«Три А» после, вторая половина игры для страховых компаний в медицине: что важнее, чем количество коек?

Каждый день журналист｜Юань Юань Каждый день редактор｜Ляо Дань

Недавно больница Тайкань Сяньлинь Гуло была оценена как больница “третьего класса” - это подтверждение медицинской мощи этой больницы и результат исследования страховых компаний в области сочетания медицины и ухода.

В последние годы, с ускорением старения населения и продолжением стратегии “Здоровая Китай”, а также с учетом трансформационных усилий в отрасли, медицинская индустрия становится “核心赛道” для страховых организаций. Данные показывают, что к концу 2025 года страховые средства уже инвестируют более 400 миллиардов юаней в медицинскую и оздоровительную индустрию как напрямую, так и косвенно, при этом различные больницы, реабилитационные учреждения и комплексные медицинские учреждения становятся фокусом для инвестиций.

От интеграции ресурсов Пекинского университета медицинской компании Пинан до создания модели “сообщество + больница” от Тайкан, и до постройки трехуровневой комплексной больницы от Qianhai Life, страховые компании стремятся перейти от простого инвестирования к строительству экосистемы медицинского здоровья, а модель “страхование + медицина” движется от концепции к реализации.

Снятие ограничений + освобождение спроса, инвестиции страховых компаний достигают “золотого окна возможностей”

За ростом инвестиций страховых компаний в больницы стоят три стороны: политика, рынок и отрасль.

На уровне политики регулирующие органы продолжают “ослаблять” ограничения для страховых компаний. В 2020 году несколько ведомств совместно выпустили документы, поддерживающие инвестиции страховых средств в индустрию здравоохранения, позволяя коммерческим страховым организациям упорядоченно инвестировать в создание медицинских учреждений, включая традиционную и западную медицину, а также учреждения по реабилитации, уходу и сочетанию медицинских и оздоровительных услуг.

В 2025 году “План реализации качественного развития финансовой индустрии для банков и страхования в сфере пенсионного обеспечения” четко обозначает поддержку страховых компаний с сильным капиталом и стандартным управлением, что дает ясные политические указания для инвестирования в пенсионные учреждения, реабилитационные больницы и специализированные больницы.

В том же году Государственное управление финансового надзора进一步 оптимизировало范围 крупных акционерных инвестиций страховых компаний, уточнив связь между медицинской индустрией и страховыми услугами, направляя страховые средства на увеличение инвестиций в области медицины и других сфер.

На рынке старение населения вызывает огромный спрос на медицинские услуги, открывая широкие возможности для развития больничной индустрии. Данные показывают, что в настоящее время в Китае население старше 60 лет превышает 300 миллионов, а количество людей с ограниченными возможностями превышает 40 миллионов. Пожилые люди все больше нуждаются в медицинской реабилитации, управлении хроническими заболеваниями и высококачественной диагностике.

В то же время сознание здоровья среди населения продолжает расти, рынок коммерческого медицинского страхования постоянно расширяется, а потребители все более настойчиво требуют интегрированных “страхование + медицинские услуги” — они уже не удовлетворяются простыми компенсациями после происшествий, а акцентируется внимание на профилактике, диагностике и реабилитации, что создает прочную рыночную основу для интеграции медицинских ресурсов и размещения больниц.

На уровне отрасли трансформация в сфере страхования подталкивает страховые инвестиции к поиску новых источников роста. В последние годы традиционный страховой бизнес сталкивается с многими трудностями, такими как однородность продуктов, жесткая конкуренция и снижение доходности. Проблема с “увеличением числа участников и замедлением роста страховых премий” становится все более заметной, и отрасли необходимо найти новые точки прорыва и роста прибыли.

Медицинская индустрия, обладая устойчивостью к циклам, стабильным денежным потоком и долгосрочной привлекательностью, отлично соответствует долгосрочным обязательствам страховых компаний. Кроме того, инвестируя в больницы, страховые компании могут закрыть “замыкание цепочки” между “страхованием + медициной”, решая проблемы, как сложные выплаты по медицинскому страхованию и низкая лояльность клиентов, тем самым продвигая отрасль от “компенсации рисков” к “управлению здоровьем”.

