Две компании получили предупреждение за неточную раскрытие информации о коммерческой космической деятельности, а публичные компании активно предупреждают о рисках

В последнее время концепция коммерческого космоса вновь активно обсуждается, акции связанных компаний часто демонстрируют резкие колебания, что привлекает внимание регулирующих органов. 13 января вечером Шанхайская фондовая биржа предупредила о необходимости усиления контроля за компаниями Электронных технологий Цифровых решений (电科数字) и Ханчжоуской сталелитейной корпорацией (杭萧钢构), а также ответственными лицами, за их недостаточную точность, полноту и своевременность раскрытия информации, связанной с концепцией «коммерческий космос» и другими соответствующими сведениями, а также за недостаточную предупредительную информацию о рисках.

Данные Wind показывают, что по состоянию на закрытие 13 января индекс коммерческого космоса (8841877.WI) за последний месяц вырос на 31,19%. Недавно акции нескольких компаний, связанных с концепцией «коммерческий космос», резко выросли за короткий срок, что вызвало срабатывание правил биржи о «аномальных колебаниях». Эти компании массово публиковали предупреждения о рисках торгов и объявления о необычных движениях цен, чтобы напомнить инвесторам о возможных рисках быстрого падения из-за иррациональной спекуляции.

Электронные технологии Цифровых решений и Ханчжоуская сталелитейная корпорация получили предупреждения от Шанхайской биржи

Согласно предупреждению, выданному Шанхайской биржей, нарушение со стороны Электронных технологий Цифровых решений связано в основном с неправильным раскрытием информации в рамках деятельности по взаимодействию с инвесторами.

31 декабря компания опубликовала протоколы взаимодействия с инвесторами, в которых указано, что ее дочерняя компания Бафэй Электроникс (柏飞电子) поставляет три вида продукции: высокопроизводительные космические вычислительные системы, системы искусственного интеллекта и радиочастотные передачи, успешно реализовала полностью отечественное решение; в области специальных применений ее AI-продукты уже перешли в стадию массового производства. После публикации этой информации, по состоянию на 12 января 2026 года, акции Электронных технологий Цифровых решений выросли на 19,37%.

После требований регулятора 13 января компания опубликовала предупреждение о рисках, в котором указала, что за 2025 год заказы на спутниковые системы искусственного интеллекта и спутниковую связь составили около 3,9 миллиона юаней, что менее 0,1% от общего объема бизнеса, а дальнейшее развитие связано с существенной неопределенностью. Также AI-продукты, находящиеся в стадии массового производства, пока реализуются малыми партиями, за 2025 год объем заказов составил около 10 миллионов юаней, что мало влияет на показатели компании и не оказывает существенного влияния на ее финансовые результаты, а дальнейшее развитие остается неопределенным.

Шанхайская биржа считает, что содержание раскрытых в протоколах взаимодействия с инвесторами данных не отражает точно стадии развития, объемы продаж и влияние на общую деятельность компании по спутниковым системам связи и AI-продуктам, а также не содержит достаточного предупреждения о рисках, связанных с неопределенностью будущего развития. Только после требований регулятора компания опубликовала соответствующее уведомление, что свидетельствует о недостаточной точности, полноте и своевременности раскрытия информации, а также о недостаточной предупредительной информации о рисках, что может ввести инвесторов в заблуждение. Поэтому компания была предупреждена в отношении бывшего секретаря правления Хо Чжипина (侯志平).

Что касается Ханчжоуской сталелитейной корпорации, то предупреждение связано с информацией о победе в тендере, опубликованной на платформе взаимодействия.

31 декабря 2025 года, отвечая на вопросы инвесторов на платформе E-интерактив Шанхайской биржи, Ханчжжоуская сталелитейная корпорация заявила, что в качестве участника совместного проекта совместно с группой строительных компаний Хунань (湖南建工集团有限公司) она выиграла контракт на строительство и испытания крупного жидкостного ракетоносителя «Яньюань» (箭元) и базу по его утилизации и повторному использованию (первую очередь). Стоимость контракта составляет около 253 миллиона юаней, а стоимость работ, связанных с этим проектом, — около 69,3 миллиона юаней. После публикации этой информации рынок обратил на нее внимание, и к 13 января 2026 года акции компании несколько раз достигали лимита роста и дважды демонстрировали аномальные колебания цен.

