В связи с партнерством Intel с SambaNova, стоит ли покупать, продавать или держать акции INTC?

Логотип Intel Corp_ на мобильном телефоне — Piotr Swat via Shutterstock

Pathikrit Bose

Чт, 26 февраля 2026 г., 01:06 по местному времени +9 6 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  NVDA

  +2.28%

  AVGO

  +2.97%

 INTC  

 +1.59%  

 

 

 SFTBY  

 -4.28%  

 

 

 CDNS  

 +3.66%  

Доверяйте генеральному директору Intel (INTC) Лип-Бу Тану, который заботится о компаниях, с которыми связан. После заключения партнерства с его бывшей компанией Cadence (CDNS) вскоре после того, как он взял на себя руководство проблемным производителем чипов в марте 2025 года, Intel под руководством Тана теперь инвестирует в другую компанию, с которой у его руководителя есть связь.

Что такое SambaNova и почему Intel инвестирует в нее?

Intel будет сотрудничать и инвестировать в стартап по искусственному интеллекту SambaNova. Компания планирует привлечь около 350 миллионов долларов в раунде финансирования Series E, и Intel войдет в этот раунд.

Больше новостей от Barchart

Акции Micron торгуются около рекордных максимумов — выводить деньги или держать?

Акции Microsoft недавно дали очень редкий бычий сигнал для трейдеров опционов

Western Digital продает акции Sandisk. Стоит ли вам?

Получайте эксклюзивные аналитические материалы с бесплатной рассылкой Barchart Brief. Подписывайтесь сейчас для быстрого и точного анализа рынка в середине дня, которого вы не найдете нигде больше.

Базируясь в технологическом центре Кремниевой долины, SambaNova описывает себя как компанию «полностью интегрированного ИИ». В отличие от многих конкурентов, которые продают только чипы, они предоставляют аппаратное обеспечение, программное обеспечение и предварительно обученные модели ИИ как интегрированную систему. Их фирменная технология — новый тип архитектуры процессора, специально разработанный для «потоковых данных» (dataflow) вычислений. В отличие от традиционных GPU, предназначенных для графики, RDU создан с нуля для перемещения огромных объемов данных через нейронные сети ИИ с минимальными узкими местами.

Особенно стоит отметить, что Тан был одним из первых инвесторов компании, основанной в 2017 году, и занимал должность председателя ее совета. В настоящее время он является исполнительным председателем стартапа.

Учитывая это, Тан, вероятно, увидел ценность в том, чтобы включить SambaNova в состав Intel. В чем заключается эта ценность и сможет ли она поддерживать новую динамику Intel?

Для начала, наиболее заметной причиной является чип SN50 от компании. Новый флагманский чип SambaNova (анонсирован в феврале 2026 года) позиционируется как альтернатива Nvidia (NVDA) B200. Он специально оптимизирован для «агентного ИИ» — систем ИИ, способных рассуждать и выполнять многошаговые задачи, обещая до 5-кратного ускорения и в 3 раза меньшие общие затраты на владение для корпоративных задач по сравнению со стандартными GPU.

Кроме того, в рамках нового партнерства Intel интегрирует свои процессоры Xeon и сетевое оборудование с ускорителями RDU SambaNova. Это позволяет Intel предлагать полный «альтернативный GPU» пакет крупным клиентам, таким как SoftBank (SFTBY), который был назван первым крупным заказчиком этой совместной инфраструктуры Intel-SambaNova в Японии.

Продолжение истории  

Стратегически инвестиции Intel в SambaNova направлены на захват огромного и быстро растущего рынка агентного ИИ. В то время как линейка Gaudi от Intel сосредоточена на обучении, архитектура RDU SambaNova предлагает специально созданный движок для этого рынка. Ценность заключается в способности SambaNova отображать целые модели с триллионами параметров на свою трехуровневую архитектуру памяти, значительно сокращая узкие места при перемещении данных, присущие традиционным чипам. Заключая это партнерство, Intel получает мгновенный доступ к полному стеку решений, объединяющему чипы, программное обеспечение и готовое к развертыванию облако ИИ, которое иначе потребовало бы годы внутренней разработки.

