Объем BD в сочетании с поддержкой политики приводит к резкому росту инновационных лекарств на ранней сессии, многие акции могут удвоить свою прибыль. Список ( )

27 марта на утренней сессии сектор инновационных лекарств продолжил расти, такие акции, как Wanbangde, Lianhuan Pharmaceutical, Zhaoyan New Drug, Kanghong Pharmaceutical и другие, достигли предела роста, акции Yinuosi, Warner Pharmaceuticals и Shutaishen выросли более чем на 10%, а акции Haite Biological, Baili Tianheng, Xinnuowei и других также последовали за ростом.

Некоторые организации отмечают, что выход китайских инновационных лекарств на международные рынки — это тенденция долгосрочной промышленности, и в 2026 году реализация сделок по BD (бизнес-развитию) ожидается. Ожидаются возможности для инновационных лекарств и медицинских устройств, а также AI.

Взрывной выход на международные рынки, реализация результатов и другие катализаторы

В последние годы количество и объем сделок по выходу китайских инновационных лекарств на международные рынки достигли рекордных значений, значительно увеличив свою долю в глобальных сделках; доходы от BD стали важным источником финансирования для китайских компаний по разработке инновационных лекарств.

По данным, на 21 марта 2026 года общий объем сделок по выходу китайских инновационных лекарств на международные рынки составил 57,1 миллиарда долларов, первоначальный взнос — 3,3 миллиарда долларов, количество сделок — 53. При этом общий объем сделок составляет 41% от общего объема за 2025 год и уже превышает уровень 2024 года; первоначальный взнос составляет 46% от общего объема за 2025 год.

(Источник: Исследовательский отчет Dongwu Securities)

В то же время впечатляющие результаты компании-гиганта в области инновационных лекарств HengRui Medicine и первая прибыль нескольких фармацевтических компаний также повысили интерес к этому сектору.

Согласно финансовому отчету, в 2025 году доходы и чистая прибыль HengRui Medicine достигли нового рекорда, где доход от продаж инновационных лекарств составил 16,342 миллиарда юаней, что на 26,09% больше по сравнению с прошлым годом, составляя 58,34% от общего дохода от продаж лекарств; доход от лицензирования составил 3,392 миллиарда юаней, увеличившись на 25,62%.

Компании инновационных лекарств, такие как Nuocheng Jianhua, Baijie Shenzhou, Yunding Xinyao, впервые достигли прибыли в 2025 году, появление точки поворота в их результатах может означать, что отрасль переходит от “сжигания денег” к “заработку”.

Кроме того, с приближением крупных конференций, таких как AACR и ASCO в 2026 году, ожидается, что множество значительных клинических данных будет раскрыто, что также может оказать положительное влияние на сектор инновационных лекарств.

Политика в области биомедицинских технологий значительно укрепляется

Следует отметить, что в области политики фармацевтическая отрасль также получила мощную поддержку.

В правительственном докладе о работе на 2026 год было предложено “создать новые опорные отрасли, такие как интегральные схемы, аэрокосмическая отрасль, биомедицинские технологии и экономика низкого воздуха”. По сравнению с формулировкой в докладе 2025 года “воспитание и развитие новых отраслей, будущих отраслей”, позиционирование биомедицинских технологий как отрасли явно повысилось, впервые было отнесено к уровню “новых опорных отраслей”, что еще более усиливает стратегическое значение.

В правительственном докладе также подчеркивается важность коммерческого медицинского страхования и его связь с развитием инновационных лекарств и медицинских устройств, а также с разнообразными потребностями населения в медицинских услугах и лекарствах, что способствует развитию инновационных лекарств и медицинских устройств с точки зрения финансирования.

Кроме того, в этом году была реализована новая редакция справочника по медицинскому страхованию, в которую вошло 114 новых лекарств, продление контрактов и снижение цен были умеренными, что открыло путь для увеличения объемов инновационных лекарств. Первая версия справочника по коммерческому медицинскому страхованию для инновационных лекарств также была внедрена, что дало возможность многостороннего финансирования для высокоценных инновационных лекарств и еще больше открыло возможности для коммерциализации.

Организации положительно оценивают средне- и долгосрочную инвестиционную ценность инновационных лекарств

Согласно оценке Joint Credit Rating, государство предоставило хорошую основу для развития инновационных лекарств, и в будущем конкурентоспособность фармацевтических компаний с сильными технологическими возможностями и обширными исследовательскими командами, вероятно, будет значительно усилена, а перспективы развития станут еще более широкими.

Исследовательский отчет Guosheng Securities указывает, что инновационные лекарства, как сегмент с наивысшими технологическими барьерами и добавленной стоимостью в цепочке биомедицинских технологий, имеют четкий путь для освобождения от политических льгот и растущую уверенность в получении выгод.

“С точки зрения постоянной реализации BD в отрасли и текущего продвижения уже существующих BD-проектов краткосрочные колебания цен акций не изменили долгосрочную логику роста инновационных лекарств на международных рынках, и мы по-прежнему настоятельно стремимся к средне- и долгосрочной инвестиционной ценности в секторе инновационных лекарств”, — говорится в исследовательском отчете Dongwu Securities.

Множество акций концептуальных компаний ожидает высоких темпов роста

Согласно данным концептуального сектора Dongfang Caifu, в настоящее время на рынке A-share имеется более 160 акций концептуальных компаний в области инновационных лекарств, общая капитализация которых превышает 3,4 триллиона юаней. Три гиганта: HengRui Medicine, Baijie Shenzhou и Yaowang Kangde занимают лидирующие позиции по объему, а общая капитализация Baili Tianheng также превысила 100 миллиардов юаней, в то время как такие компании, как Fosun Pharmaceutical, Rongchang Biological и Xinlitai, имеют капитализацию более 600 миллиардов юаней.

С начала этого года сектор инновационных лекарств показывает слабую динамику, лишь 30% концептуальных акций показали рост цен, а Wanbangde, Hualan Co., Rongchang Biological, Yinuosi, Lianhuan Pharmaceutical и Haite Biological продемонстрировали наибольший рост.

С точки зрения финансирования, данные Dongfang Caifu Choice показывают, что с марта 24 концептуальных акций инновационных лекарств получили чистые притоки финансирования свыше 10 миллионов юаней, а Hualan Co. привлекла 323 миллиона юаней за счет кредитного финансирования, тогда как Yaowang Kangde, Olin Biological, Borui Medicine и Huaren Sanjiu получили чистые суммы финансирования более 100 миллионов юаней.

Что касается будущего роста, согласно единогласным прогнозам более трех организаций, 17 концептуальных акций инновационных лекарств ожидают роста прибыли более чем на 40% в этом году, среди них, Baicheng Medicine ожидает, что чистая прибыль в 2026 году может увеличиться более чем в 17 раз, а акции Yinuosi, Baijie Shenzhou, Rongchang Biological, Olin Biological и другие 7 компаний в этом году также ожидают удвоения прибыли, а акции Junshi Biological, Zhaoyan New Drug и другие 4 компании ожидают роста прибыли более 60%.

(Источник: Исследовательский центр Dongfang Caifu)