“Для страховых компаний стратегическая ценность размещения больниц и медицинских услуг заключается в преодолении традиционных бизнес-проблем: во-первых, это снижение рисков при разнице в процентных ставках, получая стабильный доход от реальных активов в период снижения процентных ставок; во-вторых, создание конкурентных барьеров, формируя дифференцированные продукты и услуги через экосистему медицинского и оздоровительного обслуживания, чтобы избежать ценовых войн; в-третьих, активизация существующих клиентов, превращая редкие страховые расходы в частые взаимодействия с медицинскими услугами, что увеличивает лояльность клиентов и их жизненную ценность.” - заявил заместитель председателя Китайского альянса корпоративного капитала Бай Вэньси в интервью с журналистом каждого дня.

Лидеры отрасли, различные модели, дифференцированное размещение страховых компаний

В настоящее время такие крупные страховые компании, как China Ping An, TaiKang Insurance, China Taiping, Xin Hua Insurance и другие, используя свои финансовые, клиентские и лицензионные преимущества, первыми начали размещение и сформировали свои уникальные модели развития. К концу 2025 года крупные страховые компании уже разместили множество комплексных больниц, реабилитационных больниц и медицинских комплексов по всей стране, создав полную цепочку услуг от “профилактики — диагностики — реабилитации — ухода”.

Что касается моделей, способы инвестирования страховых компаний в больницы различаются: одни выбирают путь поглощения, другие - самостоятельно строят больницы.

Например, после того как в 2021 году компания China Ping An взяла под контроль Пекинскую медицинскую группу, она полностью запустила интеграцию ресурсов, реформу операций, развитие дисциплин и планирование кадров. В модели она отказалась от пути расширения через тяжелые активы, выбрав стратегию “легких активов, сильных услуг и интеграции первоклассных медицинских ресурсов”, полагаясь на синергию экосистемы “комплексного финансирования + медицинского и пенсионного обеспечения” группы Ping An, чтобы построить модель полного цикла услуг “управление здоровьем — комплексная диагностика — реабилитационное лечение”. Данные показывают, что к 2025 году рост доходов Пекинской медицинской группы вне медицинского страхования составит 35%, количество посещений экстренной и амбулаторной помощи превысит 3,2 миллиона, а объем сложных операций увеличится на 20% по сравнению с предыдущим годом.

Модель тяжелых активов с собственным управлением представлена такими компаниями, как TaiKang Insurance, Sunshine Insurance и Qianhai Life. В качестве пионеров в области медицинского и оздоровительного размещения TaiKang использует TaiKang Health Investment в качестве платформы, впервые вводя модель “страхование + медицинское обслуживание”, придерживаясь стандартизированного размещения “один район — одна больница”, и на этой основе постепенно развивает реальные медицинские услуги через строительство, инвестиции и сотрудничество. В настоящее время TaiKang Medicine уже разместила пять медицинских центров по всей стране, включая больницу TaiKang Xianlin Gulou, больницу TaiKang Tongji (Ухань), больницу TaiKang в Сычуани, больницу TaiKang по лечению заболеваний мозга в Нинбо и больницу TaiKang в Шэньчжэне.

Конечно, эти два подхода не являются абсолютно разделенными; страховые компании при размещении тяжелых активов в больницах также могут сочетать некоторые легкие активы медицинских ресурсов, создавая сеть услуг, которая координирует онлайн и оффлайн. Те страховые компании, которые выбирают легкие активы для размещения медицинских услуг, иногда также инвестируют в одну или две реальные больницы.

Заместитель директора инвестиционного отдела Института городской разработки Китая Юань Шуай сказал корреспонденту “Каждый день экономика”, что тяжелые активы лучше всего подходят для первичных городов или ключевых стратегических районов, где страховые компании могут обеспечить абсолютный контроль над качеством медицины, стандартами брендов и деталями обслуживания, строя такие “третьи классы”, как больница TaiKang Xianlin Gulou, формируя барьеры для брендов через высокие требования к допуску и предоставляя надежные редкие ресурсы для клиентов с высоким уровнем дохода. Легкие активы, с другой стороны, подходят для быстрого проникновения на рынок и многопрофильного размещения, интегрируя существующие медицинские ресурсы через долевое участие, управление или альянсы, что позволяет эффективно использовать капитал, быстро расширять охват и обеспечивать услуги страхования по всей стране с низкими предельными затратами, что является важным инструментом для страховых компаний в захвате доли рынка и стандартизации услуг.

