Три привлекательных акции геотермальной энергетики, заслуживающие вашего внимания в переходе к чистой энергии

Поскольку глобальный энергетический ландшафт смещается в сторону возобновляемых источников, дальновидные инвесторы, такие как Berkshire Hathaway, тихо наращивают значительные позиции в часто игнорируемом сегменте: геотермальной энергетике. Хотя этот сектор составляет всего 5% от текущего производства возобновляемой энергии, траектория роста и характеристики эффективности делают акции геотермальной энергетики все более привлекательным направлением для диверсификации портфеля. В отличие от солнечной и ветровой энергии, которые зависят от погодных условий, геотермальная энергия обеспечивает стабильную базовую мощность, что делает ее одним из самых надежных альтернативных источников чистой энергии на сегодняшний день.

Аргументы в пользу геотермальной энергетики убедительны лишь с физической точки зрения. Berkshire Hathaway отмечает, что геотермальная энергия обладает исключительной эффективностью, и единственным значительным источником потерь энергии является трение турбин. Это приводит к превосходным коэффициентам мощности по сравнению с большинством возобновляемых альтернатив. Добавьте к этому тот факт, что крупные нефтяные компании готовятся сделать свои крупнейшие инвестиции в геотермальную энергетику за последние три десятилетия, и вы получите ингредиенты для потенциальной точки инфлексии в отрасли.

Возможности геотермальной энергии: почему инвесторы в чистую энергию должны обратить внимание

Фактор масштабируемости представляет собой важный поворотный момент для акций геотермальной энергетики. Как отметил Вик Рао, бывший технический директор Halliburton, “геотермальная энергетика больше не является нишевым направлением. Она масштабируема, потенциально в весьма материальном смысле.” Эта оценка имеет вес, исходя от человека, глубоко знакомого с подземной инженерией и энергетической инфраструктурой.

Рыночная возможность выходит за рамки текущей мощности. Рассмотрите эту перспективу: всего 0,1% от общего теплового содержания Земли теоретически могли бы удовлетворить энергетические потребности цивилизации на протяжении 2 миллионов лет. В настоящее время Соединенные Штаты лидируют с 3,7 ГВт установленной геотермальной мощности, что составляет 24% от общего мирового объема. Однако внедрение остается скромным, создавая значительное пространство для расширения через технологические инновации и привлечение капитала.

Что делает этот момент особенным, так это капитальные обязательства со стороны устоявшихся энергетических игроков. Крупные нефтяные компании, ранее сосредоточенные на ископаемом топливе, начинают осознавать геотермальную энергетику как критически важный компонент своих стратегий перехода к новому типу энергетики. Эта институциональная поддержка предоставляет акциям геотермальной энергетики попутный ветер по мере того, как сектор созревает.

Ormat Technologies: лидер роста в геотермальной энергетике

Среди акций геотермальной энергетики Ormat Technologies (NYSE: ORA) выделяется как компания с агрессивными планами расширения. Недавнее приобретение компанией контрактных операционных активов геотермальной энергетики в Неваде — в частности, покупка геотермальной электростанции Dixie Valley, одной из крупнейших в Неваде — за примерно 377 миллионов долларов демонстрирует уверенность руководства в фундаментальных показателях сектора.

ORA четко сформулировала амбициозную стратегию органического роста, планируя увеличить совокупную геотермальную и солнечную мощность до 1,182–1,202 МВт. Это представляет собой ежегодный рост в диапазоне середины-высокой 20%, отражая устойчивую приверженность к расширению мощности. В настоящее время компания управляет 10 геотермальными проектами и четырьмя солнечными инициативами, находящимися на стадии активной разработки.

С финансовой точки зрения Ormat поддерживает сильный операционный рычаг. У компании есть 493 миллиона долларов наличными и эквивалентами, что обеспечивает значительную финансовую гибкость для привлечения капитала. Руководство ожидает скорректированную EBITDA примерно в 400 миллионов долларов за полный год, что указывает на высокую генерацию наличности, которая может финансировать как инициативы роста, так и потенциальные выплаты акционерам.

