Citigroup сохраняет целевую отметку по S&P 500 на уровне 7700 пунктов, но предупреждает, что перспективы "золотых девочек" сталкиваются с возрастающими рисками

Investing.com - Citi в своем последнем исследовательском отчете сохраняет целевую цену для индекса S&P 500 на конец года на уровне 7,700 пунктов, но при этом отмечает, что сценарий мягкой посадки, поддерживающий этот прогноз, сталкивается с все большим количеством рисков.

Получайте актуальные прогнозы для S&P 500 на InvestingPro

Базовый сценарий банка основан на прибыли на акцию индекса S&P 500 в 320 долларов к 2026 году — эта цифра в начале года казалась агрессивной, но сейчас выглядит консервативной, пишут стратеги Citi.

Консенсусная оценка снизу вверх на данный момент составляет 321.3 доллара, при этом сезон отчетности за четвертый квартал принес удовлетворительные положительные сюрпризы и повысил общую прибыль за 2025 год до примерно 276 долларов.

Оптимистичный целевой уровень Citi составляет 8,300 пунктов, включая более агрессивный рост прибыли и слегка более высокий уровень оценки, в то время как пессимистичный сценарий предполагает целевой уровень в 5,700 пунктов, учитывающий разочарование в фундаментальных показателях и сжатие коэффициентов оценки.

Война на Ближнем Востоке является самым непосредственным беспокойством. “Конфликт с Ираном — это последний из ряда факторов, бросающих вызов этой точке зрения,” — пишут стратеги под руководством Скотта Хронерта, отмечая, что длительное высокое состояние цен на нефть может создать риски для общего потребления и может компенсировать преимущества других политических и фискальных стимулов.

Они также упомянули риски, связанные с разрушением из-за искусственного интеллекта, опасения по поводу частного кредитования и продолжающуюся неопределенность в отношении тарифов, все это угрожает “макроэкономическому фону в стиле золотых девиц”.

Тем не менее, прибыльные перспективы все еще поддерживают рынок. Сектор информационных технологий показывает выдающиеся результаты, и прогнозы на 2026 год были пересмотрены более чем на 11% с начала года.

Так называемая “элитная восьмерка” крупных компаний продолжает вносить основной вклад в рост прогнозов прибыли для S&P 500, хотя стратеги отмечают, что другие компоненты индекса также начинают вносить более значимый вклад.

Ожидается, что “другие 492” компании выйдут из рецессии прибыли к 2024 году и достигнут двузначного роста прибыли в 2026 году.

Широта рынка также изменилась. По состоянию на конец марта в текущем году “элитная восьмерка” упала примерно на 10%, в то время как остальные части индекса показали незначительное увеличение, что стало обратной ситуацией по сравнению с 2025 годом, когда доходность крупных компаний составила около 25%, а более широкий рынок — 14%.

Индексы малых и средних компаний показали относительно хорошие результаты, увеличившись более чем на 3% и 4% соответственно.

На макроуровне экономисты Citi ожидают, что ФРС проведет три снижения ставок с июня по сентябрь, по 25 базисных пунктов за раз, что приведет к снижению ключевой процентной ставки к концу года в диапазон 2.75%-3.0%, а рост ВВП будет умеренно ускоряться в годовом исчислении, а затем замедлится во второй половине года.

С точки зрения настроений, индекс Левковича от Citi поднялся до верхней границы нейтрального диапазона.

Этот текст был переведен с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими условиями использования.