Когда Конгресс торгует акциями, стоит ли вам следовать за ними? ETF, который это делает

Идея звучит заманчиво: купить ETF, который отслеживает действия Конгресса, и мгновенно получить доступ к тем же акциям, что покупают и продают американские законодатели. Но есть один нюанс — наличие у политиков доступа к законодательной информации не делает их умелыми инвесторами.

Внутренний политический взгляд: почему торговля конгрессменов стала предметом споров

Члены Конгресса регулярно торгуют акциями, и в отличие от обычных инвесторов, у них часто есть ранний доступ к информации о предстоящем законодательстве или регуляторных решениях, которые могут повлиять на рынки. Например, сенатор, голосующий за здравоохранительную политику, может знать за месяцы до голосования, как оно пройдет, что дает ему информационное преимущество в отношении фармацевтических акций. Эта реальность вызвала возмущение среди сторонников прозрачности и этических наблюдателей, что привело к призывам полностью запретить торговлю конгрессменов.

Тем не менее, практика продолжается. И вместо того чтобы бороться с этим, некоторые финансовые новаторы решили извлечь из этого выгоду. Если политики торгуют, почему бы не позволить публике торговать вместе с ними?

Два новых ETF используют торговлю конгрессменов

Появились два биржевых фонда, созданных именно для этого: отслеживать покупательские и продажные паттерны демократов и республиканцев в Конгрессе. Unusual Whales Subversive Democratic ETF (тикер: NANC, назван в честь Нэнси Пелоси) и Unusual Whales Subversive Republican ETF (тикер: KRUZ, в честь Теда Круза, хотя позже переименован в GOP) оба запущены в феврале 2023 года. Каждый взимает годовую плату в размере 0,74%, то есть $7,40 за каждый $1,000 инвестиций.

Это не пассивные индексные фонды, просто отслеживающие широкий рыночный бенчмарк. Вместо этого они активно мониторят публичные записи о сделках конгрессменов и корректируют свои портфели, чтобы отражать их покупки и продажи. Это требует частых корректировок — у демократического ETF оборот составляет 62%, что означает активную смену активов в течение года.

Разные пути: демократы против республиканцев на фондовом рынке

С момента запуска в феврале 2023 года оба ETF шли по очень разным траекториям. К концу 2024 года данные показывали поразительную картину:

Демократический ETF показал доходность за год в 13,52%, превзойдя республиканский, который составил 12,73%. За последний год на тот момент демократы принесли 20,33% прибыли, а республиканцы — 15,37%. За полный 2024 год демократический ETF вырос на 26,83%, а республиканский — на 14,45%.

Для сравнения, бенчмарк Vanguard S&P 500 ETF за тот же период дал 11,44%, за последний год — 17,75%, а за 2024 год — 24,98%. Демократический ETF превзошел широкий рынок, а республиканский — отстал от него.

Что именно покупают эти политики?

Демократический ETF сосредоточен в основном на гигантских технологических компаниях: Nvidia занимает 10,45% портфеля, за ней следуют Microsoft — 7,93%, Amazon — 5,20%, Alphabet — 4,29%, и Apple — 3,71%. Эти активы объясняют большую часть сильных результатов ETF — именно эти акции обеспечили рост рынка за последние два года. На самом деле, большинство из “Великолепной Семерки” технологических лидеров заметно присутствуют в портфеле демократов. В целом ETF содержит 149 различных акций, но топ-10 составляют почти половину стоимости фонда, что создает значительный риск концентрации.

Республиканский ETF показывает другую картину. В его топ-акциях — Comfort Systems USA, JPMorgan Chase и AT&T — больше финансовых и промышленных компаний, а также некоторые технологические активы. Nvidia там есть, но с меньшей долей — 3,49%. В портфеле республиканцев меньше концентрации (143 акции, топ-10 — около трети стоимости) и есть энергетические компании, такие как Chevron, а также коммунальные — National Fuel Gas. Такое диверсифицированное распределение дает чуть более высокий дивидендный доход, хотя оба ETF приносят менее 1% в год.

Важный вопрос: стоит ли инвестировать в эти фонды?

Здесь кроется слабое место инвестиционной идеи. Да, законодатели часто обладают инсайдерской информацией, которая влияет на их торговлю. Но наличие информации о политике не автоматически делает их умелыми инвесторами. Сенатор, знающий, что скоро примут закон о здравоохранении, не обязательно разбирается в оценке биотехнологий или рыночных циклах.

Более того, торговля конгрессменов — это в основном нишевая стратегия с очень коротким послужным списком. У нас еще нет даже трех полных лет данных, чтобы объективно оценить эффективность. То, что демократический ETF показал лучшие результаты, — не обязательно свидетельство мастерства в подборе акций; возможно, просто совпадение, что законодатели держали технологические акции во время бум сектора.

Проще сравнить с проверенными альтернативами: например, классический Vanguard S&P 500 ETF показывает десятилетия проверяемых доходностей, низкие издержки (0,03% против 0,74%) и исключает догадки о том, могут ли политики выбирать победителей. Для инвесторов, ищущих более высокий рост, есть множество известных ETF, ориентированных на рост, с гораздо более длинной историей и меньшей частотой сделок.

Привлекательность следовать за сделками конгрессменов понятна. Эти фонды позволяют заглянуть в стратегии людей с информационным преимуществом. Но информационное преимущество не гарантирует успеха в инвестициях. Пока вы не уверены, что у законодателей есть особый талант в подборе акций, отличающийся от их законодательной деятельности, ставка на этот новый сегмент фондов кажется преждевременной и рискованной.