Эти три ведущие компании в сфере потребительского кредитования опубликовали свои результаты, во второй половине года наблюдается заметное расхождение.

Поскольку публичные компании продолжают поэтапно раскрывать финансовые результаты за 2025 год, операционные данные соответствующих компаний потребительского финансирования также выходят наружу.

Согласно отчету China Unicom, ее совместное предприятие China Merchants Finance 2025 год принесло выручку 16,144 млрд юаней, что на 6,78% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль составила 3,054 млрд юаней, что при этом увеличилось незначительно — на 1,26% в годовом исчислении.

По состоянию на конец 2025 года общий объем активов China Merchants Finance составил 167,238 млрд юаней, рост на 2,13%; размер чистых активов — 25,117 млрд юаней, рост на 10,83%.

Если сравнить данные за полугодие — выручка 7,899 млрд юаней, чистая прибыль 1,504 млрд юаней, — то выручка и прибыль China Merchants Finance за первое и второе полугодие в целом совпадают, а операционный ритм остается стабильным.

Согласно отчету Chongqing Bank, ее чистая прибыль, полученная за 2025 год через компании, в которых она участвует в капитале (马上消费), составила 298 млн юаней; при этом, исходя из доли владения 15,53%, чистая прибыль Manbang Consumption за 2025 год оценивается примерно в 1,920 млрд юаней, что на 15,79% ниже в годовом исчислении.

Кроме того, по данным полугодового отчета Chongqing Department Store, чистая прибыль Manbang Consumption за первую половину 2025 года составила 1,154 млрд юаней; на этом основании чистая прибыль за второе полугодие оценивается примерно в 766 млн юаней, что дает долю в годовой чистой прибыли около 40%. Показатели второго полугодия внесли относительно низкий вклад.

Согласно отчету Bank of 兴业银行, ее дочерняя компания 兴业消金 за 2025 год получила выручку около 8,888 млрд юаней, что на 11,71% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль составила 1,200 млрд юаней, что при этом резко выросло на 179,07% в годовом исчислении — налицо обратная динамика выручки и прибыли.

По распределению результатов: чистая прибыль 兴业消金 за первое полугодие — около 868 млн юаней, а за второе — лишь около 332 млн юаней; доля в годовой чистой прибыли составляет менее 30%, что отражает слабую динамику.

По состоянию на конец 2025 года общий объем активов 兴业消金 составил 77,991 млрд юаней, что на 5,03% меньше в годовом исчислении; размер чистых активов — 12,507 млрд юаней, рост на 14,21%; кредитный баланс снизился на 7,90% до 75,470 млрд юаней — на стороне активов масштаб сократился.

Кроме того, по раскрытой информации можно оценить, что объем выдачи 兴业消金 за 2025 год находится на уровне около 1 трлн юаней, и при этом ритм как в первом, так и во втором полугодии сбалансирован — порядка 500 млрд юаней в каждом.

Если рассматривать совокупно по масштабу активов и результатам, то три компании — China Merchants Finance, Manbang Consumption и 兴业消金 — все находятся в группе лидеров отрасли, но у каждой есть свои особенности: China Merchants Finance демонстрирует стабильную работу в течение всего года, а результаты первого и второго полугодия сбалансированы; Manbang Consumption и 兴业消金 показывают характерную низкую долю вклада чистой прибыли во втором полугодии.

Различие в результатах трех компаний тесно связано с влиянием отраслевого регулирования.

После внедрения новых правил для платформ в модели «助贷» безусловно сильное воздействие получили компании потребительского финансирования с низкой долей собственного бизнеса. Хотя 兴业消金 и наращивает развитие собственного бизнеса, его доля остается низкой (по данным на конец 2024 года — менее 30%); в то время как доля собственного бизнеса у China Merchants Finance и Manbang Consumption уже давно превышает 75%.

Кроме того, по мере того как регуляторные проверки по моделям учета членских прав для компаний потребительского финансирования и платформ в модели «助贷» завершились, Manbang Consumption в сентябре 2025 года официально сняла с витрины «права членов» для новых клиентов; а доля выручки от операций, связанных с такими правами, ранее составляла почти треть выручки компании, поэтому влияние на прибыль было существенным.

-End-