【Дневной обзор】Индекс Шанхая снизился и затем восстановился, вырос почти на 1%, сектора зеленой энергетики и оборонной промышленности демонстрируют двойной рост

I. 【Обзор ситуации на утренней сессии】

Согласно сообщению Caixin (财联社) от 24 марта, рынок в первой половине дня сначала ушёл в минимум, затем отыграл назад: индекс Shanghai Composite в ходе торгов вырос более чем на 1%, снижение индекса ChiNext сузилось, заметно различалась динамика «жёлтой» и «белой» линий; акции компаний среднего и малого масштаба демонстрировали более сильные результаты, а индекс микроакций вырос более чем на 2%. Совокупный объём торгов на двух рынках (Шанхай и Шэньчжэнь) за полдня составил 1,32 трлн юаней, что на 143,2 млрд юаней меньше, чем в предыдущую торговую сессию. На всём рынке более 4500 акций выросли. По секторам: концепция «зелёной электроэнергии» продолжила укрепляться; Huadian Liaoning добился 7-й подряд торговой приостановки роста (7连板), ShaoNeng Co. — 4 роста за 5 дней (5天4板), Liaoning Energy — 2-й подряд рост (2连板), а Diesen Shares — 20CM рост до «лимита» (涨停). Укреплялся и военный сектор: Great Wall Military Industry (长城军工), Hunan Tianyan (湖南天雁) и Construction Industry (建设工业) — также до «лимита». Сектор судоходства (shipping) колебательно вырос:招商南油 — «лимит» роста. Концепция «вычислительных чипов» отскочила: MuXi Shares (沐曦股份) выросла более чем на 15%, Moore Threads (摩尔线程) — более чем на 9%. На стороне снижения: концепция чипов памяти (存储芯片) колебательно откатилась; Purui Shares (普冉股份) упал более чем на 9%. По итогам закрытия: Shanghai Composite вырос на 0,95%, Shenzhen Component — на 0,26%, ChiNext — снизился на 0,79%.

По отдельным акциям: сегодня на утренних торгах было 47 акций с ростом до «лимита» (не включая ST и новые акции, которые ещё не открылись для торгов); уровень запечатывания достиг 70%, число «серийных» (連板) акций — 5: Huadian Liaoning — 7连板, China Zhongli Group — 3連板, Topri New Energy (拓日新能), Snowlang Environment (雪浪环境) и Liaoning Energy — по 2连板.

В военном секторе лидировали по росту акции с «лимитом», включая Construction Industry (建设工业) и Great Wall Military Industry (长城军工); в числе лидеров роста также были Fujiri (富吉瑞), Beifang Long (北方长龙), Inner Mongolia First Machine (内蒙一机), Jieqiang Equipment (捷强装备) и др.

План «15/15» (十五五) внёс общую договорённость о высококачественном продвижении модернизации национальной обороны и вооружённых сил; строительство нового типа боевой силы (新域新质作战力量) ускорит обновление и замену передового вооружения и техники, и для военной техники открывается новый период развития.

Концепция «зелёной электроэнергии» продолжила укрепляться: Huadian Liaoning — 7連板, ShaoNeng — 5 дней 4連板, Liaoning Energy — 2连板, а также Diesen Shares, Huayin Electric Power (华银电力), Huaguang Huaneng (华光环能), China Zhongli Group и др. — «лимит» роста.

По новостному фону: 23 марта Национальное управление данных (国家数据局) заявило, что далее будет совместно с соответствующими ведомствами активно продвигать проект «согласованности вычислений и электроснабжения» (算电协同), чтобы доля применения зелёной электроэнергии в новых мощностях вычислительной инфраструктуры на узловых точках (枢纽节点) достигала 80% и более, максимально раскрывая поддерживающую роль зелёной электроэнергии.

Согласно Huatai Securities: «блокада Ормузского пролива» постепенно укрепляет уверенность рынка в том, что цены на ископаемую энергию в целом будут расти легче, чем падать; это является важным позитивным сигналом для Китая — для неископаемой энергетики, которая в последние 3 года испытывала давление из‑за снижения цен на первичную энергию. Подтверждается общий «бычий» взгляд на сектор электроэнергетики: зелёная электроэнергия, включая гидро-, атомную, ветер и биомассу, вероятно, получит достаточную выгоду.

Портово-судоходный сектор колебательно укреплялся:招商南油 и COSCO SHIPPING Energy (中远海能) — «лимит»; в числе акций с лидирующим ростом также: China National Aviation? Ocean (国航远洋), China Merchants? Ships (招商轮船), Ningbo Shipping (宁波海运), Hainan? Technology (海航科技) и др.

