CITIC Securities Zhu Yexin: Global attractiveness of Chinese assets continues to rise

Инвестиции в акции — только с аналитическими отчетами «Золотой Циркон», авторитетными, профессиональными, своевременными и всесторонними, чтобы помочь вам выявить потенциальные темы для роста!

(Источник: «Экономическая газета»)

Перевод: «Экономическая газета»

19 марта в Пекине состоялся Весенний форум фондового рынка 2026 года, организованный CITIC Securities. В своем выступлении Юй Цзюй, член партийного комитета CITIC Securities, исполнительный член Комитета по управлению и административный руководитель исследовательского отдела, отметил, что выход китайских компаний на международные рынки и интернационализация юаня формируют мощный стратегический резонанс, открывая чрезвычайно широкие горизонты для системной переоценки активов Китая.

В настоящее время влияние внешних шоков усиливается: продолжается международная торговая борьба, обостряются геополитические конфликты, мировая экономика и торговля сталкиваются с неопределенностью; одновременно финансовая среда нестабильна, волатильность на мировых фондовых, долговых, валютных и товарных рынках значительно возрастает; кроме того, международное сотрудничество сокращается, господствуют односторонние и протекционистские тенденции, частые локальные конфликты — все эти факторы в долгосрочной перспективе будут ослаблять устойчивость восстановления мировой экономики и ее потенциал развития.

Юй Цзюй подчеркнул, что как вторая по величине экономика мира, экономика Китая стабильно функционирует и всегда является основным двигателем и стабилизирующим якорем мирового экономического роста. В докладе правительства на 2026 год четко указано, что целевой показатель роста экономики на текущий год установлен в диапазоне 4,5–5%. Эта цель, с одной стороны, связана с общими задачами долгосрочной стратегии до 2035 года, а с другой — отражает внимание к качеству экономического роста, направляя все общество на реализацию новых концепций развития и ускорение трансформации и модернизации экономики, что лучше освободит пространство для структурных реформ, предотвращения рисков и стимулирования реформ.

В этом году Китай продолжит проводить более активную фискальную политику и умеренно мягкую монетарную политику, что даст мощный импульс для стабилизации роста и стимулирования реформ. На фискальном фронте дефицитный уровень запланирован примерно в 4%, предполагается выпуск сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций на сумму 1,3 трлн юаней, новых местных специальных облигаций — 4,4 трлн юаней, а масштаб новых финансовых инструментов политического характера увеличится до 800 млрд юаней, что значительно усилит направленность и эффективность использования бюджетных ресурсов. В области денежной политики делается акцент на гибкости, эффективности и структурном руководстве, чтобы обеспечить низкие издержки финансирования для общества. Особенно важно, что макроэкономический контроль становится более скоординированным, объединяя усилия финансовых и бюджетных органов, чтобы больше инвестировать в стимулирование потребления, обеспечение занятости, защиту благосостояния населения и технологический прогресс. Кроме того, происходит качественный скачок в преобразовании старых и новых двигателей роста, строительство современной индустриальной системы и глобализация китайских предприятий переосмысливают ценовую логику ключевых активов Китая.

«Экосистема капиталового рынка явно улучшается, привлекательность китайских активов постоянно растет. В сочетании с недавними заявлениями Комиссии по ценным бумагам и биржам и рядом мер, стабилизация рынка и совершенствование экосистемы долгосрочных инвестиций стали необходимыми условиями для высокого качества развития капиталового рынка», — считает Юй Цзюй. Он добавил, что формируется более защищенный для инвесторов рынок с повышенной защитой доходов. Регуляторы продолжают усиливать контроль, строго борются с финансовыми мошенничествами и инсайдерской торговлей, а также строго реализуют систему обязательного исключения компаний с рынка, что значительно очищает рыночную среду. Одновременно, многоуровневая система капиталового рынка становится более инклюзивной и адаптивной: регуляторы углубляют реформы на рынке инновационных компаний, оптимизируют механизмы повторного финансирования, вводят более либеральные стандарты листинга и точно поддерживают новые индустрии, новые формы бизнеса и технологические инновации. Именно благодаря этим фундаментальным изменениям привлекательность китайских активов на глобальном рынке продолжает расти. (Журналист «Экономической газеты» Чжу Хуэйчун)