям.

Инфляция в Европе и Японии на первом плане, мнения центральных банков и борьба G7 на повестке дня

В понедельник (30 марта) Германия опубликует данные по CPI за март, а Европа - индекс потребительского доверия за март, который является важным индикатором инфляции и экономической активности в еврозоне; результаты напрямую повлияют на ожидания политики Европейского центрального банка.

Одной из ключевых тем дня станет опубликование сводки мнений членов комитета по денежно-кредитной политике Банка Японии за март, в середине марта Банк Японии сохранил беззалоговую ночную процентную ставку на уровне 0,75% с результатом 8 голосов “за” и 1 “против”, в настоящее время рынок ожидает вероятность повышения ставок в апреле более 50%, эта сводка выявит разногласия между членами и детали логики повышения ставок.

В тот же день США опубликуют индекс деловой активности Федерального резервного банка Далласа за март, председатель ФРС Пауэлл примет участие в обсуждении в Гарвардском университете в Массачусетсе и выступит с речью, его комментарии по текущей экономической устойчивости, инфляционному давлению и траектории денежно-кредитной политики предоставят ключевые ориентиры для рынка.

Кроме того, министры финансов, энергетики и главы центральных банков G7 проведут заседание, на котором основное внимание будет уделено вопросу о выпуске стратегических запасов нефти, в условиях конфликта между США и Иран, который поднимает цены на энергоносители, решение заседания может напрямую повлиять на динамику рынка нефти.

Данные Китая и Японии на очереди, задержка данных из США

Во вторник (31 марта) Китай опубликует официальный PMI по производственному сектору за март, который является ключевым индикатором восстановления внутренней экономики и предоставит основание для прогнозирования глобального спроса на товары и сырьё.

Япония одновременно опубликует годовой CPI по Токио за март и уровень безработицы за февраль, токийский CPI, являясь опережающим индикатором национальной инфляции, его результаты могут дополнительно укрепить или скорректировать ожидания рынка по повышению ставок Банком Японии в апреле.

С американской стороны, будут опубликованы данные о вакансиях JOLTs за февраль, которые задерживаются из-за закрытия правительства, а также индекс потребительского доверия Конфедерации.

В этот день постоянный голосующий на FOMC, председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс выступит с речью, его комментарии могут дополнительно прояснить текущую позицию ФРС.

Данные по запасам нефти и занятости в резонансе, PMI в производственном секторе определяет экономическую устойчивость

В среду (1 апреля) EIA и API США опубликуют данные по запасам нефти, ранее неожиданный рост запасов спровоцировал снижение цен на нефть, эти данные продолжат влиять на ожидания спроса и предложения на энергетическом рынке.

Китай опубликует PMI SPGI (бывший Caixin) для малых предприятий за март, который дополнит официальный PMI, всесторонне отражая структурные характеристики восстановления внутреннего производственного сектора.

США опубликуют PMI ISM в производственном секторе, затем США, Великобритания, Франция, Германия и еврозона публикуют скорректированные значения PMI SPGI в производственном секторе, коллективная обратная связь по состоянию производственного сектора в мире предоставит ключевые ориентиры для оценки темпов восстановления глобальной экономики.

Вечером США опубликуют данные по числу занятых в частном секторе за март (известные как малые неполные данные), это первые данные о занятости за март со времени конфликта, и они очень важны, также будут опубликованы данные о розничных продажах США за февраль, задержанные из-за закрытия правительства.

В этот день член FOMC 2028 года, председатель Федерального резервного банка Сент-Луиса Мусалем выступит с речью о состоянии экономики США и денежно-кредитной политике.

Разогрев данных о занятости, протоколы центральных банков и заявления ФРС

В четверг (2 апреля) фондовые рынки США опубликуют данные о сокращениях рабочих мест за март, одновременно будут опубликованы данные о первичных и вторичных заявках на пособие по безработице, серия данных по занятости предоставит предварительные подсказки к данным по занятости в пятницу.

Банк Канады опубликует протоколы заседания по денежно-кредитной политике, в середине марта этот банк сохранил процентную ставку на уровне 2,25%, содержание протоколов раскроет его оценку инфляции и склонность к будущей корректировке политики.

Член FOMC 2026 года, председатель Федерального резервного банка Далласа Логан выступит с речью, дополнительно уточнив внутренние подходы ФРС к политике.

Данные по занятости завершают неделю, экономическая устойчивость в условиях войны станет ясной

В пятницу (3 апреля) наступит момент для ключевых данных недели, США опубликуют данные по занятости в марте, данные по уровню безработицы и изменениям в заработной плате, это первые данные по занятости от Министерства труда США с начала конфликта между США и Иран, и это важный ориентир для оценки устойчивости экономики США, инфляционного давления и тенденций политики ФРС в условиях геополитического конфликта, можно заранее обратить внимание на статьи о данных по занятости в приложении.

Следует отметить, что в этот день фондовые рынки США и большинство европейских бирж будут закрыты на один день, в то же время торговля фьючерсами на драгоценные металлы и нефть на CME приостановлена на весь день; торговля фьючерсами на фондовые индексы завершится заранее в 21:15 по пекинскому времени; торговля фьючерсами на валюту и облигации США завершится заранее в 23:15 по пекинскому времени.

Предупреждение о рисках: геополитические и политические переменные требуют особого внимания

Помимо основных экономических данных, инвесторы также должны быть осторожны с тремя потенциальными рисками: первое - продолжающееся нарастание или распространение конфликта между США и Иран, поднимающее цены на энергоносители и глобальные настроения к риску, что благоприятствует таким активам, как золото и доллар;

второе - если сводка мнений Банка Японии даст четкий сигнал о повышении ставок или если выступления чиновников ФРС передадут склонность к изменению политики, это может вызвать резкие колебания цен на иену, доллар и глобальные активы в краткосрочной перспективе;

третье - задержка публикации данных в США в сочетании с закрытием рынков в пятницу может привести к ухудшению ликвидности на рынке и увеличить волатильность; четвертое - объемы и темпы выпуска стратегических запасов нефти G7 могут превысить ожидания, что окажет влияние на рынок нефти и связанные секторы.

(Редактор: Ван Чжицян HF013)

【Предупреждение о рисках】В соответствии с правилами валютного управления, торговля иностранной валютой должна осуществляться в банках или других установленных законом местах. Незаконная торговля иностранной валютой, косвенная торговля иностранной валютой, спекуляция иностранной валютой или незаконные операции с иностранной валютой в крупных размерах будут подлежать административному наказанию со стороны органов валютного управления; в случае преступления будет привлечена уголовная ответственность.