Без страха перед глобальными потрясениями на рынке индекс Growth Enterprise Board достиг четырехлетнего максимума внутри дня

Источник: Восточные богатства 图虫创意/предоставлено

Репортер Цзянь Мао, Жэньшичжунь

На этой неделе, под влиянием ситуации на Ближнем Востоке, мировые финансовые рынки вновь пережили значительные колебания, а А-акции также скорректировались. Индекс Шанхайской биржи опустился ниже 4000 пунктов, достигнув минимума за год; индекс Северной биржи 50 обновил минимум за почти 11 месяцев; в то же время индекс стартап-подразделения продемонстрировал сильную устойчивость, достигнув за день четырехлетнего максимума. Объем торгов А-акциями за неделю сократился до 11 трлн юаней.

Леверидж-фонды на этой неделе немного продали активов — примерно на 10 млрд юаней, при этом сектор электроники получил чистый приток финансирования более чем на 48 млрд юаней, базовая химическая промышленность — более 30 млрд юаней, а такие сектора, как нефинансовые финансы, сталь, автомобили и транспорт — также получили чистый приток свыше 1 млрд юаней. Металлы цветных металлов столкнулись с чистым оттоком финансирования более чем на 31 млрд юаней, а оборонная промышленность, нефтегазовая и коммуникационная отрасли — более 10 млрд юаней.

По данным Wind, за всю неделю в секторе электроснабжения зафиксирован чистый приток капитала более 202 млрд юаней, в секторе связи — более 148 млрд юаней, в коммунальных услугах — более 142 млрд юаней, в фармацевтике и биотехнологиях, а также в электронике — свыше 40 млрд юаней каждый, в компьютерных технологиях и легкой промышленности — более 30 млрд юаней. В то же время в базовой химической промышленности зафиксирован чистый отток капитала более 122 млрд юаней, в оборонной промышленности — более 65 млрд юаней, а в сталелитейной отрасли — более 52 млрд юаней.

“Сектор ветроэнергетики и солнечной энергетики” показывает рост

Что касается рыночных трендов, то в последнее время ситуация на Ближнем Востоке потрясла глобальный энергетический рынок, цены на нефть резко колеблются, и акции, связанные с нефтяной промышленностью, следуют за ценами на нефть, скачками вверх и вниз. Индекс нефтегазового сектора А-акций с марта вырос более чем на 21% в амплитуде.

Возможное прекращение поставок нефти из Ближнего Востока и нестабильность цен на нефть делают проблему энергетической безопасности актуальной для всех стран мира, и все больше внимания уделяется новым энергетическим источникам, которые можно контролировать самостоятельно. В секторе “ветроэнергетики и солнечной энергетики” на А-рынке наблюдается недавний чередующийся рост, а индекс стартап-подразделения достиг многолетнего максимума благодаря значительному росту таких крупных игроков, как CATL и EVE Energy.

На этой неделе наиболее активным сектором стала солнечная энергетика, индекс которого достиг двух с половиной летнего максимума. Компания First Solar неоднократно ограничивала цену акций ростом на 20% с марта, достигнув исторического максимума, а совокупный рост с начала года составил 85,75%. Guosheng Technology выросла на 61,62% за тот же период, а акции Airo Energy, Deye и другие достигли новых исторических максимумов (с учетом корректировки).

По последним данным InfoLink, в марте 2026 года производство солнечных модулей значительно увеличилось, достигнув 44-45 ГВт, что на 28-29% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Внутреннее производство выросло до 32-33 ГВт, а зарубежное — до 11-12 ГВт.

По мере роста спроса цены на солнечное оборудование также продолжают расти. Согласно последним данным Национального бюро статистики, в феврале цены на производство солнечных устройств и компонентов выросли на 3,2%, что на 2,7 процентных пункта больше по сравнению с предыдущим месяцем, благодаря эффективной реализации мер по регулированию мощностей и борьбе с внутренней конкуренцией.

Кроме того, компания Tesla активно развивает сектор солнечной энергетики, поддерживая развитие технологий космических солнечных батарей и обеспечивая энергией вычислительные системы на орбите и ИИ. В этом году на рынке неоднократно появлялись новости о том, что Tesla рассматривает возможность сотрудничества с китайскими производителями солнечных панелей или планирует закупки оборудования в Китае, что вызвало значительный рост соответствующих концептуальных акций.

Политика в области солнечной энергетики продолжает получать поддержку

На политическом уровне ситуация также благоприятна для сектора. В начале марта Министерство промышленности и информационных технологий и еще шесть ведомств совместно опубликовали рекомендации по содействию комплексному использованию солнечных модулей. Согласно этим документам, к 2027 году уровень экологически чистого производства солнечных модулей будет повышен, а также будет сформирован ряд ведущих предприятий по переработке и утилизации отслуживших солнечных панелей, а общий объем переработанных солнечных модулей достигнет 25 тысяч тонн.

Городское управление жилищного строительства и архитектуры Шэньчжэня недавно выпустило стандарт по интеграции солнечных панелей в здания, направленный на регулирование проектирования, строительства, приемки и эксплуатации таких систем, а также на развитие зеленых и низкоуглеродных технологий в строительной сфере. Этот стандарт вступит в силу с 1 мая 2026 года.

Обзор перспектив роста цен на циклические сектора

В перспективе, по мнению Orient Securities, ситуация на Ближнем Востоке еще не стабилизировалась, и глобальный риск-аппетит продолжает снижаться. В краткосрочной перспективе волатильность индексов А-акций возрастает, однако в среднесрочной перспективе неопределенность остается ограниченной, и общий риск контролируем. В секторе циклических отраслей (сельское хозяйство, химия, цветные металлы) сохраняется потенциал роста цен, хотя по мере реализации рыночных ожиданий необходимо постепенно снижать прогнозы по возможному росту; на фоне повышения глобальной энергетической безопасности и усиления спроса на новые источники энергии (солнечная, ветровая, передача и трансформация) появляется привлекательность для инвестиций в эти отрасли.

Huachuang Securities считает, что коррекция, возможно, уже достигла дна, и по опыту предыдущих циклов, в бычьем рынке А-акций при ужесточении ликвидности и общем снижении геополитических рисков на 60-80% от предыдущих максимумов, может сформироваться возможность для участия на годовом уровне. Пока цены на нефть не определены окончательно, в конце отчетного сезона рекомендуется сосредоточиться на стабильных активах с низкой волатильностью, таких как уголь, сельское хозяйство, страхование, электроника и технологии Hang Seng. Если геополитическая ситуация улучшится, а ликвидность стабилизируется, то сектор инновационных технологий и ИИ станет более устойчивым.

(Редактор: Ван Чжицян, HF013)