Трамп отменяет угрозу удара по Ирану после тайных переговоров в Эр-Рияде, цена на нефть падает на 11,7%

Пять дней назад президент Трамп публично угрожал бомбить иранские электростанции до руин. В воскресенье он объявил о пятидневной паузе в военных ударах, переключившись с эскалации на дипломатию быстрее, чем большинство людей меняют свои профили на Netflix.

Разворот произошёл после закрытых переговоров в Эр-Рияде, организованных министрами иностранных дел Пакистана, Египта, Турции и Саудовской Аравии. Реакция рынков была предсказуемой: Brent подешевел на 11,7%, упав с $109 до $99 за баррель за одну сессию.

Что произошло в Эр-Рияде

Министры иностранных дел четырёх стран собрались рано утром в четверг в столице Саудовской Аравии. Их цель была ясной: найти дипломатический выход из конфликта, который уже привёл к более чем 9000 американских авиаударов под эгидой операции Epic Fury.

Была серьёзная проблема. Ранее на той неделе Израиль убил Али Лариджани, руководителя национальной безопасности Ирана, в целенаправленном ударе 17 марта. Лариджани считался наиболее перспективным партнёром для западных переговоров. Иными словами: единственный человек, который, по мнению посредников, мог бы взять трубку, уже не был жив.

По словам арабских участников переговоров, убийство создало дипломатический вакуум в самый неподходящий момент. Найти в Тегеране человека с полномочиями и готовностью вести переговоры стало главной задачей всей операции.

Несмотря на эти препятствия, закрытые переговоры, по всей видимости, дали достаточно импульса для того, чтобы Трамп мог объявить о паузе 23 марта. Президент ранее предъявил ультиматум на 48 часов, требуя от Ирана открыть пролив Ормуз. Когда этот срок прошёл без выполнения требований, он выбрал дипломатию вместо дальнейших бомбардировок.

Но есть важный момент: Иран категорически отвергает любые прямые переговоры с США. Это очень важная деталь, когда пытаешься построить механизм прекращения огня. Трудно договориться, когда одна сторона настаивает, что разговоров вообще не ведётся.

Потери на сегодняшний день

Операция Epic Fury была далеко не сдержанной. Вооружённые силы США задействовали 40% своих доступных авианосцев и активно использовали системы ПРО THAAD. Было повреждено или уничтожено более 140 иранских судов.

Человеческие потери ошеломляющие. Организация HRANA, следящая за правами человека в Иране, зафиксировала примерно 1443 гражданских погибших, в том числе 217 детей. Эти цифры, скорее всего, вырастут по мере поступления новых данных.

Иранская военная ответка включала запуск ракет по базам США в регионе, а также асимметричные тактики, которые оказались весьма эффективными в нарушении глобальных энергетических потоков. Иранские силы фактически заблокировали пролив Ормуз более трёх недель — узкий проход, через который проходит примерно 20% мирового ежедневного потребления нефти.

Для сравнения: это около 21 миллиона баррелей нефти в день, которые обычно проходят через водный путь шириной меньше Ла-Манша. Три недели блокады — беспрецедентный случай в современной истории.

Нарушения коснулись не только нефти. Иранские беспилотники нанесли серьёзные удары по инфраструктуре сжиженного природного газа в Катаре, значительно сократив производство и затронув примерно одну пятую мирового рынка СПГ. Когда один региональный конфликт одновременно блокирует поставки нефти и природного газа, становится понятно, почему аналитики по энергетике не спят по ночам.

Что это значит для рынков и инвесторов

Обвал Brent на 11,7% выглядит впечатляюще на графике, но важен контекст. До обострения конфликта нефть торговалась примерно по $55 за баррель — примерно вдвое меньше, чем после воскресного снижения. Облегчение — реальное, но относительно.

Аналитики прогнозируют, что если экспорт Ирана останется серьёзно ограничен до конца 2026 года, Brent может стабилизироваться около $91 за баррель как новая база. Это далеко от уровня до конфликта и создаёт устойчивое инфляционное давление для всех экономик мира.

Всё же, временная пауза в ударах даёт возможность передышки, а не решает проблему. Пролив Ормуз всё ещё заблокирован. Иран отрицает переговоры. А единственный иранский чиновник, которого западные дипломаты считали надёжным interlocutor, убит. Это не очень хорошая основа для долгосрочного мира.

Для крипторынков в частности последствия многоуровневые. Продолжительные скачки цен на энергоносители напрямую влияют на инфляционные ожидания, а те — на политику центробанков, что, в свою очередь, влияет на поведение рискованных активов. Биткоин и другие цифровые активы исторически показывали смешанную корреляцию с геополитическими шоками — иногда выступая в роли убежищ, иногда резко падая вместе с акциями при tightening ликвидности.

Также важны и вторичные эффекты. Блокада Ормуза затрагивает не только нефть. Она нарушает цепочки поставок удобрений, фармацевтических прекурсоров и нефтехимических сырьевых материалов. Эти косвенные последствия проявляются в экономических данных с задержкой, создавая стагфляционные условия, при которых традиционные хеджирующие инструменты начинают казаться недостаточными.

Токены и протоколы, связанные с энергетическими рынками, могут привлечь дополнительное внимание инвесторов, ищущих хеджинг вне традиционных финансовых инструментов. Но волатильность работает и в обе стороны — любой дипломатический прорыв или военная эскалация могут резко изменить позиции.

Инвесторам также стоит следить за тем, что произойдет после истечения пятидневной паузы. Опыт Трампа показывает, что он комфортно чувствует себя при резких разворотах. Возврат к ударам, скорее всего, снова поднимет цену нефти выше $109. А настоящий прекращение огня — при условии, что Иран признает его — может снизить цены до диапазона $70–$80, который большинство мировых экономик сможет пережить без серьёзных потрясений.

Уязвимость региональных альянсов добавляет ещё одну переменную. Саудовская Аравия одновременно принимает участие в мирных переговорах и поддерживает сложные отношения как с Вашингтоном, так и с Тегераном. Пакистан и Турция привносят свои геополитические расчёты. Представление о том, что эти четыре страны смогут выстроить устойчивое соглашение между двумя сторонами, которые даже не согласны, ведя разговор, — это скорее оптимизм, чем реальность.

Итог

Переход Трампа от воздушных ударов к дипломатии важен, но основан на очень шаткой почве. Иран отрицает переговоры, пролив Ормуз всё ещё закрыт, гражданские жертвы растут, а дипломатический потенциал Тегерана истощается. Обвал цен на нефть на 11,7% отражает надежду, а не решение. Для инвесторов как в криптовалюты, так и в традиционные рынки разумно воспринимать эту паузу именно как паузу, а не как финал. Следующие пять дней важнее, чем последние пять.