Guangyao Baiyunshan показывает результаты: стратегический поворот начинает приносить плоды, прибыль и доходы растут в 2025 году

Южнокорейский журналист Ву Су Вэнь, Гуанчжоу

20 марта вечером компания Baiyunshan (600332.SH), входящая в группу Guangzhou Pharmaceutical, опубликовала годовой отчет за 2025 год. Согласно данным, за прошлый год Baiyunshan показала двойной рост прибыли: общий доход составил 77,656 млрд юаней, увеличившись на 3,55%; валовая прибыль — 3,690 млрд юаней, рост на 2,28%; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, — 2,983 млрд юаней, увеличившись на 5,21%.

Стоит отметить, что 2025 год — это год полного руководства компанией после назначения Ли Сяоцзюня председателем группы Guangzhou Pharmaceutical. В настоящее время группа объявила о стратегии трансформации «четырех модернизаций»: модернизация, технологизация, цифровизация и интернационализация, а также о переходе от традиционной фармацевтической компании к технологической и инновационной группе предприятий.

С момента вступления в должность нового руководства внутри Baiyunshan происходят частые реформы и стратегические корректировки. Годовой отчет Baiyunshan в определенной степени отражает переход к новым источникам роста в рамках глубокой трансформации. По итогам 23 марта цена акций закрылась на уровне 23,11 юаней за акцию, а рыночная капитализация составила 35,9 млрд юаней.

За последние годы показатели Baiyunshan демонстрировали различные колебания.

По данным отчета, за последние пять лет, за исключением 2024 года, выручка компании росла ежегодно, однако прибыль показывала значительные колебания. В 2021–2023 годах Baiyunshan достигла валовой прибыли в 4,723 млрд юаней, 5,043 млрд юаней и 5,110 млрд юаней соответственно.

2024 год стал годом снижения как выручки, так и прибыли. В этом году выручка составила 74,993 млрд юаней, снизившись на 0,69% по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль — 2,8357 млрд юаней, снизившись на 30,09%; чистая прибыль за исключением неоперационных расходов — 2,356 млрд юаней, снизившись на 35,18%.

В 2025 году показатели Baiyunshan восстановились. Общий доход достиг 77,656 млрд юаней, увеличившись на 3,55%; валовая прибыль — 3,690 млрд юаней, рост на 2,28%; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, — 2,983 млрд юаней, рост на 5,21%.

По национальным масштабам это впечатляющие результаты. Согласно данным Национального бюро статистики, в 2025 году фармацевтическая промышленность страны с выручкой свыше 24,87 трлн юаней снизилась на 1,2%, а валовая прибыль составила 3,49 трлн юаней, увеличившись на 2,7%.

По кварталам, выручка Baiyunshan за 2025 год росла в каждом из четырех кварталов: 22,473 млрд юаней, 19,361 млрд юаней, 19,771 млрд юаней и 16,050 млрд юаней. Чистая прибыль приходящаяся на материнскую компанию за эти периоды составила 1,821 млрд юаней, 695 млн юаней, 794 млн юаней и -327 млн юаней. Несмотря на убыток в четвертом квартале, благодаря результатам первых трех кварталов, годовая деятельность оставалась стабильной.

Важно отметить, что под руководством председателя группы Guangzhou Pharmaceutical Ли Сяоцзюня в 2025 году группа неоднократно подчеркивала стремление к развитию через модернизацию, технологизацию, цифровизацию и интернационализацию, чтобы создать новую Guangzhou Pharmaceutical. Например, в конце 2025 года группа провела конференцию по технологическим инновациям, на которой было объявлено о ускорении трансформации в технологическую и инновационную группу компаний. «Это объявление о стратегическом повороте. Наши ориентиры — не только фармацевтические коллеги, но и компании с прорывными инновациями в сфере технологий», — ранее заявил Ли Сяоцзюнь в интервью Южнокорейским СМИ.

В годовом отчете Baiyunshan указано, что в 2025 году компания сосредоточилась на пяти ключевых областях: онкология, управление хроническими заболеваниями, респираторные заболевания, иммунная система и урология, реализуя более 160 проектов. Также усилилась сотрудничество с ведущими сетевыми и электронными торговыми платформами, а также с крупными отечественными цифровыми компаниями в области R&D, умного здравоохранения, умных цепочек поставок и индустриального интернета. Эти меры соответствуют стратегии «четырех модернизаций».

Baiyunshan глубоко интегрирована в цепочку фармацевтического и медицинского сектора, охватывая современные китайские лекарства, химические препараты, натуральные напитки, фармацевтический бизнес, биотехнологии, потребительское здоровье и медицинские услуги. Четыре основные направления бизнеса — современные китайские лекарства, химические препараты, натуральные напитки и фармацевтический бизнес.

По данным отчета, в 2025 году основной бизнес Baiyunshan достиг выручки 77,413 млрд юаней, увеличившись на 3,52%. Доля фармацевтического бизнеса в общем доходе превышает 70%, при этом он приносит основную часть прибыли за счет разницы в ценах закупки и продажи лекарств, медицинского оборудования и доставки. Второе место занимают натуральные напитки, современные китайские лекарства, химические препараты и другие направления, которые показали снижение доходов по сравнению с предыдущим годом.

