Более 400 миллионов баррелей будут добавлены на нефтяной рынок в ближайшее время. Что такое стратегические запасы и что они могут сделать?

( MENAFN — The Conversation ) Во вторую неделю ирано-американской войны — при фактическом закрытии Ормузского пролива, что прервало поставки 20 % мировых нефтяных запасов — Международное энергетическое агентство объявило о крупнейшем в истории выпуске стратегических нефтяных резервов. Тридцать два государства продадут в течение четырех месяцев в мировой рынок в совокупности 412 миллионов баррелей из своих запасов, начиная с конца марта 2026 года.

Энергетические исследователи, такие как я, знают, что концепция стратегического нефтяного запаса восходит к началу XX века, когда ВМС США впервые заменили уголь на нефть в качестве топлива для кораблей. Начиная с 1912 года, Конгресс выделил несколько нефтеносных районов в США, включая Elk Hills в Калифорнии и Teapot Dome в Вайоминге. В случае необходимости в этих регионах могли бурить нефтяные скважины для производства топлива для флота.

Современная система включает нефть, которая уже добыта и хранится для быстрого поступления на рынок. Этот подход был создан Международным энергетическим агентством вскоре после его основания в связи с нефтяным кризисом 1973–74 годов. Тогда арабские страны — члены Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК) — сократили экспорт до 25 %, чтобы выразить протест против поддержки Израиля со стороны США и других стран во время Йом-Киппурской войны. Цены на нефть в мире взлетели более чем на 350 %, что сегодня эквивалентно 70 долларам США — цене до начала атак Израиля и США на Иран 28 февраля 2026 года — и достигли 245 долларов.

Теперь стратегические запасы — это система национальных нефтяных запасов, предназначенная для замещения как минимум 90 дней импорта каждой страны. В некоторых случаях, например в Японии, запас покрывает более 200 дней. В США на 13 марта 2026 года в резерве находится всего около 415 миллионов баррелей, что покрывает примерно 64 дня.

Какова цель стратегических нефтяных запасов?

Эти запасы преследуют двойную цель: заменить часть нарушенного поставки и смягчить рост цен, вызванный этим нарушением.

В случае значительных потерь мировых запасов Международное энергетическое агентство предложит скоординированный выпуск нефти из запасов стран-участниц. Было пять таких выпусков, последний — в 2022 году, когда вторжение России в Украину вызвало рост цен на нефть выше 120 долларов.

В совокупности у стран-участниц есть государственные запасы примерно 1,2 миллиарда баррелей, а еще 600 миллионов баррелей хранит частный сектор. Ожидаемый вклад США — 172 миллиона баррелей, что составляет почти половину предстоящего выпуска.

Для пополнения американского резерва Министерство энергетики покупает нефть на открытом рынке, используя средства, полученные от прошлых продаж и конгрессных ассигнований. При выпуске нефти из резерва она продается по самой высокой цене на обычном нефтяном рынке, как любой другой производитель. Идеально было бы покупать нефть, когда цена низкая, и продавать в экстренных случаях, когда цены высоки — хотя президенты обеих партий обвинялись в том, что заказывали выпуск нефти в политических целях, а не исключительно по экономическим соображениям.

Что может достичь крупный выпуск из этих запасов?

Стратегические выпуски — это краткосрочный способ снизить шок от немедленного потери поставок.

Выпуск обеспечивает определенное количество баррелей — в текущем случае, возможно, 3–4 миллиона баррелей в день — на несколько месяцев.

Но этого недостаточно, чтобы заменить примерно 10 миллионов баррелей в день или более, которые сейчас удерживаются закрытым Ормузским проливом.

Мое собственное исследование истории выпусков нефти из США показывает, что выпуск может предотвратить резкий рост цен на ранней стадии и их закрепление на экстремальных уровнях. Это связано с тем, что цены на нефть в основном определяются фьючерсными контрактами — юридически обязательными соглашениями о покупке или продаже определенного количества нефти по согласованной цене с поставкой через один-три месяца.

Если покупатели и продавцы знают, что в этот период на рынок будет выпущена дополнительная нефть, они, скорее всего, договорятся о более низкой цене. Таким образом, стратегический выпуск временно смягчает рост цен.

А что насчет американского резерва?

Конгресс создал Стратегический нефтяной резерв в рамках Закона об энергетической политике и сохранении энергии 1975 года. Его нефть хранится под землей в серии больших соляных куполов в четырех местах вдоль побережья Мексиканского залива — в Техасе и Луизиане.

Первоначально Конгресс заявил, что резерв должен содержать до 1 миллиарда баррелей сырой нефти и переработанных нефтепродуктов. Хотя он никогда не достиг этого размера, до 2025 года американский резерв был крупнейшим в мире, его максимальный объем составлял 713,5 миллиона баррелей.

За последнее десятилетие Китай активно расширил свои запасы, достигнув примерно 1,4 миллиарда баррелей. Такой огромный объем можно рассматривать как знак глубокого беспокойства Пекина о нефтяной безопасности, поскольку Китай зависит от импорта более чем на 70 % своего потребления.

В середине марта 2026 года американский резерв составлял всего 60 % от полного объема — 415 миллионов баррелей. В 2022 году администрация Байдена выпустила 180 миллионов баррелей в ответ на скачок цен, вызванный вторжением России в Украину. Анализ Министерства финансов США показал, что этот выпуск снизил волатильность рынка и снизил цены на бензин на заправках на 30–40 центов за галлон. Тем не менее, пополнение резерва не было приоритетом при администрациях Байдена и Трампа.

В результате недавний выпуск 172 миллиона баррелей, приказанный Белым домом, временно сократит американский резерв до 243 миллионов баррелей — всего 34 % его емкости. Этот уровень — самый низкий с начала 1980-х годов.

Глава Министерства энергетики США Крис Райт заявил, что в планах — добавить еще 200 миллионов баррелей позже в 2026 году. Но это вернет резерв только к довоенному уровню.

Риск или выгода?

Тем не менее, нефтяной шок, вызванный ирано-американской войной, доказал актуальность идеи стратегических резервов. Хотя вопрос о том, как именно их использовать, можно обсуждать, наличие аварийных запасов важного ресурса в условиях кризиса поставок трудно назвать иррациональным.

В первые дни войны Белый дом заявил, что нет необходимости выпускать нефть из Стратегического нефтяного резерва США.

Но всего через несколько дней администрация изменила свое мнение, предположительно потому, что президент Дональд Трамп увидел рост и удержание цен на нефть на высоком уровне.

Однако, как уже отмечалось, такой вывод снизит уровень запасов США и других стран, что сделает их очень уязвимыми. Дополнительные повышения цен — такие, как те, что произошли из-за атак на нефтяные и газовые объекты в Персидском заливе, производства и транспортировки — могут привести к повторному призыву Международного энергетического агентства к выпуску нефти из оставшихся мировых запасов.