Акции наземного вооружения на рынке A поднялись на 7.86% за день – насколько далеко может зайти отскок?

Центральное радио Китая, Пекин, 24 марта — (журналист Зоу Сучень) 24 марта рынок А-акций начал восстанавливаться. Согласно данным Tonghuashun, по классификации отраслей по вторичному уровню Шэньвань, сектор наземных военных технологий с однодневным ростом 7,86% уверенно лидирует на рынке.

Однако стоит отметить, что за последние 5 дней этот сектор показал изменение цен на -4,7%, демонстрируя разностороннюю динамику: «взрывной однодневный откат и краткосрочный общий откат», что подчеркивает острую конкуренцию за капитал внутри сектора и отражает текущие особенности рынка — восстановление оценки военной промышленности, катализаторы событий и краткосрочные колебания, переплетающиеся между собой.

Ранее переоценка и события стимулировали отскок

С точки зрения рыночной динамики, сектор наземных военных технологий демонстрировал сильное движение в течение всего дня: после открытия быстро вырос, затем рост продолжился, к концу дня цена оставалась на высоких уровнях с колебаниями, завершив день большим «зеленым» свечным графиком, а акции внутри сектора массово росли.

Данные показывают, что из 12 составляющих акций сектора 11 выросли более чем на 5%; только ST Emergency (300527.SZ) немного отстает с ростом 4,95%. Среди них акции Great Wall Military Industry (601606.SH), Optical Electronics (600184.SH), Galaxy Electronics (002519.SZ) достигли лимитных цен, North China Dragon вырос на 16,44%, а Tianqin Equipment — на 12,12%.

Информация о лимитах и изменениях акций. Источник: Восточное богатство

Однако, согласно данным Tonghuashun, из 12 акций сектора только одна за последние 5 дней показала положительный рост; в целом за этот период сектор снизился на 4,7%.

Профессор экономики Университета Пекин Лю Суэйци отметил, что сильный рост сектора наземных военных технологий обусловлен двумя основными причинами: во-первых, значительным накопленным падением в предыдущий период, что создало спрос на технический отскок; во-вторых, продолжающейся эскалацией конфликта между США, Израилем и Ираном, что напрямую стимулирует сектор военной промышленности в условиях напряженной геополитической ситуации.

Профессор финансов Нанкайского университета Тянь Лихуи в интервью ЦКРФ отметил, что сегодняшний однодневный скачок сектора — типичный пример реакции на события. Основной триггер — обострение геополитической ситуации, а более глубокий механизм — техническое восстановление после переоценки: за последние 5 дней сектор снизился на 4,7%, что привело к очистке структуры капитала, и небольшие объемы средств могут вызвать значительную реакцию сектора. Кроме того, военная промышленность традиционно очень чувствительна к политическим сигналам, и соответствующие рыночные нарративы создают ясные темы для краткосрочных инвестиций.

В ночь на 24 марта агентство Xinhua со ссылкой на The Wall Street Journal сообщило, что экспедиционный отряд 31-й морской пехоты США и его амфибийный корабль прибудут в Ближневосточный регион 27 числа. В статье отмечается, что именно в этот день истекает последний срок, установленный президентом Трампом для «открытия» пролива Ормуз. Цитируя двух американских чиновников, говорится, что амфибийный десантный корабль «Нью-Орлеан», амфибийный ударный корабль «Бейрута» и их экипаж из более чем 2000 человек войдут в зону ответственности Центрального командования США, отвечающего за операции в Ближневосточном регионе, однако до пролива Ормуз еще потребуется несколько дней.

Дальнейшие события — отслеживание объявлений о заказах и продолжение финансирования

Тянь Лихуи считает, что резкое отличие между падением за 5 дней и однодневным ростом показывает структурные особенности сектора: высокий бета, низкая доля у институциональных инвесторов и сильная тематическая направленность. Он объясняет, что основная причина корректировки сектора — недостижение ожидаемых результатов в военной промышленности: в сезон раскрытия годовой отчетности у некоторых компаний замедлился рост заказов и снизилась рентабельность, что вызвало массовое сокращение позиций институциональных инвесторов и рыночную панику; в то же время, однодневный отскок — типичная реакция на ограниченные объемы капитала, и его устойчивость вызывает сомнения. Такой «экстренный» рост и падение — по сути, игра капитала в условиях ограниченной ликвидности, а не признак изменения тренда сектора.

Что касается дальнейшего развития сектора, Тянь Лихуи делает прогноз: в краткосрочной перспективе, если геополитические события не приведут к реализации заказов или анонсам о росте прибыли, текущая переоценка быстро снизится, и средства, вложенные сегодня, могут стать источником давления на продажу завтра. В среднесрочной перспективе, как сектор традиционной сухопутной техники, так и сектор новых технологий — беспилотных систем, электронных противодействий — при ускорении развития этих направлений менее перспективны по сравнению с авиацией и космической отраслью, и их оценки ограничены. Если напряженность снизится или темпы закупок по военной реформе замедлятся, сектор, скорее всего, вернется к волатильности и возможной коррекции. Он советует инвесторам использовать волновую стратегию и не воспринимать однодневные колебания как точку разворота тренда.

Известный эксперт по налогам и финансам Лю Чжигэн в комментарии ЦКРФ отметил, что в краткосрочной перспективе сектор наземных военных технологий может продолжить колебания или скорректироваться, а долгосрочные показатели зависят от реализации фундаментальных показателей и политики.

Он добавил, что если в дальнейшем произойдут реальные заказы, углубление реформ государственных предприятий и активизация активов, а также превзойдут ожидания по финансовым отчетам, сектор может начать фазу роста. Однако, поскольку военная промышленность традиционно сильно зависит от настроений и менее устойчива, и при отсутствии постоянных катализаторов, текущий рост может замедлиться или даже развернуться вниз. Лю Чжигэн советует следить за объявлениями о заказах и финансировании.

Директор компании Sangson Capital Шэнь Мэнь также отметил, что помимо заказов и финансирования, инвесторам важно внимательно следить за развитием ситуации в Ближневосточном регионе.