Laopuhuangjin's sales at individual malls approached 1 billion in 2025, with gross margin temporarily declining due to rising gold prices

Почему рост цен на золото не повлиял на рост чистой прибыли старого ювелирного бренда?

Blue Whale News, 23 марта (журналист Танг Шиюнь) В разгар сильного падения цен на золото, старый ювелирный бренд выпустил отчет о финансовых результатах за 2025 год. Согласно отчету, выручка за отчетный период составила 27,303 миллиарда юаней, что на 221,0% больше по сравнению с предыдущим годом; прибыль материнской компании — 4,868 миллиарда юаней, рост на 230,5%; валовая прибыль увеличилась на 193,4% до примерно 10,274 миллиарда юаней.

Отмечая рекордные показатели, старый ювелирный бренд в отчете объяснил это: абсолютным преимуществом бренда на рынке, постоянной оптимизацией и обновлением продукции, расширением и улучшением сети магазинов.

Основным каналом продаж остаются офлайн-магазины, на долю которых приходится более 82% общего дохода. За последний год, магазины старого бренда продолжили проникать в ведущие коммерческие центры первых и новых первых городов. В 2025 году планируется открыть 10 новых магазинов и оптимизировать 9 существующих, чтобы обеспечить полное покрытие таких ключевых торговых зон, как SKP, Vientiane City, IFC. Среди них — первый зарубежный магазин в Сингапуре в торговом центре Sands, что стало важным шагом в международной экспансии.

В отчете указано, что в 2025 году средний годовой объем продаж одного торгового центра старого бренда достиг почти 1 миллиарда юаней. Согласно данным фирмы Frost & Sullivan, в 2025 году группа занимает первое место по эффективности продаж и площади в одном магазине среди всех мировых люксовых брендов в материковом Китае. В этом аспекте старый бренд уже превзошел Hermès.

Среди мировых люксовых брендов, в 2025 году старый бренд занял второе место по доходам в материковом Китае. Также он является единственным китайским брендом среди топ-5 мировых люксовых групп по доходам в материковом Китае.

Одновременно доля онлайн-продаж выросла до 17,1%, и влияние бренда быстро распространяется среди потребителей за пределами первых и новых первых городов. По состоянию на 31 декабря 2025 года число членов клуба достигло 610 тысяч, что на 74,3% больше по сравнению с предыдущим годом. Исследование Frost & Sullivan показывает, что уровень совпадения потребителей старого бренда с потребителями таких международных люксовых марок, как Louis Vuitton, Hermès, Cartier, Bulgari, увеличился с 77,3% в июле 2025 года до 82,4% в марте 2026 года. В оригинальном отчете отмечается: «Потребители старого бренда имеют высокий уровень совпадения с аудиторией международных люксовых брендов, что подтверждает его позиционирование как премиум-бренда.»

Несмотря на это, цены на продукцию, производственные издержки и валовая прибыль все еще подвержены колебаниям цен на золото. В отчете указано, что в отчетном периоде цена на золото продолжала расти — с 633,21 юаня за грамм в январе 2025 года до 979,92 юаня за грамм в декабре 2025 года, рост на 54,8%. В результате, валовая маржа старого бренда временно снизилась до 37,6%, но масштабные эффекты позволили увеличить чистую прибыльность до 18,4%. Эта валовая маржа значительно превосходит показатели других ювелирных компаний, однако все еще отстает от таких гигантов, как Hermès (71%) и Richemont (67%).

Стоит отметить, что в последнее время рынок золота испытывает сильные колебания, что привлекает широкое внимание. Некоторые потребители задаются вопросом, повлияет ли это на ценообразование бренда, представленного одним ценовым уровнем. Безусловно, старый бренд обладает сильными преимуществами и высокой долей рынка, однако его популярность во многом зависит от стремительного роста цен на золото, и он еще не прошел проверку в условиях снижения цен.