Кроме того, благодаря этому союзу с SambaNova, Intel теперь может предлагать предприятиям возможность диверсифицировать свои потребности в чипах, выходя за рамки обычных производителей, предлагая гетерогенную модель дата-центра. Это включает сочетание своих универсальных процессоров Xeon с специализированными ускорителями SambaNova. Такой подход создает легитимную альтернативу GPU для корпоративных клиентов, которые все больше опасаются ограничений поставок Nvidia и высоких требований к энергопотреблению, что позволяет Intel вернуть долю высокоценного пространства в дата-центрах, ранее уходившую к Broadcom (AVGO) и Nvidia.

Однако, несмотря на то, что эта сделка показывает акцию в сторону тактических шагов Intel, нацеленных на нишевые, но скоро ставшие мейнстримом рынки, и на получение раннего преимущества, остаются некоторые вопросы. Например, с технической точки зрения архитектура «потоковых данных» требует отхода от устоявшейся экосистемы CUDA, что создает сложную кривую обучения для разработчиков. Также существует риск каннибализации или путаницы внутри собственной линейки ИИ Intel, поскольку клиентам придется выбирать между системами на базе Gaudi, Falcon Shores и SambaNova.

Финансовые показатели: не все потеряно

Intel пережила тяжелое десятилетие, а возможно, и несколько десятилетий. За последние 10 лет доходы и прибыль компании показывали отрицательные среднегодовые темпы роста (-0,46% и -45,59% соответственно). Акции INTC выросли примерно на 61% за этот период, но большая часть этого роста связана с тем, что государство вложило около 10% в компанию.

Тем не менее, есть признаки улучшения финансовых показателей? В некоторой степени да, поскольку за последние девять кварталов прибыль компании превзошла ожидания аналитиков шесть раз. Более того, последний квартал показал превышение по доходам и прибыли.

Доходы снизились на 4% по сравнению с прошлым годом и составили 13,7 миллиарда долларов. Самый крупный сегмент — клиентские вычисления — снизился на 7% до 8,2 миллиарда долларов. Однако в следующих кварталах ситуация может улучшиться с запуском первой платформы ИИ на базе процессора Intel 18A — серии Intel Core Ultra 3. В области ИИ доходы выросли на 9% по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,7 миллиарда долларов. Также выросли доходы в бизнесе Foundry — на 4% до 4,5 миллиарда долларов.

Обратная сторона — прибыль за тот же период выросла на 15% и составила 0,15 доллара на акцию, превысив прогноз в 0,08 доллара. Это второй подряд квартал с превышением прибыли.

Что касается денежных потоков, то в 2025 году Intel зафиксировала чистый денежный поток от операционной деятельности в 9,7 миллиарда долларов, что больше, чем 8,3 миллиарда в аналогичном периоде прошлого года. В целом, на конец квартала у компании было 14,3 миллиарда долларов наличных, что значительно превышает краткосрочные обязательства в 2,5 миллиарда долларов.

Что касается оценки стоимости, показатели дают смешанные сигналы. В то время как ожидаемый коэффициент P/E составляет 90,32, что значительно выше сектора в среднем 22,06, показатели P/S (4,05 против 2,99) и P/CF (15,35 против 16,56) выглядят более разумными.

Рыночная капитализация около 218 миллиардов долларов, а акции INTC выросли на 24% с начала года.

www.barchart.com

Мнение аналитиков о акции INTC

Учитывая все вышесказанное, аналитики требуют дополнительных доказательств мощи Intel, поскольку средний рейтинг по акции — «Держать». Средняя целевая цена уже могла быть превышена, однако высокая целевая цена в 66 долларов указывает на потенциал роста примерно на 43% от текущих уровней. Из 45 аналитиков, освещающих акцию, пятеро дают рейтинг «Покупать», один — «Умеренно покупать», 34 — «Держать», один — «Умеренно продавать» и четверо — «Продавать».

www.barchart.com

_ На дату публикации Pathikrit Bose не имел (не прямо и не косвенно) позиций ни в каких ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены только для информационных целей. Эта статья изначально опубликована на Barchart.com _

Правила использования и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее