Рынок колеблется, но компании фондов активно подают заявки на новые продукты. Какие тематики концентрированно разворачиваются?

Почему регуляторы замедляют одобрение популярных ETF? Какие риски учитываются?

Цзоляньшэ 23 марта — корреспондент Чжоу Сяоя В то время как рынок А-акций в целом корректируется, интерес к новым продуктам фондовых компаний остается высоким.

Одним из направлений подачи заявок являются ETF на оборудование электросетей. В последнее время более десяти фондовых компаний одновременно подали заявки на индексные продукты, связанные с оборудованием электросетей, что стало второй волной активных заявок в этом секторе за текущий год. Инвестиции также проявляют высокий интерес к этому сектору: среди уже созданных фондов объем активов за год вырос с примерно 30 миллиардов до более 300 миллиардов юаней.

Кроме того, в тот же период несколько фондовых компаний одновременно сосредоточились на секторах строительной техники, электроэнергетики, цветных металлах, а также обратили внимание на технологические компании Гонконга, которые сильно скорректировались, или продолжили усилия в секторах CSI 300, дивидендных стратегиях и других, чтобы восполнить «пробелы» в своих продуктах.

Опять подают заявки на ETF по оборудованию электросетей

Когда стратегия «HALO» вновь привлекла внимание к сектору коммунальных предприятий и электросетей, фондовые компании также начали активную концентрацию в этом направлении.

На сайте Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам (КЦБФ) недавно было зарегистрировано 11 новых заявок на фондовые продукты, связанные с оборудованием электросетей, из которых 8 — ETF, еще 2 — объединенные фонды и 1 — внебиржевой индексный фонд.

Конкретно, такие компании как Huabao Fund, Penghua Fund, Huitianfu Fund, Southern Fund, ICBC Credit Suisse Fund, Boshi Fund, Ping An Fund, Fuguo Fund подали заявки на ETF на индекс Hang Seng A-shares Electric Power Equipment; уже созданные ETF, такие как E Fund и GF Fund, подали заявки на связанный с ETF фонд; China Merchants Fund — на внебиржевой фонд с инициативой.

Все эти продукты отслеживают один индекс — Hang Seng A-shares Electric Power Equipment Index. Согласно открытым данным, индекс состоит из до 50 компаний, связанных с электросетями и электрооборудованием, зарегистрированных в Шанхае, Шэньчжэне и Пекине, отражая показатели внутренних компаний, связанных с этим сектором. Расчет ведется по взвешиванию по рыночной капитализации, с ограничением веса каждой компании до 10%.

Этот индекс показывает хорошие результаты в этом году, достигнув почти 40% роста, хотя в последнее время рынок А-акций в целом скорректировался, и рост индекса за год снизился. По состоянию на закрытие 23 марта, индекс вырос на 18,01% с начала года. В настоящее время три ETF связаны с этим индексом: Guotai Hang Seng A-shares Electric Power Equipment ETF и GF Hang Seng A-shares Electric Power Equipment ETF, оба зарегистрированы в 2024 году и привлекли чистые инвестиции; а ETF от E Fund, созданный в середине февраля, к 20 марта превысил объем в 1,5 миллиарда юаней.

На самом деле, это не первая волна заявок на ETF по оборудованию электросетей в этом году. Согласно данным Choice, такие компании как Huabao, Penghua, Fuguo и Huitianfu в январе и феврале подавали заявки на подобные ETF, которые были приняты к рассмотрению, но долгое время статус оставался без изменений. В долгосрочной перспективе, с ноября прошлого года, наблюдается постепенное увеличение заявок на такие ETF, однако процесс одобрения тормозится.

На сегодняшний день, кроме ETF от E Fund, все остальные заявки на ETF по оборудованию электросетей остаются в статусе «принято к рассмотрению».

Инсайдеры отмечают, что, несмотря на высокий интерес инвесторов, регуляторы могут быть осторожны из-за высокой оценки соответствующих индексов и намеренно замедлять одобрение продуктов, чтобы снизить краткосрочный ажиотаж. Также управляющие фондами могут сознательно замедлять подачу новых заявок по популярным секторам.

Показатели существующих продуктов свидетельствуют о высокой инвестиционной привлекательности сектора электросетей. Например, ETF «Huaxia CSI Electric Power Equipment» за год вырос с 3,8888 млрд юаней до более 30 млрд, что является лидером по приросту, при этом за этот период было привлечено 137,29 млн единиц паев.

Цветные металлы, нефть и газ, дивиденды также привлекают внимание

До появления ETF по оборудованию электросетей, сектор цветных металлов также пользовался популярностью. В январе несколько фондовых компаний подали заявки на новые ETF по этому сектору, однако их одобрение также задерживалось.

После коррекции рынка в марте, некоторые компании вновь подали заявки. По состоянию на 16 марта, такие компании как Huatai-PineBridge, GF, Guotai, E Fund, Pudong Securities и другие обновили статус своих заявок на ETF по цветным металлам, получив уведомление о принятии. Также заявки на внебиржевые индексные фонды по цветным металлам подали Industrial Securities и Invesco Great Wall. В целом, индекс по цветным металлам с начала года скорректировался, и к 23 марта его рост был полностью нивелирован.

Тем временем, в секторе нефти и газа зафиксировано 12 заявок от различных фондов. В феврале наблюдался пик активности, а с марта — заявки от Southern Fund, Huaxia Fund и E Fund на ETF по нефти и газу, а также GF на внебиржевой индексный фонд по этому сектору.

Ранее было одобрено несколько продуктов по нефти и газу, из которых шесть уже выпущены, их объемы обычно около 2 млрд юаней, что говорит о начале формирования рынка.

Продукты по дивидендам также активно развиваются: за текущий год 17 фондов подали заявки на новые продукты, ориентированные на дивиденды с низкой волатильностью, качество дивидендов и другие параметры. Также наблюдается сегментация рынка, например, дивиденды на Гонконгской бирже с низкой волатильностью, дивиденды на китайском рынке A-share, дивиденды государственных предприятий Гонконга и другие. Некоторые фонды также подают заявки на активные продукты, ориентированные на дивиденды.

В сегменте гонконгских акций особое внимание уделяется информационным технологиям: восемь фондов подали заявки на ETF по индексу CSI Hong Kong Stock Connect Information Technology, причем некоторые заявки были поданы в феврале и повторно в марте. По состоянию на февраль, такие ETF получили одобрение и сейчас находятся в процессе выпуска; а 9 марта статус еще пяти ETF по информационным технологиям был обновлен до «принято к рассмотрению».