Цифровые активы все еще не могут сравниться с физическими активами! Биткойну может быть трудно выйти из медвежьего рынка на фоне конфликта между США и Ираном

Почему модель отскока биткоина трудно сохраняется долго?

Финансовое агентство 16 марта (редактор Малан) Биткоин неоднократно пытался отскочить в этом году, но до сих пор все попытки оказались неудачными. В основном он колеблется в диапазоне от 60 000 до 75 000 долларов, за год потеряв более 15%.

Биткоин однажды показал пробой на фоне конфликта между Ираном и США, но сейчас снова ослабел, хотя его общая динамика лучше, чем у акций и золота. После начала конфликта в конце февраля цена биткоина выросла более чем на 11,8%, в то время как цена золота снизилась более чем на 3,5%, а индекс S&P 500 упал на 4%.

Аналитики отмечают, что каждое недавнее повышение биткоина в основном следует одному и тому же сценарию: в то время как цены на нефть, металлы и сырьевые товары резко колеблются, биткоин демонстрирует прорыв, но долго удержаться не может.

Стратег по внебиржевой торговле и трейдер Wintermute, Jasper De Maere, заявил, что эта модель очевидна. Рынок биткоина показывает небольшое повышение, при этом увеличиваются непогашенные контракты, а ставка по финансированию биткоина становится отрицательной, что говорит о медвежьем настроении. Затем короткие позиции закрываются, и цена продолжает расти.

Он добавил, что по сравнению с ситуацией, когда цена биткоина колебалась между 85 000 и 95 000 долларов к концу 2025 года, текущий объем торгов значительно меньше. Это делает биткоин более уязвимым к внезапным ценовым колебаниям.

HALO — это настоящие активы

Руководитель отдела деривативов банка AMINA, Andreja Cobeljic, отметил, что сейчас ситуация напоминает предыдущие медвежьи циклы криптовалют: сначала происходит сильное распродажа, затем отскок на 20%, и в итоге рынок застывает. На данный момент у биткоина недостаточно сил для прорыва.

Главный стратег Кэйлер Энерджи Патвей, Jeff Currie, подчеркнул, что интерес рынка сейчас сосредоточен в другом месте. Он призвал держать HALO-активы — тяжелые, с низким уровнем выбросов, такие как металлы, драгоценные металлы и нефть.

Этот аргумент довольно прост: из-за геополитических конфликтов глобальные цепочки поставок испытывают сильное давление. В их сферу попадают нефть, природный газ, удобрения, нефтехимия и металлы.

С начала конфликта между Ираном и США цены на нефть выросли почти на 70%, достигнув примерно 70 долларов за баррель, затем поднялись до 120 долларов, сейчас колеблются около 100 долларов. В то же время цена алюминия в понедельник достигла нового максимума с 2022 года.

Кроме того, Cobeljic отметил, что риски для биткоина не ограничиваются Ближним Востоком. Трудности с частным кредитованием, высокая инфляция и ограниченные возможности для смягчения монетарной политики центральных банков могут вызвать новый шок. Он прогнозирует краткосрочный отскок биткоина, после которого он снова войдет в циклическое снижение, а капитал уйдет в сырье и другие инструменты защиты от инфляции.

Это также отражает факт, который вынужден признать любой инвестор в цифровые активы: в условиях, когда доминируют металлы и нефть, искусственно созданная редкость вряд ли сможет стать надежным убежищем.

(Финансовое агентство Малан)