Международная угроза высоких цен на нефть нависает тучей

Как влияет военное напряжение между Ираном и США на краткосрочные колебания мировых цен на нефть?

По мере усиления ситуации на Ближнем Востоке цены на нефть продолжают расти. Уже менее чем за две недели несколько организаций повысили свои прогнозы по ценам на нефть во второй раз, объясняя это продолжающимися перебоями в проливе Ормуз и растущими структурными рисками глобальных поставок. Эти факторы являются ключевыми для объяснения того, почему ожидается, что «высокие цены на нефть сохранятся дольше». В более долгосрочной перспективе, даже если проблема с проливом Ормуз будет решена, геополитические риски, заложенные в цену нефти, не обязательно быстро исчезнут. Причина в том, что многие страны Ближнего Востока были вынуждены сократить добычу, энергетические объекты региона продолжают получать повреждения, восстановление довоенных мощностей займет время, а чем масштабнее разрушения, тем дольше будет период восстановления.

Застой сторон

23 марта цена на брент достигла более 109 долларов за баррель, увеличившись почти на 3%. Цена на WTI превысила 101 доллар за баррель, прибавив более 3%. В макроэкономическом плане 21 марта президент США Дональд Трамп в социальных сетях заявил, что если Иран не «полностью откроет» пролив Ормуз в течение 48 часов и не позволит свободный проход всех судов, США нанесут удар по электростанциям Ирана.

В ответ 23 марта Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что если иранская электросистема будет атакована, Тегеран ответит зеркально, приняв меры равнозначной ответной реакции, в том числе поразив электростанции Израиля и электростанции, обеспечивающие энергией американские военные базы в регионе.

В тот же день Совет обороны Ирана заявил, что суда из стран, не участвующих в конфликте, могут проходить через пролив Ормуз только по согласованию с Ираном. В заявлении подчеркнуто, что Иран обещал «зеркальную ответную реакцию», но также давал обещания быстро реагировать на атаки на электростанции и энергетическую инфраструктуру.

Кроме того, Совет обороны Ирана подчеркнул, что при нападениях на прибрежные территории или острова Ирана будет блокировать морские пути и коммуникации, а также установит взрывные мины в море, включая минные постановки с иранского побережья. Также 23 марта вооружённые силы Ирана сообщили, что системы противовоздушной обороны в районе порта Бандар-Аббас сбили два американских ударных беспилотника.

В заявлении указано, что эти беспилотники были своевременно обнаружены и точно перехвачены системами ПВО перед попыткой атаковать иранские военно-морские силы.

Аналитики отмечают, что сбитие беспилотников усилило опасения рынка по поводу перебоев в поставках. Нормализация военной ситуации вблизи пролива Ормуз может привести к значительному росту стоимости морской страховки и времени транспортировки, что будет оказывать постоянное влияние на глобальную цепочку поставок энергии.

Однако позже в тот же день ситуация изменилась. Трамп в социальной сети «Реальная социальная сеть» написал, что «США и Иран в последние два дня вели очень хорошие и продуктивные переговоры». Он заявил, что дал указание приостановить все военные удары по электростанциям и энергетической инфраструктуре Ирана на пять дней, при условии успешного проведения текущих переговоров и обсуждений.

После сообщений о диалоге между США и Ираном цены на нефть начали снижаться. По состоянию на 19:30 по московскому времени 23 марта цена на WTI снизилась на 12,96%, до 85,5 долларов за баррель; цена на брент упала на 13,28%, до 92,275 долларов за баррель. Однако, по информации агентства Фарс, цитирующего источники, «Иран и США не ведут прямых переговоров и не используют посредников для связи».

100 долларов — новый «минимум»

Во всех отраслях энергетика безусловно является самой непосредственной стороной этого конфликта. «Самый крупный кризис в истории», — так генеральный директор Saudi Aramco Амин Насер описывает текущую ситуацию в нефтегазовой индустрии Ближнего Востока.

Один из финансовых директоров американской энергетической компании сообщил, что компания сейчас моделирует три сценария: первый — восстановление судоходства через пролив Ормуз к концу марта; второй — восстановление около середины года; третий, самый неблагоприятный — закрытие пролива, которое продлится до конца года.

