Изменение настроений! На фоне туч войны доллар стремительно растет, а шортисты на Уолл-стрит подвергаются кровавой расправе. А ваши $BTC и $ETH еще в безопасности?

Аналитики рынка отмечают, что доллар получает самый сильный однократный месячный результат со времени прошлого июля. Спотовый индекс Bloomberg по доллару США с марта накопил рост более 2%, и этот разворот оказался неожиданным для многих инвестиционных компаний Уолл-стрит. Еще совсем недавно доллар завершил четырехмесячную серию снижения.

Геополитический конфликт на Ближнем Востоке стал ключевым драйвером этого разворота. Он привел к двум непосредственным последствиям: резкому росту цен на энергоносители и быстрому охлаждению ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системой. Эти две силы вместе подтолкнули доллар вверх — на фоне резкого контраста с рыночными настроениями до начала конфликта.

Этот отскок застал медведей врасплох. Стратеги JPMorgan впервые за год перешли к бычьему взгляду на доллар. Спекулянты на фьючерсном рынке тоже быстро перестраиваются: вместо позиции крупнейших шортов по доллару примерно за пять лет, достигнутой к середине февраля, они начали делать ставки на рост доллара. Комментируя ситуацию, глава отдела исследования валют G10 в Standard Chartered Steven Englander отметил, что созданные в начале года долларовые шорт-позиции оказались выбитыми из равновесия.

С наступлением этого года доминирующий консенсус, включая прогнозы Goldman Sachs и Deutsche Bank, в целом ожидал ослабления доллара; ключевая логика строилась на продолжающемся цикле снижения ставок ФРС. Исторические данные, как будто, также поддерживают это — спотовый индекс Bloomberg по доллару США в прошлом году снизился примерно на 8%, установив максимальное годовое падение со времен 2017 года.

Однако геополитические события радикально изменили нарратив. Steven Englander сохраняет свой бычий прогноз, сформированный в начале года: он ожидает, что доллар к евро к концу года поднимется примерно до 1.12, что окажется сильнее текущего уровня около 1.15. Данные опционного рынка тоже подтверждают эту силу: в пятницу в ходе лондонской торговой сессии доминировали позиции, делающие ставку на укрепление доллара в следующие двенадцать месяцев.

Некоторые аналитики отмечают, что дефицит спотовых энергоносителей обеспечивает доллару устойчивый спрос. Срочная потребность в покупке реальной нефти напрямую трансформируется в срочный спрос на доллар, а эффект возврата потоков капитала дополнительно усиливает позиции долларовых активов.

Хотя доллар в краткосрочной перспективе укрепляется, многие организации при этом сохраняют осторожность в отношении пересмотра прогнозов — главным образом из-за того, что длительность конфликта и его конечная траектория все еще неясны. В отчете руководитель валютной стратегии TD Securities Jayati Bharadwaj написала: текущая среда рисков благоприятствует доллару, и если конфликт усилится, компания перейдет к бычьему взгляду.

Но она также добавляет, что если в ближайшие недели стороны конфликта заключат мирное соглашение, доллар может ослабнуть. Она считает, что в таком сценарии относительно более сильные темпы роста экономики США ослабнут, премия за «убежище» сократится, а недавние американские меры политики, вероятно, усилят торговлю «хеджированием против США» — все это окажет давление на доллар.

Старший глобальный макроаналитик Manulife Investment Management Erica Camilleri также сохраняет среднесрочно медвежий взгляд на доллар, хотя в текущем месяце компания уже закрыла свои долларовые шорт-позиции. Причина, которую она приводит, заключается в том, что пессимистичное настроение по росту на рынках вне США было чрезмерно усилено, и у ФРС еще есть пространство для снижения ставок. Она говорит, что по-прежнему ожидает укрепления евро до конца года.

Помимо игры на краткосрочном рынке, этот конфликт вновь активировал более глубокую дискуссию: не сталкивается ли долгосрочное доминирование доллара с вызовами. В этом месяце Deutsche Bank в статье указал, что эта война проверяет роль доллара как валюты расчетов в мировой торговле нефтью, и упомянул возможную тенденцию роста доли использования китайского юаня.

Более широкая обеспокоенность состоит в том, что война может вызвать у внешних участников тревогу по поводу фискальной траектории США, что, в свою очередь, постепенно будет подталкивать капитал к выводу с рынков США и из долларовых активов. Тем не менее, стратег Goldman Sachs на этой неделе отметил: как только внимание рынка переключится на риск того, что высокие затраты на энергию будут давить на экономический рост, это может сдержать общий рост доллара к валютам G10. Взгляд Morgan Stanley более прямолинеен: по мере накопления опасений относительно экономики доллар будет слабеть.

Глобальный руководитель стратегии рынков Brown Brothers Harriman Elias Haddad подытожил: относительно фундаментальные макроосновы отошли на второй план, а рыночное направление определяют заголовки, связанные с войной. Он ожидает, что нисходящая тенденция по доллару в итоге возобновится, и подчеркнул, что это тактический вопрос, требующий быстрого реагирования.

Подписывайтесь на меня: больше анализа и инсайтов по криптовалютному рынку в реальном времени! $BTC $ETH $SOL

#лотерея на ростовые значения выиграть золотой слиток #откат криптовалютного рынка #биткоин колеблется и слабеет