CITIC Securities считает, что на продолжение могут рассчитывать структурные возможности как со стороны оценки (valuation end), так и со стороны активов (asset end) в секторе нефтяного судоходства (油运). Перестройка цепочек поставок, вызванная геоконфликтом, выступает ключевым геофактором в качестве ведущего фона текущего цикла в нефтяном судоходстве; события наподобие иранского инцидента усиливают цикличность драйва для отрасли нефтяного судоходства. В 2026 году прибыль лидеров отрасли в сегменте нефтяного судоходства может обновить максимум.

Концепция «вычислительных чипов» отскочила назад: MuXi Shares выросла более чем на 15%, Moore Threads — более чем на 9%; также выросли Shanyuan? (芯原股份), Cambricon? (寒武纪), Jinai Tong (金海通), Cansh? Shares (灿芯股份) и др.

Guojin Securities считает, что при «сжатии» за счёт сильной логики как со стороны спроса, так и со стороны предложения ожидается, что в 2026 году вычислительная цепочка поставок войдёт в цикл «сквозной инфляции по всей цепочке» (“全链通胀”), а благоприятная конъюнктура сектора будет всесторонне «перетекать» из ядра — от центральных чипов — в сегменты AIDC, облачных и вычислительных сервисов, а также сопутствующего электрооборудования и серверов и т.д.

В целом: сегодня на утренней сессии рынок сначала «провалился» и затем восстановился; три ключевых индекса двигались разнонаправленно: Shanghai Composite вырос почти на 1%, а снижение ChiNext сузилось. При этом концепция «зелёной электроэнергии» сохранила сильный тренд: Huadian Liaoning поднялся до 7連板. Кроме того, военный, судоходный и сектор вычислительных чипов также в течение дня колебательно укреплялись. Но с другой стороны, в корректировку ушли ранее горячие сектора — нефтегаз и литиевые батареи. В целом можно сказать, что после серии снижений индексов рынок получил восстановление, однако следует обратить внимание на то, что объёмы торгов по сравнению с вчерашними заметно сократились, что отражает всё ещё сильное присутствие ожиданий/пассивности. Ожидается, что после первоначального повсеместного роста рынок снова может войти в фазу расслоения (分化); тогда ключевым остаётся правильный захват ритма ротации внимания между «горячими» темами.

График анализа акций с ростом до «лимита» на обеденный перерыв

II. 【Сфокусированные рыночные новости】

1、 Шесть ведомств: планомерное продвижение реформы цен на сельское водоснабжение

Министерство водного хозяйства, Национальная комиссия по развитию и реформам, Министерство финансов, Министерство экологии и окружающей среды, Министерство сельского хозяйства и сельских дел, а также Национальное управление по контролю над заболеваниями (国家疾控局) недавно совместно выпустили «Уведомление о дальнейшем усилении операционного управления и технического обслуживания объектов сельского водоснабжения». В документе указано, что следует планомерно продвигать реформу цен на сельское водоснабжение. При разработке и корректировке цен строго предписано проводить аудит или расследование затрат в соответствии с регламентом; при сохранении благотворительной (公益) природы и обеспечении благополучия населения следует комплексно учитывать такие факторы, как себестоимость водоснабжения, использование производственных мощностей, платёжеспособность фермеров, бюджетные субсидии и т.п. Цены на воду для нужд не бытовых пользователей и для бытовых потребителей в сельской местности устанавливаются на основе разных принципов, применяется ценообразование по категориям; инженерные проекты по принципу единого городско-сельского подхода выполняются по единой цене для сельской местности и соответствующих городов; изучается внедрение двухкомпонентной системы тарифов: «базовый тариф на воду + тариф на измеряемый объём». Также будет усовершенствован механизм начисления и сбора платы за воду.

2、 Национальное управление данных: углублённая реализация плана действий по строительству высококачественных наборов данных нового раунда

Госсовет информационного бюро КНР (国新办) провёл пресс-конференцию по вопросам, связанным с 9-м Саммитом по строительству «Цифровой Китай». Заместитель руководителя партийного комитета Национальной комиссии по развитию и реформам и директор Национального управления данных Лю Лэичун (刘烈宏) заявил на встрече, что далее будет продолжено продвижение использования данных для поддержки инновационного развития искусственного интеллекта, а также совместно с различными сторонами будет глубоко реализован новый раунд плана действий по строительству высококачественных наборов данных: в том числе шесть ключевых специальных направлений — расширение базовой инфраструктуры и наращивание масштабов (强基扩容), прорыв в разметке (标注攻坚), повышение качества и эффективности (提质增效), поддержка прикладных сценариев (应用赋能), управление и сервис (管理服务), высвобождение ценности (价值释放). При этом во главу угла ставятся потребности сценариев, ускоряется продвижение работ «сначала в пилотном формате — затем масштабирование» (先行先试), будет создан «AI-Ready» (AI就绪度) высококачественный набор данных, технически реализуемый, практичный и удобный, с гарантиями качества, чтобы добиться улучшения по «качеству и количеству» предложения высококачественных наборов данных.

Огромные объёмы информации и точные разъяснения — всё в приложении Sina Finance (新浪财经APP)