Polaris Infrastructure: стабильные денежные потоки и недооцененное геотермальное воздействие

Хотя Ormat привлекает внимание как история агрессивного роста, Polaris Infrastructure (OTCMKTS: RAMPF) предлагает другое ценностное предложение среди акций геотермальной энергетики: стабильность с фокусом на доход. Акции компании имеют привлекательное значение коэффициента цена/доход за последние двенадцать месяцев на уровне 11,14, что представляет собой скромный коэффициент оценки, несмотря на надежную генерацию наличности компании.

Polaris управляет 72 мегаваттами геотермальной мощности в Никарагуа наряду с гидроэлектрическими мощностями в Перу, обеспечивая географическую диверсификацию в рамках возобновляемой энергетики. Операционная эффективность компании переводится в реальные денежные возвраты: операционные денежные потоки за первый квартал составили 9,4 миллиона долларов, что в годовом исчислении составляет примерно 40 миллионов долларов. Эта способность к генерации наличности позволяет компании поддерживать текущую доходность дивидендов на уровне 3,9%, что привлекательно для инвесторов, ориентированных на доход, ищущих экспозицию к акциям геотермальной энергетики.

Сила баланса поддерживает потенциальное расширение. Polaris завершила свой последний квартал с 109,7 миллиона долларов в резерве наличности. Руководство сигнализировало о активном подходе к диверсификации портфеля через стратегические приобретения, одновременно распродавая неосновные активы. Это дисциплинированное распределение капитала предполагает, что постепенный рост доходов и денежных потоков остается достижимым при текущих уровнях оценки.

Стратегический поворот BP: крупный нефтяной гигант делает ставку на геотермальный потенциал

Для инвесторов, ищущих экспозицию к акциям геотермальной энергетики через традиционный энергетический конгломерат, BP (NYSE: BP) представляет интересную возможность. Совместные инвестиции компании в феврале 2021 года с Chevron (NYSE: CVX) — обязательство в размере 40 миллионов долларов в Eavor Technologies, канадского разработчика геотермальной энергии — сигнализируют о серьезном намерении участвовать в росте сектора.

Заявленная цель Eavor — обеспечить энергией эквивалент 10 миллионов домов к 2030 году — отражает амбиции, которые сейчас стали обыденными в современных геотермальных предприятиях. Участие BP в этой инвестиции, скорее всего, является лишь началом более глубокого вовлечения компании в геотермальные возможности. Руководство обязалось увеличить объем инвестиций в низкоуглеродные технологии в 10 раз к 2030 году, нацеливаясь на 50 гигаВт чистой мощности возобновляемой энергии через комбинацию солнечных, ветровых и геотермальных источников.

С инвестиционной точки зрения BP предлагает двойной угол экспозиции: преимущества традиционных цен на энергию, поскольку нефтяные рынки остаются поддерживаемыми, в сочетании с возможностью ускоренного перехода компании к возобновляемым источникам энергии. Как крупнейший публичный нефтяной гигант, активно вкладывающий капитал в геотермальные решения, BP представляет собой рычаг на уровне как энергетической безопасности, так и принятия чистой энергии.

Ключевые соображения для инвесторов в акции геотермальной энергетики

Оценка акций геотермальной энергетики требует внимания к нескольким основным факторам. Во-первых, оцените опыт управления в реализации привлечения капитала и расширения мощности. Во-вторых, исследуйте видимость денежных потоков и способность компании самофинансировать рост или поддерживать выплаты акционерам. В-третьих, учтите регулирующую поддержку в ключевых операционных юрисдикциях — экономика геотермальной энергетики часто выигрывает от льготных стимулов для возобновляемой энергии и соглашений о покупке электроэнергии.

Слияние доступности капитала, технологической зрелости и политической поддержки создает убедительный момент для акций геотермальной энергетики. Будь то операторы чистой игры, такие как Ormat, ориентированные на доход игроки, такие как Polaris, или интегрированные энергетические компании, такие как BP, экспозиция к этому сектору предлагает способ участия в долгосрочном переходе к чистой энергии, одновременно улавливая краткосрочный импульс роста.

Раннее развитие сектора означает, что риски остаются — внедрение технологий, изменения в регулировании и колебания цен на товары могут повлиять на доходность. Тем не менее, для инвесторов, готовых мыслить в долгосрочной перспективе о инфраструктуре энергетики и неизбежном доминировании чистой энергии, акции геотермальной энергетики заслуживают серьезного внимания в стратегии распределения портфеля с перспективой на будущее.