После требований регулятора 8 января компания опубликовала сообщение, в котором указала, что сумма контракта по указанному проекту составляет менее 1% от скорректированной за 2024 год выручки, и он не окажет существенного влияния на годовые показатели. Шанхайская биржа отметила, что ответы компании на платформе E-интерактив не полностью отражают конкретные этапы реализации проекта, а также не содержат достаточного предупреждения о возможных рисках, связанных с влиянием на операционные показатели и возможными неопределенностями при выполнении контракта. Только после требований регулятора было опубликовано соответствующее уведомление, что свидетельствует о недостаточной точности, полноте и своевременности раскрытия информации, а также о недостаточной предупредительной информации о рисках, что может ввести инвесторов в заблуждение. В связи с этим компания была предупреждена в отношении бывшего секретаря правления Яо Цзянфэна (姚剑峰).

Шанхайская биржа подчеркнула, что в текущих условиях рынок уделяет повышенное внимание концепциям «коммерческий космос», «спутники», «AI-приложения» и другим связанным темам, что может существенно повлиять на цену акций и решения инвесторов. Поэтому компании особенно важно соблюдать осторожность, точность и объективность при публикации соответствующей информации, а также своевременно предупреждать о рисках неопределенности, чтобы не вводить инвесторов в заблуждение.

Несколько публичных компаний также предупреждают о рисках

В последнее время концепция коммерческого космоса демонстрирует яркую динамику. На фоне активных спекуляций многие компании, связанные с этой сферой, публикуют объявления о рисках торгов.

13 января вечером компания Tongyu Communications (通宇通讯) опубликовала сообщение о необычных колебаниях цен, в котором указала, что с 27 ноября 2025 года цена ее акций выросла на 256,08%, что свидетельствует о чрезмерной рыночной активности и иррациональной спекуляции, а также о риске быстрого падения цен в краткосрочной перспективе. По состоянию на закрытие 13 января цена акции составляла 69,97 юаня, что является историческим максимумом и уже оторвано от фундаментальных показателей.

Платформа «Интерактив» Шэньчжэньской фондовой биржи показывает, что в последнее время множество инвесторов интересуются деятельностью компании в области спутниковых коммуникаций и коммерческого космоса. 10 ноября 2025 года Tongyu Communications ответила на вопросы инвесторов, сообщив, что в конце 2024 года инвестировала 30 миллионов юаней в компанию Hongqing Technology, которая занимается производством ключевых компонентов спутников, укрепляя свою позицию в цепочке поставок. Компания и Blue Arrow Aerospace (蓝箭航天) являются акционерами Hongqing Technology, и с момента участия в ней обе стороны поддерживают тесное взаимодействие.

В то же время несколько компаний подчеркивают, что вклад их бизнеса в сферу коммерческого космоса невелик. 13 января компания Dianke Chips (电科芯片) сообщила, что в течение трех торговых дней 9, 12 и 13 января ее цена выросла более чем на 20% по отклонению. В структуре доходов компании есть продукты, применяемые в спутниковых нагрузках, такие как радиочастотные переключатели и низкошумные усилители, однако эта часть приносит менее 1% общего дохода и не оказывает существенного влияния на прибыль.

12 января компания Aerospace Hongtu (航天宏图) отметила, что недавно заметила обсуждения в СМИ и на различных платформах, связанных с ее бизнесом и актуальными концепциями. В отрасли существует риск циклического несоответствия: задержки запусков спутников или недоиспользование приложений могут негативно сказаться на развитии бизнеса. В июле 2023 года компания подписала стратегическое соглашение с Guangzhou Zhongke Aerospace Exploration Technology Co., Ltd., однако с тех пор прошло более полутора лет, а реального сотрудничества пока не началось. Основной бизнес компании пока находится на стадии спутниковых приложений.

В тот же день компания Haoneng (豪能股份) подчеркнула, что часть ее продукции используется в сфере коммерческого космоса, однако объем этого бизнеса очень мал и не влияет существенно на основные показатели. Компания Dongfang Tongxin (东方通信) указала, что услуги по обслуживанию спутниковых интернет-сетей составляют менее 1% дохода и не оказывают значительного влияния на прибыль. Компания Aerospace HuanYu (航天环宇) прогнозирует, что в 2025 году доходы, связанные с коммерческим космосом, составят менее 15%, а фактическая ситуация будет раскрыта в годовом отчете.

Также несколько компаний опровергли свою причастность к сфере коммерческого космоса, заявив, что их основной бизнес не связан с этой областью. Например, компания Aerospace Engineering (航天工程) указала, что ее продукция и технологии в основном применяются в области экологически чистого и эффективного использования угля, а клиенты — в основном химические предприятия, и она не занимается коммерческим космосом или космическими проектами. Северная навигация (北方导航) отметила, что некоторые сайты и форумы включают ее акции в сегмент коммерческого космоса, однако компания никогда не публиковала подобных заявлений и не ведет бизнеса в этой сфере, а также не получала соответствующих заказов. Компания Xinghuan Technology (星环科技) заявила, что фактически не занимается коммерческим космосом и не связана с Shanghai Xinghuan Juheng Technology Co., Ltd.