Записи цен на серебро: Какова была самая высокая цена серебра за все время?

Как золото, серебро давно служит убежищем в периоды неопределенности, привлекая новые волны интереса инвесторов. Несмотря на свою известную волатильность цен, многие считают, что драгоценные металлы входят в бычий рынок. Вопрос, который постоянно возникает у участников рынка, прост: какова была самая высокая цена серебра за всю историю? Понимание этого ответа показывает, насколько велик потенциал роста этого белого металла.

Исторический максимум: понимание рекордной цены серебра

Чтобы понять полный потенциал серебра, нужно оглянуться назад к январю 1980 года. Самая высокая цена серебра, зафиксированная когда-либо, составляла 49,95 доллара США за унцию, достигнутая 17 января того года. Однако этот пик был достигнут неестественными рыночными механизмами, а сомнительными методами ценообразования.

Два богатых трейдера, братья Хант, организовали этот скачок, пытаясь монополизировать рынок серебра. Их стратегия заключалась в покупке как физического серебра, так и серебряных фьючерсных контрактов, с целью фактической поставки металла вместо денежной расплаты. Эта агрессивная стратегия накопления временно подняла цены до рекордных уровней. В конечном итоге схема рухнула с потрясающим эффектом. 27 марта 1980 года — дата, навсегда вошедшая в историю как «Серебряный четверг» — братья Хант не смогли выполнить маржинальные требования, и рынок обвалился. Цена серебра упала с небесных высот до всего 10,80 доллара, что вызвало потрясения на глобальных рынках.

Этот рекорд оставался непобитым более тридцати лет, пока в апреле 2011 года серебро не достигло 47,94 доллара. Этот второй исторический скачок отражал настоящий инвестиционный спрос, более чем в три раза превышая средний уровень 2009 года — 14,67 доллара за унцию.

Как торгуется серебро: объяснение рыночной механики

Чтобы понять, почему цены на серебро так резко меняются, важно понять, как металл переходит из рук в руки. Серебро торгуется в долларах и центах за унцию на глобальных рынках, работающих круглосуточно. Основные торговые центры — Нью-Йорк, Лондон и Гонконг, причем Лондон доминирует в физических сделках серебра, а Нью-Йоркский биржевой рынок NYMEX (особенно его подразделение COMEX) — в основном в фьючерсных операциях.

Инвесторы получают доступ к серебру через два основных канала. Физический метал — слитки, монеты и раунды — торгуется на спотовом рынке, то есть покупатели приобретают по текущей цене и получают немедленную поставку. Или же трейдеры могут использовать фьючерсные контракты, заключая соглашения о поставке в будущем по заранее оговоренной цене. Такой подход дает возможность использовать кредитное плечо при меньших капитальных вложениях, но сопряжен с более высоким риском.

Многие современные инвесторы предпочитают биржевые фонды (ETF), которые обеспечивают ликвидность, похожую на акции, и позволяют получать экспозицию либо к физическому серебру, либо к фьючерсным контрактам, либо к акциям серебряных компаний.

Путь цен на серебро: от 1980 года до сегодняшнего дня

Период между драматическим пиком 1980 года и повторным тестом уровня 2011 года рассказывает о зрелости рынка и возрождении интереса к драгоценным металлам. После 2011 года цены значительно снизились и в течение большей части 2010-х торговались в диапазоне 15–20 долларов.

Поворотным моментом стало середина 2020 года, когда пандемия и связанные с ней экономические неопределенности вновь активизировали спрос на активы-убежища. Серебро прорвалось через психологически важный уровень 26 долларов в августе 2020 года и протестировало 30 долларов вскоре после этого, хотя тогда не смогло удержать этот рост.

Весной 2023 года цена выросла примерно на 30%, кратковременно превысив 26 долларов в начале мая, а к октябрю снизилась до 20,90 долларов. В октябре, на фоне напряженности на Ближнем Востоке, цена вновь поднялась к 23 долларам, что отражало приток средств в активы-убежища.

Ралли 2024 года: рекордные за 12 лет уровни и обновление динамики

Настоящая история развернулась в 2024 году, когда серебро показало лучший результат за более чем десятилетие. В начале года цена была слабой, но затем укрепилась на ожиданиях снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. 20 марта цена достигла 25,62 доллара — максимума за первый квартал.

Май стал прорывным месяцем. 17 мая серебро впервые с 2013 года преодолело важный уровень 30 долларов. Три дня спустя, 20 мая, оно достигло 32,33 доллара — максимума за 12 лет. Это стало психологическим прорывом, свидетельством возобновившейся уверенности как у инвесторов, так и у промышленных покупателей.

