Коммерческая космонавтика "ускоряет темп" - как страхование "поспевает за ней"

В марте 2024 года в сфере коммерческого космоса Китая произошли важные события, связанные с «техническим экзаменом»: ракета «Чанчжэн-8» отправила на орбиту 10 спутников, «Куаьчжоу-11» завершила запуск «одной ракеты — восемь спутников», а также состоялись первые полёты и испытания по возврату нескольких многоразовых ракет. Постоянное увеличение частоты запусков и массовая проверка новых технологий свидетельствуют о том, что коммерческий космос переходит от стадии технической проверки к масштабной эксплуатации.

Однако, в то время как индустрия быстро развивается, страхование космических миссий остается на ранней стадии. По данным отраслевых источников, объем рынка коммерческого космоса в Китае уже превысил триллион юаней, а страховые премии составляют всего около 8 миллиардов юаней, что явно недостаточно для полного покрытия рисков. С одной стороны — огромный перспективный рынок, с другой — отрасль сталкивается с проблемой «высоких рисков — высоких затрат». Как устранить этот ключевой недостаток в управлении рисками — важная задача для стимулирования развития коммерческого космоса.

В 2026 году в отчёте о работе правительства впервые указали космическую отрасль как стратегический сектор, а также предложили активно развивать спутниковый интернет, что даст мощный импульс развитию коммерческого космоса. Согласно данным аналитического центра CCID, к 2025 году рынок коммерческого космоса в Китае достигнет 2,83 трлн юаней, а к 2026 году — 3,5 трлн юаней, с ежегодным ростом более 20%. В 2025 году было выполнено 92 космических запуска, из которых 50 — коммерческие, что стало важным драйвером отраслевого роста.

Однако, несмотря на быстрый рост рынка, проникновение страховых услуг в космическую индустрию остается низким. Заместитель председателя ПАО «Пинань Цанъинь» (Ping An Property & Casualty Insurance) Ши Хэцюнь отметил, что объем страховых премий по космическим проектам в Китае составляет всего около 8 миллиардов юаней. «На всей цепочке — от разработки и производства до запуска, нахождения на орбите и ответственности перед третьими лицами — всё ещё существует значительный разрыв в гарантиях».

Этот разрыв проявляется на нескольких этапах. В области разработки риски испытаний и повреждения прототипов пока не полностью покрыты страхованием; при запуске и нахождении на орбите страховые суммы часто ниже реальной стоимости активов, особенно для дорогостоящих спутников и группировок; также, из-за высоких тарифов страхование ответственности перед третьими лицами не пользуется популярностью у компаний, а перебои в цепочках поставок и косвенные убытки остаются без страховки.

Причина этого — порочный круг: «высокие риски» коммерческого космоса сочетаются с «высокими тарифами» страховых компаний. Один запуск стоит сотни миллионов юаней, и при неудаче потери могут сильно ударить по денежным потокам компаний. Из-за быстрого технологического прогресса и недостатка исторических данных страховые компании не могут точно оценить риски, вынуждены устанавливать высокие тарифы, что в свою очередь снижает желание компаний страховаться.

Глубже причины связаны с множеством проблем развития отрасли. Эксперты отмечают, что быстрая технологическая эволюция усложняет оценку рисков, а недостаток исторических данных влияет на точность ценообразования. Высокие страховые суммы и риск крупных выплат ограничивают возможности отдельных страховых компаний. Также, низкая осведомленность компаний о необходимости страхования и задержки в реализации обязательных страховых требований создают дополнительные барьеры. Вице-исследователь Института общественных наук Пекина Ван Пенг отметил, что традиционная модель «статического актуарного расчёта» для низкочастотных запусков уже неэффективна, поскольку с развитием многоразовых ракет риски износа оборудования приобретают нелинейный характер, а соответствующие данные всё ещё недостаточны.

В условиях быстрого технологического прогресса и разнообразных сценариев применения страховые компании ищут новые пути повышения уровня защиты, внедряя инновационные решения.

В области продуктового развития перспективным направлением становится создание комплексных страховых продуктов, охватывающих весь жизненный цикл проекта. Недавно «Пинань» представила в районе Янцзы первый в отрасли комплексный финансовый продукт для коммерческого космоса, включающий страхование от неудач при запуске, отказов на орбите, сбоев в цепочках поставок и ответственности перед третьими лицами — переходя от отдельного вида страхования к комплексным финансовым услугам. Ши Хэцюнь отметил, что эта инициатива объединяет страховые компании, банки и брокеров, решая три основные проблемы: страхование неудач, задержек и масштабности проектов.

Для диверсификации рисков важна модель совместного страхования (ко-страхования). В марте 2025 года под руководством регулирующих органов Пекина было создано первое в стране объединение по страхованию коммерческого космоса, в которое вошли 17 страховых компаний, 2 перестраховочные организации и 1 страховой брокер. По данным Регулятора финансового надзора Пекина, к концу 2025 года оно обеспечило страховое покрытие почти на 7,7 млрд юаней для 17 запусков. Эта инициатива позволила снизить риски отдельных компаний и, благодаря международной сети перестрахования, расширить возможности по покрытию крупных проектов.

Технологические инновации также открывают новые возможности для оценки и ценообразования рисков. Китайская национальная перестраховочная компания разработала первый в стране собственный модель ценообразования для космического страхования; «Пинань» использует динамическое ценообразование, учитывающее технологическую зрелость и исторические показатели запусков, предлагая индивидуальные решения для каждой компании. Ши Хэцюнь считает, что по мере увеличения числа запусков и накопления данных модели оценки рисков перейдут от статичных к динамичным, с применением машинного обучения для точного определения тарифов.

Однако, полагаться только на рыночные механизмы недостаточно. Эксперты призывают к созданию более системных решений и экосистемы для преодоления рисков. Например, предлагается создать государственный или региональный фонд компенсации рисков космических запусков, который сможет покрывать сверхнормативные убытки и повышать доверие рынка; формировать национальную базу данных по космическим запускам и эксплуатации спутников для более точного ценообразования; а также упростить международные перестраховочные операции через Shanghai Reinsurance Center, привлекая больше иностранных инвестиций.

Поддержка со стороны политики также усиливается. В ноябре 2025 года Национальное космическое управление опубликовало план по развитию безопасного и качественного коммерческого космоса (2025–2027), в котором предусматривается создание обязательной системы страхования для коммерческих космических операций, включая ответственность за третьих лиц и другие виды страхования. Реализация этой системы должна стимулировать спрос и обеспечить масштабное развитие страхования в отрасли.