Последствия продолжаются! ST Kelida и её фактический контролёр неожиданно стали объектом возбуждения уголовного дела Компания ответила: это связано с предыдущим использованием средств

Вход в приложение Sina Finance, поиск【信披】для просмотра дополнительных оценочных уровней

ST Колида (защита прав потребителей) (603828.SH) — риски незаконного использования средств акционеров, остающиеся нерешёнными три года спустя!

16 марта вечером компания по строительной отделке ST Колида внезапно опубликовала сообщение, в котором указано, что сама компания, а также её фактический контролёр и председатель совета директоров Гу Имин получили уведомление о возбуждении дела от Китайской комиссии по ценным бумагам и фьючерсам за предполагаемые нарушения в раскрытии информации. На следующий день акции ST Колида сразу же были заблокированы на торгах по ценам ниже лимита, закрывшись по цене 6,35 юаней за акцию, что на 4,94% ниже предыдущего закрытия; 18 марта цена продолжила падение и достигла 6,03 юаней, обновив минимальный уровень с ноября 2025 года за более чем четыре месяца.

Причина расследования, по словам сотрудников компании, связана с «проблемой использования средств».

Последствия незаконного использования средств ещё не утихли

Если проследить историю событий, то нарушение, связанное с использованием средств, началось в 2023 году.

Согласно годовому отчёту ST Колида за 2023 год, в октябре 2023 года полностью принадлежащая компании дочерняя структура — Suzhou Kolda Asset Management Co., Ltd. — заключила контракт на закупку серверов на сумму 3,99 млрд юаней с Shanghai Yingzhong Electronic Sales Co., Ltd. На первый взгляд, это обычная коммерческая сделка, однако на самом деле это «маскировка» для использования средств контролирующего акционера. В декабре того же года компания через третью сторону предварительно заплатила 1,7 млрд юаней за товары, которые в конечном итоге были переведены контролирующим акционером — группой Suzhou Kolda Group — через назначенную третью сторону, что является типичным примером неоперационного использования средств.

Внутренний аудит за 2023 год указал, что важные закупки и связанные с ними финансовые операции были проведены без одобрения совета директоров, а внутренний контроль за финансовой отчётностью и управлением закупками был нарушен. В 2023 и 2024 годах аудиторы дважды выразили отрицательное мнение о внутреннем контроле компании, а 6 мая 2024 года компания была поставлена на режим ST (с понижением кредитного рейтинга), что полностью выявило недостатки в корпоративном управлении.

В августе 2025 года Шанхайская фондовая биржа (SSE) приняла меры по регулированию ситуации, включая публичное предупреждение компании и её руководства, указав, что использование неоперационных средств контролирующим акционером привело к ошибкам в финансовой отчётности за 2023 год, в частности, к завышению предоплаченных счетов на 1,7 млрд юаней и недооценке других дебиторских задолженностей на такую же сумму. В ответ на запрос регулятора компания заявила, что сделка не связана с оттоком средств за пределы компании или их переводом к связанным лицам, и что сделка носит коммерческий характер. Однако раскрытие информации было недостоверным и неточным. Также было установлено, что сделка являлась крупной, но не была своевременно раскрыта, а внутренний контроль за финансовыми операциями был серьёзно нарушен.

После выявления нарушения компания быстро приняла меры по исправлению ситуации: к 31 декабря 2024 года контролирующий акционер полностью погасил сумму займа — 1,7 млрд юаней; к 30 апреля 2025 года также были полностью погашены проценты по использованию средств — 4,9034 млн юаней.

Несмотря на возврат средств, последствия нарушения всё ещё ощущаются. 16 марта Комиссия по ценным бумагам вновь начала расследование в отношении ST Колида и Гу Имина, что свидетельствует о дальнейшем усилении ответственности за нарушение, и компания с фактическим контролёром может столкнуться с более строгими административными мерами.

Изменение контроля в ближайшее время

Особое внимание уделяется тому, что сейчас ST Колида находится в стадии смены контроля.

10 января 2026 года компания объявила о планах по передаче значительной доли акций: бывшие фактические контролёры Гу Имин, Гу Лунди, Гу Цзя и Лу Чунмин намерены продать 100% акций контролирующей компании — Kolda Group — за 3,25 млрд юаней компании Yingzhong Intelligent. После завершения сделки контрольный пакет останется у Kolda Group, однако косвенным контролёром станет Yingzhong Intelligent, а фактическим контролёром — семья Гу, которая сменится на曹亚联 и刘纯坚.

Стоит отметить, что Yingzhong Intelligent связана с ранее упомянутой компанией Yingzhong Electronic, участвовавшей в деле с использованием средств, и уже в сентябре 2024 года получила 5,03% акций компании, что говорит о предварительном стратегическом планировании.

По данным открытых источников, основная деятельность ST Колида — проектирование и строительство фасадных и отделочных работ. Yingzhong Intelligent занимается розничной торговлей программным обеспечением, аппаратным обеспечением и вспомогательными устройствами.

Однако из-за спада в строительной сфере финансовое состояние компании оставляет желать лучшего. Согласно последним прогнозам, в 2025 году ожидается значительный спад прибыли: чистая прибыль по МСФО может составить от -1,6 до -2,0 млрд юаней, что означает переход от прибыли к убыткам. Компания объясняет это усилением конкуренции, сокращением объёмов строительства и снижением доходов, а также ростом резервов по сомнительным дебиторским задолженностям.

План по смене контроля рассматривается рынком как шанс для компании выйти из кризиса и восстановить управление. Однако вызывает вопрос, повлияет ли расследование на ход сделки. В ответ на запросы журналистов сотрудники компании сообщили: «Это зависит от сторон, пока мы не получили информации о возможных изменениях в сделке.»

На данный момент компания заявляет, что её деятельность идёт в штатном режиме и что расследование не повлияет на её работу, обещая полностью сотрудничать с регулятором. Тем не менее, цена акций уже два дня подряд ограничена понижением на торгах.