Генеральный директор United Airlines Скотт Керби заявил, что компания готовится к цене на нефть в 175 долларов за баррель и предполагает, что цены могут оставаться выше 100 долларов до 2027 года. Он признал, что эта оценка не обязательно сбудется, но, исходя из текущей ситуации, компании уже следует рассматривать это как возможную реальность и планировать соответствующим образом.

Исследовательский отдел DBS Group отметил, что при продолжающемся конфликте на Ближнем Востоке дальнейшие инвестиции в альтернативные источники нефти в Азии могут стать рискованными. Если конфликт затянется, цены на нефть могут оставаться выше 100 долларов за баррель в течение длительного времени, а в ближайшие два квартала могут достигнуть 150 долларов или выше. Аналитики рекомендуют продолжать инвестировать в акции upstream и integrated oil companies, но при этом предупреждают о рисках дальнейшего увеличения позиций.

«При серьезных ограничениях в добыче и экспорте инвесторы очень чувствительны к любым угрозам, которые могут затормозить восстановление после конфликта», — отмечают аналитики BMI. — «Если конфликт продолжится, цена на брент в течение ближайших одной-двух недель может достигнуть диапазона 110–130 долларов за баррель».

Goldman Sachs также значительно повысил свои прогнозы по ценам на нефть: ожидается, что средняя цена на брент в апреле составит 110 долларов за баррель (ранее — 98 долларов), а средняя цена на американскую нефть в марте — 98 долларов, в апреле — 105 долларов за баррель. В предположениях Goldman Sachs заложено, что долгосрочный поток через пролив Ормуз будет поддерживаться только на уровне 5% от нормального, и восстановление произойдет только после шести недель. Аналитики считают, что цены продолжат расти, пока инвесторы не убедятся в отсутствии долгосрочных перебоев.

Перестройка энергетического рынка

В настоящее время рынок остро нуждается в поиске новых источников нефти и газа за пределами Ближнего Востока. Министр энергетики Таиланда Одапон Лепбувен ранее заявил, что правительство планирует закупать нефть из Западной Африки и США, а также ускорить диверсификацию импорта, чтобы снизить зависимость от региона.

Для стран, зависящих от импорта нефти и газа, диверсификация поставок всегда была ключом к обеспечению энергетической безопасности. Однако после конфликта между Россией и Украиной в 2022 году и санкций США и Европы против российского нефти и газа выбор поставщиков сократился. Например, Европа продолжает снижать свою зависимость от российского топлива. К 2025 году Россия останется третьим по величине производителем нефти в мире с суточной добычей около 9,11 миллиона баррелей.

Данные Министерства экономики и промышленности Японии, опубликованные в феврале этого года, показывают, что около 96% импортируемой в Японию нефти поступает из региона Ближнего Востока, что является рекордным показателем за всю статистику. Во время нефтяного кризиса 1970-х годов зависимость Японии от ближневосточной нефти составляла 70–80%. Япония постоянно пыталась диверсифицировать источники, чтобы снизить риски, но после конфликта между Россией и Украиной страна стала все больше зависеть от стран Персидского залива. Аналогично, Южная Корея импортирует около 70% нефти из региона Ближнего Востока.

Профессор Чен Шоухай из Школы экономики и управления Китайского университета нефти (Пекин), руководитель Центра политики и права в области нефти и газа, считает, что после конфликта между Россией и Украиной в 2022 году санкции против российской нефти вызвали существенную перестройку международных нефтяных торговых схем. Однако влияние нынешней войны на международный рынок нефти и газа существенно отличается от конфликта РФ и Украины: его эффект в основном краткосрочный и не изменит существующих торговых структур. Роль нефти и газа из региона Ближнего Востока в глобальных цепочках поставок останется ключевой, хотя долгосрочный политический вес региона будет постепенно ослабевать в связи с глобальной энергетической трансформацией.

«Колебания рынка, вызванные этой войной, соответствуют логике предыдущих нефтяных кризисов: высокие цены и риски для поставок будут стимулировать страны ускорять переход к чистой энергии, увеличивать долю возобновляемых источников и оптимизировать структуру потребления энергии, чтобы в корне снизить зависимость от традиционных нефти и газа. В то же время страны будут продолжать диверсифицировать источники импорта нефти и газа, чтобы снизить зависимость от конкретных регионов», — отмечает Чен Шоухай.

Журналист Баоцзин Шао, Чжоу Тяньшу