В третьем квартале последовал фиксация прибыли: к началу августа цена опустилась ниже 27 долларов, следуя за слабостью в промышленном секторе, например, меди. Однако в сентябре тренд изменился. 13 сентября серебро снова поднялось выше 30 долларов и продолжило расти в октябре. 21 октября цена достигла 34,20 доллара в течение дня, что дало прирост более 48% за год и стало самым высоким уровнем за 12 лет.

Что движет ростом цен на серебро

Недавний рост отражает сочетание нескольких мощных факторов. Неопределенность на выборах в США, обострение ситуации на Ближнем Востоке и ожидания продолжения денежного смягчения создали идеальные условия для спроса на активы-убежища. Помимо геополитической ситуации, структурный сдвиг в сторону возобновляемых источников энергии дал дополнительный импульс. Производство солнечных панелей требует значительных объемов серебра — факт, который стал особенно актуален в свете глобального перехода к чистой энергии. Ожидается, что промышленный спрос на серебро в секторе солнечной энергетики в 2024 году вырастет на 20%, создавая новую базу спроса.

Двойственная природа серебра — как инвестиционного актива, так и промышленного сырья — означает, что его цена отражает как инвестиционные потоки, так и производственный спрос. Покупатели варьируются от инвесторов, сохраняющих богатство, до производителей, использующих серебро в батареях, катализаторах, медицинском оборудовании и автомобильных компонентах.

Давление на предложение: реальность добычи и растущий спрос

Сторона предложения рассказывает не менее интересную историю. Мексика, Китай и Перу доминируют в мировой добыче серебра, хотя в большинстве рудников серебро является побочным продуктом добычи золота, меди или других металлов. Последние данные Института серебра показали, что мировое производство сократилось на 1% — до 830,5 миллиона унций в 2023 году, из-за сбоев в Мексике (четырехмесячная забастовка на руднике Пеньаскито компании Newmont) и негативных факторов в Аргентине, Австралии и России.

Прогнозируется снижение производства еще на 0,8% в 2024 году — до 823,5 миллиона унций, несмотря на развитие новых проектов в США и Марокко. В то же время, снижение добычи в Перу и Китае оказало давление на предложение. Металлургические аналитики прогнозируют рост общего спроса на 2% в 2024 году, что может привести к дефициту предложения в 215,3 миллиона унций — втором по величине за последние два десятилетия. Этот структурный дефицит поддержал рост цен.

Тень манипуляций ценами

Любое честное обсуждение цен на серебро должно учитывать проблему рыночных манипуляций. В 2015 году американские власти предъявили обвинения 10 крупным банкам в расследовании по манипуляциям с драгоценными металлами. Обнаружилось, что UBS, HSBC, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia и другие манипулировали ценами на серебро в период с 2007 по 2013 год. JPMorgan Chase сталкивается с аналогичными обвинениями, включая урегулирование в 2020 году на сумму 920 миллионов долларов США с федеральными органами за манипуляции на нескольких рынках, включая драгоценные металлы.

Структура рынка сама по себе эволюционировала для борьбы с такими проблемами. Лондонский фиксинг цен на серебро — используемый более века для определения ежедневной цены — был прекращен в 2014 году и заменен на LBMA Silver Price, управляемый ICE Benchmark Administration, чтобы повысить прозрачность и снизить риск манипуляций.

Взгляд в будущее: достигнет ли серебро 50 долларов?

Как показало 2024 год, серебро способно к взрывным движениям, особенно когда спрос на активы-убежища сочетается с промышленным спросом на возобновляемую энергию. Хотя металл уже приближался к 50 долларам и кратковременно превышал эту отметку во время эпизода братьев Хант, снова достичь и удержать этот уровень остается неопределенным.

Какова была самая высокая цена серебра — остается полезной отправной точкой, но инвесторам, смотрящим вперед, важно учитывать структурные и циклические факторы, поддерживающие текущие уровни. Способно ли серебро удержать свои достижения, зависит от способности оставаться выше критического уровня 30 долларов и извлекать выгоду из продолжающейся финансовой неопределенности и глобального перехода к чистой энергии. Тенденции монетарной политики США, геополитическая стабильность и темпы внедрения возобновляемых источников энергии в конечном итоге определят, достигнет ли серебро новых рекордов или отступит от текущих уровней.