Поворот индустрии и энергетическая революция пересекаются, и к 2026 году инвестиции в солнечную энергию, вероятно, войдут в новый цикл «двойного ведущего направления»

Вопрос AI · Как космическая солнечная энергетика становится ядром спутникового интернета?

В понедельник индекс Shanghai Composite резко снизился и опустился ниже 3900 пунктов, в то время как цепочки литий-ионных аккумуляторов и солнечной энергетики демонстрируют противоположную тенденцию к росту. По данным, на 20 марта, аккумуляторы и солнечное оборудование в рамках всех вторичных отраслей Shanghai Stock Exchange заняли первые и вторые места по приросту — за последние две недели выросли на 9.59% и 7.23% соответственно, что явно указывает на основную тенденцию.

【2026 год: двойная стратегия инвестиций в солнечную энергию — космическая солнечная энергетика и борьба с внутренней конкуренцией】

К 2026 году, после многолетней циклической корректировки, дно солнечной индустрии постепенно подтверждается. Особенно с марта, обострение конфликта между США и Ираном усиливает глобальную тревогу по поводу энергетической безопасности, а потребность в зарубежных возобновляемых источниках энергии продолжает расти, открывая дополнительные возможности для выхода китайской цепочки производства на международный рынок.

По данным таможенной службы, экспорт инверторов в январе-феврале 2026 года составил 1.66 млрд долларов США, что на 56.9% больше по сравнению с прошлым годом. В феврале экспорт достиг 820 млн долларов, что на 81.4% выше, чем в прошлом году, что дополнительно подтверждает позитивные ожидания по отрасли солнечной энергетики.

Центральный банк Китая отметил, что «борьба с внутренней конкуренцией» и «космическая солнечная энергетика» могут стать двумя ключевыми направлениями инвестиций в солнечную энергию в 2026 году.

1. Космическая солнечная энергетика открывает новые возможности для роста отрасли

В докладе правительства на 2026 год ясно указано о необходимости ускоренного развития спутникового интернета, а космическая солнечная энергетика — это ключевой элемент обеспечения энергии для спутников. Недавние крупные технологические компании активно инвестируют в эту стратегию.

Например, Nvidia на конференции GTC 2026 официально представила платформу для космических вычислений, которая предполагает размещение AI-вычислительных мощностей уровня дата-центров на орбите Земли, способствуя интеграции AI в наземные и космические системы. Ранее Google объявила о планах по использованию солнечной энергии в рамках проекта «Sun Catcher», делая ставку на космическую солнечную генерацию как единственный источник энергии.

Также Илон Маск объявил о планах увеличить мощность солнечных панелей SpaceX и Tesla до 100 ГВт, построить фабрики в США, включая модернизацию фабрики в Буффало с 300 МВт до 10 ГВт, а также рассмотреть строительство нескольких фабрик мощностью 10-20 ГВт в Аризоне, Айдахо и Техасе.

Особое значение имеет практическая реализация цепочки.

По данным Guojin Securities, Tesla планирует закупить у китайских производителей солнечного оборудования оборудование на сумму 2.9 млрд долларов для ускорения расширения производства в США. Этот проект поможет достичь цели по созданию 100 ГВт солнечных мощностей в США к концу 2028 года, что обеспечит как внутренние энергетические потребности, так и питание спутников SpaceX.

По информации Reuters, Tesla ведет переговоры с компаниями Maysun, Jiejia Weichuang и Laplace New Energy о поставке ключевого оборудования, включая печатные станки для производства сетчатых структур, часть из которых требует одобрения китайских регулирующих органов. Ожидается, что поставки завершатся до осени и будут доставлены в Техас.

Fafu Securities отмечает, что это крупнейший за всю историю заказ на зарубежное оборудование для китайских солнечных компаний, что может полностью изменить низкую экспортную активность китайской солнечной продукции в США.

Этот заказ не только подтверждает технологическое лидерство Китая в области солнечного оборудования, но и сигнализирует о глубокой вовлеченности китайских поставщиков в локализацию производства в США, что может привести к двойному восстановлению отраслевой оценки и деловой активности.

Из-за высокого потребления электроэнергии дата-центрами, дефицит электроэнергии становится основным ограничением масштабного строительства и эксплуатации таких центров. Согласно 湘财证券, космическая вычислительная мощность обладает высокой эффективностью охлаждения, низкими затратами на весь жизненный цикл и достаточной свободной площадью, что делает её важным направлением развития инфраструктуры данных. Солнечная энергия, как основной источник питания космических дата-центров, может значительно выиграть от развития космических вычислений.

2. Борьба с внутренней конкуренцией и выход на международный рынок: восстановление цепочки солнечной энергетики

Параллельно с развитием космической солнечной энергетики, важным является восстановление фундаментальных показателей основной цепочки производства солнечных панелей.

По данным Китайской ассоциации цветных металлов, 18 марта цена на поликремний N-тип для производства солнечных элементов составляла 43 200 юаней за тонну, что на 4.42% ниже по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно последним данным Shanghai Nonferrous Metals Network, после праздников спрос на кремний в сегменте солнечных панелей снизился из-за конкуренции и ожиданий рынка, что привело к снижению цен на некоторые модели на 20-30%.

По данным SMM и Guoxin Futures, в марте 2026 года наблюдается заметное восстановление производства солнечных модулей, с ростом на 28-29% по сравнению с предыдущим месяцем, а внутреннее производство достигло 32-33 ГВт.

Китайская инвестиционная компания отмечает, что отрасль переходит от саморегуляции к структурной оптимизации, цены на модули стабилизировались выше 0.85 юаней за ватт, полностью отражая колебания сырья и ожидания политики. Важным является восстановление основной цепочки, что может привлечь внимание инвесторов.

С 1 апреля вводится отмена экспортных налоговых возвратов на солнечные и другие энергетические товары, что может замедлить рост экспорта. Аналитики считают, что естественный отбор в цепочке производства уже идет, и компании с более низкими издержками и лучшими техническими характеристиками получат преимущества.

招商证券 отмечает, что геополитические конфликты усиливают энергетическую безопасность стран, и отрасль солнечной энергетики и хранения энергии на международном рынке может выиграть. Рост экспортных заказов и концентрация мощностей в условиях борьбы с внутренней конкуренцией создают предпосылки для продолжения улучшения финансовых показателей в первом квартале.

По индексу CSI Solar Industry, отслеживаемому через ETF (516230), за последние 12 месяцев семь из десяти крупнейших компаний по чистой прибыли показывают положительный результат по сравнению с 2025 годом.

Данные показывают, что индекс охватывает все ключевые сегменты солнечной цепочки: солнечные батареи (22.7%), инверторы (13.9%), оборудование для производства солнечных панелей (12.7%), трансформаторы и линии электропередачи (10.8%), кремний и кремниевые пластины (9.91%), панели (8.29%), а среди лидеров — TBEA, Longi Green Energy, Robotech, Maysun, Sungrow и TCL Technology.

Риск: инвестиции связаны с рисками, будьте осторожны.