Heguoxun Investment Advisor Li Jingfeng: Institutional funds are starting to make their moves!

24 марта Хэсюнь инвестиционный советник Ли Цзинфэнь заявил, что сегодня китайский рынок акций открылся высоко, затем снизился, после чего начал восстанавливаться с дна. Я заметил, что институциональные средства уже начали действовать. Сегодняшнее высокое открытие и последующее снижение — вполне естественно, поскольку вчера вечером ситуация с тем инцидентом немного успокоилась. Хотя истинность этого неизвестна, настроение рынка уже проявляет признаки смягчения, и это самое важное. Вчера в прямом эфире обсуждали, что ситуация на Ближнем Востоке может продолжаться, но в торговле важна не правда, а отношение. Когда отношение смягчается и появляются признаки переговоров, настроение участников переходит от негативных ожиданий к позитивным. Поэтому вчера вечером американский рынок отскочил, нефть снизилась, а сегодня утром, несмотря на небольшой рост нефти, рынок уже начал опасаться дальнейшего смягчения, и это не связано с правдой, а является результатом разницы ожиданий.

На рынке появились четкие сигналы: некоторые направления не пострадали от коррекции, например, государственные облака (Госсекторные облака) и международные ресурсы. Хотя у Huawei Ascend также были откаты, они носили пассивный характер с уменьшением объема. Из линий, связанных с Госсекторными облаками, можно проследить логику: недавно на важной конференции было предложено развитие публичных облаков, которые включают не только государственные облака, но и облака частных предприятий. В этом контексте, обратный поворот в ситуации с Госсекторными облаками оказывает более значительное влияние. Потому что важная конференция указала, что местные власти должны использовать бюджетные средства для поддержки строительства Госсекторных облаков, что предполагает расходы и субсидии из бюджета. После завершения проекта Госсекторные облака смогут приносить прибыль, например, как в недвижимости — получать «арендную плату», а также увеличивать налоговые поступления в процессе использования. Поэтому в этом году развитие Госсекторных облаков — это логика обратного поворота из кризиса, и именно это объясняет их более сильный тренд.

Двигаясь по этой линии, можно понять, что Госсекторные облака используют отечественные чипы, а их ядро — это линии Ascend от Huawei. В дальнейшем, продавая серверы Huawei или собирая их для Госсекторных облаков, компании получат выгоду. Аналогично, такие компоненты, как блоки питания, системы жидкостного охлаждения, коммутаторы, PCB, оптические чипы, системы хранения данных и оптические модули, также выиграют. Все эти направления указывают на отечественные вычислительные мощности, то есть на ту линию, о которой говорили в начале марта. Перспективы отечественных вычислительных мощностей выглядят уверенно, ключевые активы не снизились в цене, а институциональные средства используют коррекцию для увеличения позиций, многие акции, связанные с Госсекторными облаками, не пострадали от общего рынка — это и есть подтверждение их устойчивости.

На этом фоне, наличие уверенности создает пространство для дальнейших действий, и важно понять, кто из активов связан с этой логикой. Активам, связанным с этой линией, нужно выдержать период затишья, а тем, у кого их нет — необходимо провести анализ и подготовить список потенциальных активов. В периоды коррекции рынка можно поэтапно искать возможности для увеличения позиций. Коррекция рынка не страшна, главное — уметь использовать то, что есть, и следовать стратегии, учитывая колебания рынка.