Настало ли время отказаться от золота?

Investing.com - После значительных распродаж цены на золото резко выросли, новости о готовности США вести переговоры с Ираном подняли цену на золото.

В понедельник президент США Дональд Трамп отложил удар по энергетической инфраструктуре Ирана на пять дней, объяснив это прогрессом в переговорах, направленных на прекращение враждебных действий. Несмотря на отрицание Ирана каких-либо обсуждений, цена на золото восстановила большую часть своих потерь.

Текущая цена спот-золота составляет 3423 долларов за унцию.

Следите за прогнозами цен на золото ведущих аналитиков на InvestingPro

Ранее цена на золото опустилась ниже 3200 долларов за унцию, стерев все прибавки за текущий год и зафиксировав один из самых резких краткосрочных спадов за десятилетия. Этот спад был вызван ростом цен на энергоносители, что изменило ожидания по более высоким ставкам, а также укреплением доллара и слабым спросом на физический металл из-за перебоев в поставках в Ближневосточном регионе.

Прибыльные продажи институциональных инвесторов и суверенных фондов также усилили давление на рынок.

Последующий рост подчеркнул чувствительность золота к изменениям в геополитической риторике. Перед появлением новостей о переговорах рынок “уже явно сместился к ужесточению денежно-кредитной политики”, оставив в стороне темы дезинфляции и фискальных рисков, сообщили аналитики UBS во главе с Вейном Гордоном.

Эти аналитики отметили, что для многих инвесторов реакция золота на геополитическую напряженность и волатильность цен кажется противоинтуитивной. Однако они подчеркнули, что история показывает: “золото не всегда растет во время конфликтов, особенно на ранних стадиях”, и считают, что макроэкономические факторы — особенно ставки и динамика валют — часто определяют тренд цен.

В более широком контексте UBS отметил, что текущая ситуация характеризуется ростом номинальных доходностей, укреплением доллара и изменением ожиданий по ставкам, поскольку рынок перешел от ожиданий снижения ставок к возможному их повышению. Это создает сопротивление для золота, а также вызывает отток капитала: только в марте через ETF было продано около 62 тонн золота.

Тем не менее, аналитики не считают, что текущая распродажа является структурным переломом. Они считают, что по сравнению с политикой Волкера по ужесточению или паникой по сокращению в 2013 году, текущая коррекция более умеренная.

“Исторические тенденции показывают, что при явном изменении политики на более жесткую и высоких реальных доходностях, откаты золота обычно продолжаются дольше начальной коррекции”, — пишут они. — “Будет ли эта распродажа продолжаться, во многом зависит от того, изменит ли ФРС свою позицию.”

В целом, команда продолжает считать, что “лучше воспринимать это падение не как потерю стоимости, а как период коррекции”, и уверена, что золото остается “эффективным долгосрочным инструментом хеджирования портфеля”. Ожидается, что по мере замедления экономического роста и окончательного смягчения политики цены на золото пойдут вверх.

Данный перевод выполнен с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.