Банк Америки повысил рейтинг Oracle до "Покупать", назвав компанию "гигантом, полностью ставящим на инфраструктуру ИИ"

Investing.com - Американский банк (BofA) вновь повысил рейтинг Oracle до “Покупать” с целевой ценой 200 долларов, объяснив это ускоренным ростом спроса на инфраструктуру ИИ и облачные услуги, а также большим объемом долгосрочных контрактов. Эта целевая цена предполагает рост примерно на 30% по сравнению с текущим уровнем.

Получайте передовые аналитические обзоры с InvestingPro — скидки до 50%

В числе аналитиков, описывающих Oracle как “гиганта, полностью сосредоточенного на инфраструктуре ИИ и облачных вычислениях”, — Tal Liani. Они отмечают, что повышение рейтинга до “Покупать” отражает “баланс между ускорением спроса на инфраструктуру ИИ и моментом, когда Oracle трансформируется, а также уровнем концентрации и капитальных затрат”.

Ключевым фактором инвестиционной привлекательности является оставшийся обязательственный объем (RPO) Oracle в размере 553 миллиарда долларов, связанный с долгосрочными обязательствами по обучению ИИ и облачной инфраструктуре.

Аналитики отмечают, что этот накопленный заказ создает “устойчивую видимость значительных возможностей для роста”, а также подчеркивают, что при расширении мощностей и переводе контрактов в доходность, исполнительность будет играть важную роль.

Банк выделил три ключевых вопроса, влияющих на перспективы: во-первых, сроки реализации доходов. Более 57% RPO планируется выполнить в течение трех лет, около 22% — в течение пяти лет, что увеличивает зависимость от подготовки дата-центров, поставки GPU и выполнения обязательств партнерами.

Другой спорный момент — концентрация клиентов, значительная часть накопленных заказов связана с несколькими разработчиками ИИ, включая OpenAI.

Наконец, BofA подчеркнул капиталоемкость стратегии Oracle, поскольку компания увеличивает инвестиции до сверхмасштабных уровней.

Банк прогнозирует, что капитальные затраты Oracle достигнут примерно 50 миллиардов долларов в финансовом году 2026 (FY26) и продолжат расти до FY29, при этом свободный денежный поток, по прогнозам, останется отрицательным в этот период, что потребует внешнего финансирования.

“Однако крупные начальные инвестиции — типичны для циклов прорывных инноваций, поэтому мы следим за результатами после инвестиционного цикла”, — отмечают аналитики.

Несмотря на эти факторы, BofA заявил, что оценки были скорректированы после значительного снижения стоимости акций с пиков 2025 года. Банк прогнозирует, что при расширении мощностей облачной инфраструктуры Oracle (OCI) темпы роста выручки в FY26–FY28 составят соответственно 17%, 33% и 46%, при этом валовая маржа сократится примерно на 1200 базисных пунктов.

Данная статья подготовлена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.