Основное внимание на специализированные и реабилитационные услуги, инвестиции страховых компаний в больницы будут отображать три основные тенденции

“Закрытая модель здоровья — это модель медицинской группы Кайса, в этой модели врачи работают только на больницы Кайса, почти все средства поступают от Кайса страхования; объединенная модель здоровья является полузакрытой, позволяя большему количеству пользователей и медицинских ресурсов участвовать, лучше реализуя сочетание медицины и ухода.” - сообщили业内人士, что замыкание медицинского страхования прошло путь от закрытого к открытому, достигая равновесия цен и сетей медицинских услуг через интеграцию внутренних и внешних ресурсов, но с приходом эпохи долголетия строительство замыкания здоровья сталкивается с вызовами старения, и как помочь клиентам оставаться здоровыми и долгожить становится задачей, которую страховым компаниям необходимо решить.

Эта проблема также привлекла внимание отраслевых агентств и практиков; на вызовы здоровья, связанные с долгожительством, страховые компании предлагают решения через сотрудничество с медицинскими колледжами, увеличивая инвестиции и исследования в области реабилитации и хронических заболеваний. Например, China Taibao подписала стратегическое соглашение с Медицинским колледжем Шанхайского транспортного университета в 2022 году, чтобы совместно создать “Исследовательский институт реабилитации Jiaoyi-Taibao Yuan”, исследуя новые модели развития реабилитационной медицины.

Бай Вэньси отметил, что под двойным воздействием старения и стратегии “Здоровая Китай”, межотраслевое слияние “страхование + медицина” переходит от стадии исследования к стадии зрелости, его конечная цель - не просто простое распределение активов, а создание нового типа экосистемы здоровья, сосредоточенного на здоровье, с страхованием в качестве центра оплаты и медициной в качестве поддержки обслуживания. Ожидается, что в будущем инвестиции страховых компаний в больницы отразят три основные тенденции:

Во-первых, от “быстрого захвата” к “тщательной обработке”. Ранее размещение страховых средств было сосредоточено на масштабах активов и количестве коек, в будущем будет уделено больше внимания строительству специализированных возможностей, повышению операционной эффективности и сертификации медицинского качества.

Во-вторых, технологическое обеспечение станет ключевым элементом дифференциации. AI-поддерживаемая диагностика, телемедицина и интеллектуальное управление здоровьем будут глубоко интегрированы в медицинскую систему страховых средств, что не только повысит эффективность обслуживания, но и обеспечит обратную связь по данным о здоровье для инноваций в страховых продуктах и оптимизации рисков.

В-третьих, “модель тяжелых активов + сеть легких активов” станет основной парадигмой. Устанавливая стандарты и бренды через несколько флагманских больниц и расширяя охват через широкую сеть сотрудничества, это позволяет контролировать потребление капитала и достигать эффекта масштаба, при этом обеспечивая качество обслуживания и коммерческую устойчивость, что, вероятно, станет общим мнением в отрасли.

“В будущем инвестиции страховых средств в больницы будут отражать основные тенденции ‘тщательной эксплуатации’ и ‘цифрового сосуществования’, при этом больше не будет слепого стремления к количеству коек, а акцент будет сделан на специализированных характеристиках и реабилитационной эффективности.” - добавил Юань Шуай, отметив, что в этом процессе “тяжелые активы будут служить эталоном, а легкие активы будут расширять масштабы”, что определенно станет основной моделью в отрасли. Страховые компании будут использовать небольшое количество тяжелых активов для установления “горизонта обслуживания” и стандартов технологий как душу и балласт бренда; одновременно они будут соединять множество легких активов через цифровые платформы, создавая ступенчатую экосистему “лидеры на вершине, база внизу”. Эта модель решает проблему низкой оборачиваемости капитала в модели тяжелых активов и избегает риска неоднородного качества обслуживания в модели легких активов, что является оптимальным балансом между рычагом премий и операциями в реальном секторе, и будет способствовать переходу медицинских и оздоровительных услуг к настоящему уровню дифференцированной диагностики и непрерывного управления.