В последний раз, когда Nasdaq так резко упал, эти акции показали лучшие результаты. Вот что они говорят нам о 2026 году.

На сегодняшний день в 2026 году индекс Nasdaq Composite пережил снижение на 5%. Ослабление настроений инвесторов, изменение ожиданий по ставкам и выборочные фиксации прибыли в акциях с высокой оценкой оказали значительное давление на акции роста.

Текущий спад напоминает более резкие исторические эпизоды — особенно медвежий рынок 2022 года, когда Nasdaq упал более чем на 30%. В то время спекулятивные акции резко просели под натиском растущей инфляции и повышения ставок, однако последний обвал Nasdaq напомнил, что не все акции роста страдают одинаково.

^IXIC данные по YCharts.

Некоторые компании показали свою устойчивость после тяжелого 2022 года. Анализ этих лидеров подчеркивает несколько вечных инвестиционных принципов в периоды турбулентности на фондовом рынке. Эти правила вполне применимы и в нынешней ситуации, когда умные инвесторы ищут возможности покупать надежные, качественные бизнесы на откатах.

Анализ параллелей снижения Nasdaq 2022 года

В 2022 году сочетание стремительно растущей инфляции, агрессивных повышений ставок Федеральной резервной системой и геополитической напряженности в Европе и на Ближнем Востоке создало жесткий шторм продаж среди акций роста. В течение года акции премиум-класса значительно сократили свои оценки. В результате Nasdaq потерял почти треть своей стоимости, что стало худшим годовым результатом с 2008 года.

Однако, что инвесторы могли не заметить, — давление продаж было неравномерным. Что я имею в виду? Компании, у которых не было немедленной прибыли, обусловленной устойчивыми конкурентными преимуществами, пострадали сильнее. В то время как компании, способные генерировать положительный денежный поток благодаря предоставлению необходимых товаров, оказались более устойчивыми.

Эта разница подчеркивает важный факт: в периоды макроэкономической нестабильности фундамент бизнеса важнее, чем нарративы и истории роста.

Какие акции Nasdaq преуспели во время медвежьего рынка 2022 года?

Несмотря на слабую динамику основного индекса, некоторые акции Nasdaq показали относительную силу в 2022 году.

Microsoft (MSFT 0.50%) снизилась примерно на 28%, что значительно лучше, чем падение Nasdaq на 33%. Преимущество компании заключается в предоставлении критически важных услуг — облачной инфраструктуры и программного обеспечения для повышения производительности. Эти услуги приносят высокие маржи, повторяющиеся подписки и стабильно пользуются спросом даже в периоды аномальных макроэкономических стрессов.

Изображение источник: Getty Images.

Аналогично, Apple (AAPL +1.01%) снизилась примерно на 26%. Компания поддерживалась своей экосистемой, которая демонстрировала рост доходов от сервисов и безупречную лояльность клиентов к бренду.

На защитной стороне Costco Wholesale (COST +0.26%) показала более скромное снижение — около 19%. Модель членства, ценовая политика в условиях инфляции и основной фокус на товарах для дома помогли ей оставаться приоритетом для потребителей даже во время экономической турбулентности.

Расширить

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Сегодняшнее изменение

(0.26%) $2.53

Текущая цена

$976.35

Основные показатели

Рыночная капитализация

$432 млрд

Диапазон за день

$968.24 - $980.62

52-недельный диапазон

$844.06 - $1067.08

Объем торгов

21K

Средний объем

2.2M

Валовая маржа

12.93%

Дивидендная доходность

0.53%

Главный вывод здесь — каждая из этих компаний добилась успеха благодаря созданию мощных барьеров — ключевых опор: постоянному спросу, операционной эффективности и гибкости для адаптации к долгосрочным сдвигам в цифровой и розничной среде. Это подтверждает идею, что высококачественные бизнесы могут адаптироваться и стабильно зарабатывать даже при угасании спекулятивного импульса.

Что учит история о покупках на спадах рынка

Анализируя эти компании после 2022 года, можно сделать важный вывод. Microsoft, Apple и Costco показали исключительные результаты с тех пор, как достигли своих минимумов четыре года назад.

MSFT данные по YCharts.

Совокупно эти компании не только восстановились, но и смогли преуспеть, когда акции начали расти с 2023 года. Такой результат подтверждает основной инвестиционный принцип: покупка на спаде качественных голубых фишек с структурными и технологическими преимуществами часто приносит опережающие рыночные доходы в долгосрочной перспективе.

Исторически, падения рынка всегда сменяются новыми максимумами, стимулируемыми экономическим ростом и инновациями. Этот паттерн помогает закрепить более широкую тенденцию: акции движутся вверх на многолетних горизонтах.

На мой взгляд, эти же акции — или их тематические аналоги — готовы к дальнейшему росту, поскольку их фундаментальные драйверы остаются целыми. В реальности, краткосрочная волатильность часто создает выгодные возможности для получения прибыли. Однако именно терпение и избирательность отличают самых успешных инвесторов.

Как и в 2022 году, я считаю, что распродажа Nasdaq в 2026 году дает ясное послание: спады не стоит бояться, они предоставляют редкие возможности для входа в качественные бизнесы, ориентированные на годы, а не месяцы вперед.