【Анализ акций доставки】Meituan, Alibaba снижаются на 3% Анализ: остается сомнение, завершилась ли война за доставку, и если предположить, что эпоха затрат на субсидии закончилась, то Meituan станет крупнейшим получателем выгоды

Гонконгские акции снизились, индекс Ханг Сен за полдня упал на 347 пунктов, индекс 科指 снизился более чем на 2%. Акции платформ доставки еды показывают разную динамику: Meituan (3690) после резкого роста почти на 14% в предыдущий день, в четверг снизился на 3%, Alibaba (09988) упала на 3,7%, а JD.com (09618) вырос примерно на 1,7%.

Государственная комиссия по рынкам и ценам распространила комментарий, опубликованный в экономическом ежедневнике «Экономическая日报», под названием «Время закончить войну доставки еды», что вызвало временный рост акций трёх крупнейших компаний в сфере доставки. Главный инвестиционный директор Blue Water Capital Ли Чжэминь в видеоинтервью заявил, что вопрос о полном завершении войны доставки еды остаётся открытым. Ранее регулирующие органы и государственные СМИ неоднократно требовали сокращения субсидий платформ и избегания вредной конкуренции, однако реализовать эти требования сложно, поскольку доставка и электронная коммерция — это не стандартизированные продукты, такие как цемент или солнечные панели, и регулирование стоимости и ценообразования затруднено, что усложняет полное устранение вредной конкуренции.

Ли Чжэминь отметил, что если надеяться на завершение эпохи «бесконечных» субсидий платформ доставки еды, то Meituan станет крупнейшим выгодоприобретателем, поскольку её бизнес по доставке занимает меньшую часть по сравнению с Alibaba и JD.com, а конкуренционное давление на Meituan самое сильное. «Те, кто выиграют больше всего, — это, безусловно, Meituan, потому что она пострадала больше всего, практически все её бизнесы находятся под давлением двух других компаний», — добавил он. Поэтому акции Meituan показали наибольший рост. Однако он считает, что одна статья в СМИ не решает проблему полностью: «Meituan всё ещё находится в ситуации, когда цены падают и акции падают, иногда происходит кратковременный откат». В краткосрочной перспективе важно понять, сможет ли она восстановить уровень 100-дневной скользящей средней и закрепиться на уровне 94 юаней.

Он отметил, что рост крупных технологических компаний положительно влияет на рынок, однако пока трудно сказать, завершилась ли война доставки еды. Кроме того, рынок не полностью верит в достижение соглашения о прекращении огня между США и Ираном. Инвестиции в основном ориентированы на краткосрочные операции. В краткосрочной перспективе индекс Ханг Сен может восстановиться до уровня 20-дневной скользящей средней, примерно около 25 500 пунктов, но ожидается, что дальнейшее краткосрочное восстановление гонконгских акций будет затруднено.