Иранский конфликт охватывает мировую экономику - кто понесет самую тяжелую цену?

汇通财经APP讯——Иранский конфликт продолжает обостряться, вызывая беспрецедентный энергетический кризис. Значительное закрытие Ормузского пролива препятствует транспортировке примерно одной пятой мировой нефти и сжиженного природного газа, что приводит к резкому росту цен на брентовскую нефть, значительно превышающему уровни до начала конфликта. Такой энергетический шок быстро распространяется по всему миру, вызывая рост инфляции, замедление экономического роста и даже риск стагфляции.

Различные экономики страдают в разной степени в зависимости от уровня энергетической зависимости, географического положения и возможностей реагировать. Некоторые развитые страны сталкиваются с резким ростом затрат на энергию и инфляционным давлением, в то время как развивающиеся рынки и страны с низким уровнем доходов могут столкнуться с более сильным расходованием валютных резервов, девальвацией валют и социальными потрясениями. Ниже подробно анализируются конкретные последствия этого кризиса для ключевых экономик.

Развитые экономики: энергетический шок вновь разжигает опасения по поводу инфляции

Экономики G7 оказываются в центре внимания, вновь сталкиваясь с серьезными испытаниями из-за резких колебаний цен на энергоносители. Этот конфликт вызывает у Европы болезненные воспоминания о энергетическом кризисе во время конфликта России и Украины, когда высокая зависимость от импортной энергии привела к двузначной инфляции. Сегодня новый виток шока вновь выявляет уязвимость этих стран.

В числе европейских стран особенно пострадает Германия, как крупный производственный центр, которая несет значительные потери из-за роста затрат на энергию. Хотя в последнее время промышленная активность в Германии прекратила последовательное сокращение, экспортно-ориентированная экономика очень чувствительна к снижению глобального спроса. Стимулные меры, предпринятые правительством в прошлом году, частично смягчили удар, однако в ближайшие годы ограниченность бюджета ограничит возможности для масштабной поддержки.

Италия также обладает крупным производственным сектором, а доля нефти и природного газа в первичных энергетических расходах занимает одно из ведущих мест в Европе. Высокие цены на энергоносители напрямую повлияют на рост производственных затрат и стоимости жизни.

В Великобритании производство электроэнергии сильно зависит от газа, и рост цен на природный газ обычно опережает рост цен на нефть, что напрямую влияет на тарифы на электроэнергию. Механизм ограничения цен на энергоносители может временно снизить инфляционное давление, но при этом может вынудить центральный банк держать высокие процентные ставки. В условиях роста безработицы Великобритания, вероятно, останется в числе стран G7 с самым длительным периодом высоких затрат на заимствования. Ограниченность бюджета и давление на рынок облигаций дополнительно сокращают возможности для поддержки бизнеса и населения.

Япония импортирует около 95% нефти из Ближнего Востока, из которых около 90% транспортируется через Ормузский пролив. Ослабление йены и зависимость от импортных сырьевых товаров усилят давление на рост цен на продукты питания и товары повседневного спроса, что дополнительно усугубит внутреннюю инфляцию.

Ближний Восток: непосредственные потери из-за боевых действий, резкое ухудшение экономических перспектив

Будучи центральной зоной конфликта, страны Персидского залива неизбежно сталкиваются с наиболее прямыми экономическими ударами.

Закрытие Ормузского пролива означает, что такие страны, как Кувейт, Катар и Бахрейн, не смогут экспортировать нефть и газ на международный рынок. Даже при резком росте цен на энергоносители доходы от экспорта не смогут компенсировать убытки из-за перебоев в поставках. Многие аналитики прогнозируют, что экономика региона в этом году может сократиться, полностью перечеркнув ранее ожидаемый стабильный рост.

Кроме того, конфликт влияет на доходы от денежных переводов мигрантов. Средства, отправляемые иностранными работниками домой, ежегодно вносят сотни миллиардов долларов в местную экономику. При нарушениях цепочек поставок и занятости этот важный источник доходов значительно сократится, что усилит экономический спад.

Ключевые развивающиеся страны: рост цен на нефть и внешние шоки

Индия, как один из крупнейших импортеров нефти в мире, зависит примерно на 90% от импорта нефти и почти половины — от сжиженного природного газа, большая часть которого также проходит через Ормузский пролив. Экономисты снизили прогнозы роста индийской экономики, а курс рупии опустился до исторического минимума. Рост цен на газ вызвал неформальные очереди, что ограничило поставки горячих блюд и напитков в ресторанах и домашних кухнях, что быстро сказалось на уровне жизни.

Турция, соседняя с Ираном, готовится к возможному наплыву беженцев и геополитической неопределенности. В экономическом плане центральный банк Турции был вынужден во второй раз за год приостановить цикл снижения ставок и продать сотни миллиардов долларов валютных резервов для поддержки национальной валюты, что вызывает сильное ощущение кризиса инфляции.

Самые уязвимые страны: недавно пережившие или почти оказавшиеся на грани кризиса, с минимальными возможностями противостоять ударам

Несколько стран недавно пережили или едва не оказались в полном экономическом кризисе, их сопротивляемость очень слабая, ситуация крайне тяжелая.

Шри-Ланка ввела обязательный выходной для государственных служащих по средам, чтобы снизить расходы на энергию. Закрыты школы, университеты и государственные учреждения, приостановлено ненужное общественное транспортное сообщение, водители должны регистрировать «национальный топливный пропуск» для ограничения закупок топлива.

Паккистан два года назад находился на грани кризиса, а сейчас резко повысил цены на бензин, закрыв школы на две недели. Бюджетные субсидии на топливо сокращены вдвое, запрещено покупать новые кондиционеры и мебель, а некоторые государственные автомобили остановлены.

Египет сталкивается с ростом цен на топливо и основные продукты питания, а также с риском значительного снижения доходов от Суэцкого канала и туризма. В прошлом году туризм принес стране около 20 миллиардов долларов. С момента начала конфликта национальная валюта обесценилась почти на 9%, а давление на погашение огромных долгов, номинированных в долларах, резко возросло.

Этот энергетический кризис, вызванный конфликтом в Иране, стремительно распространяется по всему миру с беспрецедентной скоростью и масштабом. Постоянно высокие цены на энергоносители усилят инфляционное давление, снизят потребление и инвестиции, а также могут привести к более широкому экономическому спаду. Развитые страны должны балансировать между фискальной поддержкой и долговыми рисками, а развивающиеся рынки и страны с низким уровнем доходов сталкиваются с двойным испытанием — исчерпанием валютных резервов и ухудшением уровня жизни.

Направление конфликта остается неопределенным, однако его глубокие последствия для мировой экономики уже очевидны. Кто страдает больше всего? Ответ очевиден: те экономики, которые наиболее сильно зависят от энергии и имеют минимальные возможности для смягчения удара, заплатят самую высокую цену.