Инновационные лекарства выходят на международный рынок с бумом + усиливается настроение избегания рисков, акции Миновы достигли лимитного роста

问AI · Инновационные лекарства на экспорт: объем сделок резко вырос, наступает ли поворот в отрасли прибыли?

24 марта сектор CRO и инновационных лекарств начал расти, Минонава (603538.SH) достигла лимитного роста, Джинкай Шенкэ (301509.SZ) вырос более чем на 10%, а также подросли Бяоасайту (688796.SH), Байхуа Ияо (600721.SH), Жуйчжи Ияо (300149.SZ), Хайт Биотек (300683.SZ) и Яминг Кунде (603259.SH).

По новостям, 23 марта в отчете о деятельности инвесторских связей Минонавы указано, что 28 человек прошли клиническое исследование проекта JH389 без отказов, средняя потеря веса составила 2,5 кг, снижение жира — 2,2 кг. Европейская оценка безопасности подходит к завершению, после завершения испытаний компания совместно с итальянским партнером подаст заявку в EFSA. Компания развивает два направления в области малых нуклеиновых кислот: метаболизм — проект 0201 (двойной мишень, показания NASH, доставка внутри печени); в области обструктивных заболеваний легких — два проекта (целевая точка Уцзюань 0203 и четвертый проект с одной мишенью). Также команда сосредоточена на разработке технологий доставки, есть проект PROTAC на основе малых молекул (онкология, на стадии доклинических исследований).

Кроме того, объем сделок по лицензированию отечественных инновационных лекарств на экспорт показывает взрывной рост: в 2024 году общий объем зарубежных лицензий на отечественные инновационные лекарства достигнет 52,9 млрд долларов, а в 2025 году продолжит расти. С ростом возможностей отечественной фармацевтической разработки лицензирование за рубежом становится основной тенденцией отрасли, что способствует наступлению поворотного момента в прибыли и становится ключевым направлением инвестиций в фармацевтике.

За последние две недели (с 9 по 22 марта 2026 года) данные исследований публичных фондов показывают, что компании сектора медицины и технологий, такие как Ланьфань Ияо и Хайлуань Сюань, принимали более 40 визитов фондов, что делает их одними из самых популярных объектов для исследований со стороны фондов.

Цзяньсюань Цзиньцзюань отмечает, что в целом мы продолжаем положительно смотреть на инновационные лекарства и их цепочку (CXO + научные услуги), а также на стратегические новые отрасли, такие как ИИ, интерфейс мозг-компьютер и биопроизводство. В первом квартале 2026 года ожидается отчетность по результатам, и индустрия инноваций, вероятно, продолжит тенденцию роста. Подписания контрактов в области доклинических CRO могут ускориться, и в данный момент рекомендуется сосредоточиться на этом.

Хуачжун Цзиньцзюань считает, что внешняя среда остается нестабильной, и фармацевтика может стать одним из направлений для хеджирования рисков, что делает его привлекательным для инвестиций. В краткосрочной перспективе основные направления — сегменты с хорошей структурой акций, особенно те, где ожидается рост цен или превышение ожиданий по результатам. В среднесрочной и долгосрочной перспективе мы по-прежнему считаем, что технологические инновации — самая ясная основа для развития фармацевтики в 2026 году, при этом в 2026 году приоритетом будет наука и технологии, а фармацевтические препараты и медицинское оборудование будут демонстрировать сильный рост.