В отчете Baiyunshan говорится, что в рамках стратегии развития на период «Пятилетнего плана» компания сосредоточилась на модернизации, технологизации, цифровизации и интернационализации, уточнила свою отраслевую позицию, оптимизировала структуру бизнеса, усилила управление ресурсами и классификацию подразделений, чтобы более точно и полно отражать развитие четырех основных бизнес-направлений и связанных с ними сегментов. «Соответственно, статистические данные были скорректированы».

Что касается продукции, Baiyunshan продолжает укреплять свои сильные позиции, развивать перспективные и спящие бренды, а также создавать новые важные продукты. Продажи таких товаров, как таблетки для устранения жажды, серия Баоцзи, амоксициллин, Аньгун Ниу Хуан Вань, Шу Цзинь Цянь Яо Вань, мази против воспаления и боли, метил橙皮苷, Кандисартан, показывают быстрый рост.

В 2025 году наиболее продаваемыми продуктами Baiyunshan были серии амоксициллина, Цинкайлин и Баоцзи. Быстрый рост продаж наблюдается у таблеток для устранения жажды, серии Баоцзи и амоксициллина, что связано с ростом спроса на рынке и предварительным запасанием продукции.

Продукты с заметным снижением продаж включают таблетки Шао Цайху, а также цефуроксима натрий для инъекций. Первые снизились из-за уменьшения спроса, вторые — из-за окончания срока действия государственных контрактов и увеличения числа участников торгов, что усиливает конкуренцию. Также снизились запасы и продажи таких товаров, как Зи Шэнь Ю Таи Вань, подверженные влиянию регулирования медицинского страхования и демографических факторов.

Некоторые бизнес-направления имеют циклический характер. Например, основной доход от натуральных напитков, таких как Wanglaoji, зависит от сезона. В настоящее время компания расширяет каналы сбыта через праздники, рестораны и готовую продукцию, а также активно выводит продукцию и бренд на международный рынок, чтобы увеличить объемы продаж.

В настоящее время фармацевтические компании сосредоточены на инновациях и повышении качества продукции. В отчете Baiyunshan указано, что в 2026 году планируется увеличить инвестиции в R&D, ускорить разработку новых препаратов в области онкологии, инфекций, гинекологии, урологии, педиатрии, наружных средств и медицинского питания; расширять проекты в сферах дыхательных путей, хронических заболеваний, опухолей и репродуктивной медицины. Также планируется укреплять позиции в области инновационных традиционных китайских лекарств, высокотехнологичных фармацевтических форм, высококлассных медицинских устройств и региональных фармацевтических рынков.

По регионам, Baiyunshan продолжает расти в Южном Китае, где в 2025 году доход составил 58,954 млрд юаней, увеличившись на 6,06%.

На втором месте — рынок Восточного Китая, где доход за 2025 год составил 5,989 млрд юаней, снизившись на 3,98%. Для укрепления позиций в этом регионе компания увеличила слияния и поглощения: группа Guangzhou Pharma приобрела 11,04% акций Nanjing Pharmaceutical, а Guangzhou Pharmaceutical успешно получила 100% акций Zhejiang Yigong.

Несмотря на меньшие масштабы, бизнес в Гонконге, Макао и за рубежом активно развивается. В 2025 году доходы в этих регионах выросли на 6,93%, а валовая прибыль — на 4,49 процентных пункта, достигнув 12,16%.

В рамках стратегии интернационализации Baiyunshan расширяет глобальное присутствие по нескольким направлениям. Например, продуктовые входы: таблетки Шао Цайху успешно зарегистрированы в Макао, а Аньгун Ниу Хуан Вань — во Вьетнаме; бренды выходят на международный рынок: бренд Wanglaoji «WALOVI» запущен в нескольких странах, а международные банки и упаковка представлены в Германии, Австралии, Сингапуре, Малайзии и других странах; в сфере фармацевтической торговли создается полноценная система импорта, оптовых поставок и логистики через платформы Guangzhou Pharma, Guangzhou (Zhuhai Hengqin) Import & Export Co., Ltd. и другие.

21 марта группа Guangzhou Pharmaceutical объявила о планах инвестировать 1 млрд юаней в создание центра фармацевтического производства в Хонгчжене, построить базу в Макао, центр инновационных биотехнологий и экспортную производственную площадку — всего шесть компонентов, чтобы сформировать комплексный кластер фармацевтической индустрии стоимостью триллион юаней и способствовать развитию международного фармацевтического центра в Макао.

Кроме того, Baiyunshan активно строит глобальную сеть сотрудничества, заключая стратегические соглашения с Saudi Edouk International Holding, Shanghai Baosteel Packaging Co., Ltd., Paita International Trading Co., Ltd., Korea Nongshim Group, Japan Sanyō Industries и другими компаниями, а также запускает проекты по локализации за рубежом.

Ранее Ли Сяоцзюнь в интервью также отметил, что к 2026 году Guangzhou Pharmaceutical будет использовать Гонконг и Макао в качестве платформ для ускоренного выхода на международные рынки, активно развивая рынки Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Европы, создавая специальные команды для проектов во Вьетнаме, Малайзии, Таиланде, Индонезии, Гане и Австралии, чтобы ускорить интернационализацию и продолжать расширять глобальное присутствие бренда «WALOVI».