«Улыбайтесь и стойте»: как инвесторы ориентируются в колебаниях рынка из-за ситуации Трамп-Иран

На этой неделе США и Иран, похоже, расходятся в оценках возможного мирного соглашения: Вашингтон хвалит прогресс в дипломатии, в то время как Тегеран отрицает интерес к прямым переговорам, оставляя инвесторам возможность анализировать перспективы выхода из ситуации и задаваться вопросами о том, как торговать при противоречивых сигналах. Рынки выросли ранее на этой неделе после того, как президент Дональд Трамп заявил, что США и Иран «в настоящее время ведут переговоры» и намекнул на возможное мирное соглашение, несмотря на отрицание Тегерана. Эти заявления вызвали падение цен на нефть и рост акций, подчеркнув чувствительность инвесторов к постепенным изменениям в тоне. Однако такие колебания отражают более глубокую неопределенность: приближается ли конфликт к разрешению или существует риск его эскалации в более широкое нарушение глобальных энергетических поставок. «Рынки испытывают трудности, потому что пытаются одновременно оценить два конкурирующих сценария», — сказал Билли Лянг, инвестиционный стратег в Global X ETFs. «Обсуждается возможный дипломатический исход, но базовый сценарий всё еще предполагает краткосрочные перебои в энергетических потоках, особенно через [пролив] Хормуз». Гренландия — это побочный спектакль. Венесуэла — побочный спектакль. Куба — побочный спектакль. Президент Yardeni Research Эд Yardeni. Эта напряженность сохраняет нестабильность оценки рисков, поскольку активы реагируют на новости, а не на четкую макроэкономическую траекторию. Цены на нефть, доходность облигаций и акции демонстрируют значительные колебания, поскольку меняющиеся ожидания относительно энергетического шока, инфляции и политики центральных банков распространяются по рынкам. Ранее на этой неделе США, по сообщениям, изложили более дюжины пунктов в предложении Ирану о прекращении враждебных действий, включая возможное прекращение огня для возобновления переговоров. Однако иранские чиновники отвергли эти сообщения как «фейковые новости». Пока остается неясным, стремится ли администрация Трампа положить конец войне или просто избежать дальнейшей эскалации, а также поддерживает ли Израиль это предложение. The Wall Street Journal в среду сообщил, что Трамп хочет завершить конфликт в ближайшие недели, ссылаясь на источники, знакомые с ситуацией. Все три основных индекса выросли в среду, в то время как цены на нефть немного снизились, что вызвало предупреждения о преждевременном оптимизме. Переговоры «могут произойти, а могут и не произойти», — отметил Марко Папич, стратег по геомакро в BCA Research, подчеркнув, что требования США и Ирана остаются очень разными, особенно по поводу суверенитета пролива Хормуз. Однако рынки реагируют так, будто какое-то дипломатическое движение все же происходит, несмотря на продолжающуюся военную активность, добавил он. Ожидается, что Пентагон отправит тысячи войск на Ближний Восток, что может значительно повысить ставки в конфликте. Пока рынки оценивают «умеренно» вероятность мирного соглашения, при условии, что любое соглашение будет действовать 30 дней, отметил Бен Эмонс, основатель Fedwatch Advisors. Для поддержания прекращения огня Израиль остается непредсказуемым фактором, поскольку любой внезапный удар может быстро привести к эскалации ситуации. «Улыбнитесь и терпите» Чувствительность инвесторов к противоречивым сообщениям также отражает хрупкое состояние рынков, сказал Лянг, поскольку меньшая ликвидность и более легкие позиции усиливают реакции на геополитические события. Для других инвесторов стратегия проста: пережить волатильность. «Вам просто нужно уметь улыбаться и терпеть», — сказал Эд Yardeni, президент Yardeni Research. «Геополитические кризисы в прошлом почти всегда становились возможностями для покупки». Yardeni отметил, что текущий конфликт гораздо масштабнее предыдущих геополитических вспышек, которые не оказывали значительного влияния на рынки. В начале 2026 года рынки в основном игнорировали события в Венесуэле и Гренландии, поскольку инвесторы к тому времени уже привыкли к рискам, связанным с Трампом. «Гренландия — это побочный спектакль. Венесуэла — побочный спектакль. Куба — побочный спектакль», — сказал Yardeni. «Это не те конфликты, которые имеют серьезные последствия для экономики США, но для мировой экономики — да. [Война с Ираном] — это примерно так серьезно, как может быть». Он добавил, что у инвесторов с наличными есть возможность быстрее разрешить ситуацию, покупая сектора, которые выиграют от падения цен на нефть и снижения неопределенности. «Это означает покупку акций авиакомпаний, строительство жилья», — сказал Yardeni. «И если вы хорошо заработали на энергетических акциях, выбирайте свои предпочтения». Торговля по новостям Стратеги UBS предостерегли от спекуляций на геополитических новостях, отметив, что рынки ориентируются на будущее и часто реагируют скорее на улучшение ситуации, чем на ее полное разрешение. «Инвесторам не следует пытаться торговать на основе геополитики и лучше держать стратегические позиции в акциях», — заявила банка. Вместо этого UBS рекомендует использовать отскоки рынка для ребалансировки портфелей, сокращая долю в регионах и секторах, наиболее уязвимых к росту цен на энергоносители, и увеличивая защитные активы и краткосрочные облигации. Для некоторых такие колебания активов предоставляют возможность пересмотреть портфель, зафиксировать прибыль или купить качественные активы «на долгосрочную перспективу», отметил Гаутам Чадда, исполнительный директор RBC Wealth Management. «Что мы стараемся делать — это позиционировать портфель… в сторону победителей, тех, кто выиграет от региональных потрясений», — подчеркнул Чадда, выделив производителей удобрений, оборонную промышленность и поставщиков гелия как потенциальных выгодополучателей. В конечном итоге рынки могут меньше заботиться о политике и больше — о экономическом воздействии конфликта, сказал Робин Брукс, старший научный сотрудник Института Брукингса. «[Даже] если произойдет во escalations, [но] объемы нефти на танкерах увеличатся, рынки будут в восторге», — отметил Брукс. «Это звучит ужасно, но я думаю, что цены на нефть снизятся, глобальные фондовые рынки поднимутся, и мы вернемся к делам». Но одно ясно: инвесторам предстоит пройти по неровной дороге, пока не появятся более ясные признаки выхода из ситуации. Провал переговоров или новые атаки на энергетическую инфраструктуру могут быстро отменить недавние достижения и вновь вызвать волатильность. «Чем дольше это продолжается, тем больше мы уходим от просто ценового шока к реальным физическим дефицитам», — отметил Брукс, — что тормозит экономический рост так, как этого не было десятилетиями. — Вклад Члоу Тейлор из CNBC в этот материал.