Почему золото продолжает падать? В условиях конфликта между США и Иран этот «супер-центробанк» за две недели сбросил более 58 тонн!

Согласно последним данным, опубликованным Центральным банком Турции, золотой резерв страны сократился на 6 тонн за неделю, закончившуюся 13 марта, и еще на 52,4 тонны за неделю, закончившуюся 20 марта, что привело к значительному снижению резервов. Источники сообщили, что часть золота была продана напрямую, а большая часть использована через своповые соглашения для получения иностранной валюты или лиры.

По словам основателя компании Phoenix Consultancy, базирующейся в Стамбуле, Ириса Цибре, для удовлетворения потребностей в ликвидности и стабилизации внутреннего спроса турецкие власти задействовали золотовалютные резервы центрального банка, осуществляя продажи и своповые операции с золотом для привлечения средств. Она оценивает, что более половины из общего объема продаж в 58,4 тонны было реализовано через операции обмена золота за валюту за рубежом.

Меры Турции приходятся на время, когда её стратегия борьбы с инфляцией находится под давлением. Эта стратегия в значительной степени основывается на поддержании стабильности или постепенном ослаблении курса лиры, что обычно достигается вмешательствами в валютный рынок со стороны государственных банков. Однако с началом конфликта между США и Ираном, ростом стоимости энергоимпорта и увеличением спроса на доллар сделать эту стратегию всё сложнее.

По оценкам СМИ, объем продаж превысил общий отток из ETF-золотых фондов за тот же период, который составил около 43 тонн. ETF — один из самых популярных способов инвестирования в золото для институциональных и розничных инвесторов.

«Крупные покупатели» резко сократили покупки золота

На самом деле аналитики давно предполагают, что из-за влияния войны между США, Израилем и Ираном на мировую экономику и финансовые рынки центральные банки вынуждены были монетизировать свои золотые резервы для получения экстренной ликвидности, что могло усилить недавние продажи золота и привести к падению цен в медвежий рынок.

С раскрытием мер, предпринятых Турцией, эта гипотеза постепенно подтверждается. Следует помнить, что за последние десять лет Турция была одним из самых активных покупателей золота в мире, а её руководство долгое время стремилось снизить зависимость от долларовых активов. Согласно данным Всемирного совета по золоту, на конец января Центральный банк Турции владел 603 тоннами золота, стоимостью около 135 миллиардов долларов.

Эти действия означают значительный поворот в поведении «крупных покупателей», особенно на фоне резкого падения цен на золото в связи с войной между Ираном и США. За этот месяц цена на золото снизилась примерно на 15%, после сильного роста с прошлого года, и инвесторы зафиксировали прибыль.

Стратег по сырьевым товарам в TD Securities, Дэниел Гали, отметил, что экономические потрясения, вызванные войной между США и Ираном, могут снизить спрос некоторых центральных банков на золото, а также вынудить другие центральные банки продавать свои резервы для выполнения обязательств, номинированных в долларах.

«Прямые продажи не исключены, хотя, по нашим прогнозам, в целом тенденция увеличения золотовалютных резервов центральных банков заметно замедлится — это будет крупным трендом», — добавил он.

Также стоит отметить, что Турция, возможно, стала первой страной, которая в текущих экономических условиях начала монетизировать золото, хотя это не обязательно исключение. Национальный банк Польши за последние два года стал крупнейшим покупателем золота среди центральных банков мира и заявил о готовности монетизировать свои запасы для поддержки военных расходов.

В начале марта президент Польского национального банка Адам Глапиньский предложил план, предусматривающий продажу золота для привлечения до 13 миллиардов долларов, чтобы удвоить оборонный бюджет страны.

В старшем инвестиционном стратеге по богатству в Bank of America Робе Хауорте в недавнем интервью высказался о риске, что в ближайшее время центральные банки могут начать монетизацию золота для удовлетворения экстренных потребностей в ликвидности.

Он также отметил, что в текущих условиях маловероятно, что страны будут активно покупать золото, поскольку они сосредоточены на сдерживании растущей инфляции.

«Центральные банки не чувствительны к ценам. Они не хедж-фонды и не оценивают свои резервы по рыночной стоимости. Но сейчас, из-за общественного спроса, им приходится инвестировать в другие, более важные и редкие активы», — добавил он.

(Источник: Caixin)