Фокус-обзор: Индекс Шанхайской биржи слабо тестирует дно, приближаясь к полугодовой линии; капиталы вопреки тренду активно поддерживают традиционные энергоносители; концепция аренды вычислительных мощностей остаётся в тренде

Источник: Caixin

Caixin 19 марта: сегодня 28 акций достигли лимита роста, 10 акций были сняты с лимита, уровень закрытия на лимите составил 74%. Четыре дня подряд рост показывали DeepHuaFa A и Huadian Liaoning, а Huadian Energy — 5 дней подряд с ростом, в то время как China Oil Capital и Oriental New Energy — 2 дня подряд с ростом. В течение дня рынок колебался и корректировался, три основных индекса снизились более чем на 1%, при этом индекс Shanghai опустился ниже 4000 пунктов в течение торговой сессии. Общий объем торгов на рынках Shanghai и Shenzhen составил 2,11 трлн юаней, увеличившись на 649 млрд по сравнению с предыдущим днем. В секторе наблюдалась слабая смена лидирующих тем, настроение снизилось до минимальных значений, почти 5000 акций снизились. В секторах нефти и газа, угля и зеленой энергетики наблюдалась активность, несмотря на общий спад; металлы, химическая промышленность, редкоземельные магниты и сталелитейные компании лидировали по падению. По итогам закрытия индекс Shanghai снизился на 1,39%, Shenzhen — на 2,02%, а индекс创业板 — на 1,11%.

Анализ популярности и серийных ростов акций

Процент успешных серийных ростов остается ниже 30%, что свидетельствует о давлении на краткосрочное настроение. Вчера две акции с трехдневным ростом успешно закрепились, однако все акции, входившие во вторую и третью серии, не смогли закрепиться, включая Yabo Shares, которая в течение дня достигла лимита падения. Обострение ситуации на Ближнем Востоке вновь усилило напряженность, однако внутри цепочки перерабатывающей промышленности наблюдается сильная дифференциация. В химическом секторе, за исключением Xinghua Shares, которые выросли на лимит за весь день, акции с пятилетним ростом, такие как Sanfangxiang, сначала выросли, а затем откатились, достигнув лимита падения. Rongsheng Petrochemical и Hengyi Petrochemical после краткосрочного пробоя продолжили ускоренное снижение. Несколько акций, связанных с природным газом, таких как Tianhao Energy, China National New Energy, Blue Flame Holdings и Hongtong Gas, выросли на лимит, в то время как China National Offshore Oil и China National Petroleum выросли более чем на 5%, хотя и остаются далеко от своих максимумов. В условиях слабого прогноза по снижению ставок ФРС и сильного падения цен на золото более чем на 3%, сектор цветных металлов и редкоземельных элементов продолжает падать, с падением более чем на 7% у Luoyang Molybdenum и Zijin Mining. В то же время, концепции электролитического алюминия, ранее показывавшие активность, начали корректироваться, а Hongqiao Holdings достигла лимита падения. В условиях сокращения объемов краткосрочных средств и расширения тенденции к падению на высоких уровнях, ситуация с восстановлением индекса остается неопределенной.

Основные темы и лидеры рынка

В отчете правительства на 2026 год впервые включены направления «зеленое топливо» и «согласование расчетов электроэнергии», что создает пространство для развития возобновляемых источников энергии. В условиях продолжающейся напряженности на Ближнем Востоке ценность зеленой энергетики становится особенно очевидной, и концепция зеленой электроэнергетики вновь выходит на передний план. Huadian Liaoning, Yue Electric Power A и Shao Energy Shares достигли новых максимумов, а Huadian Energy — продолжила рост и достигла новых рекордных значений. Акции, связанные с согласованием расчетов электроэнергии, такие как Jinkai New Energy и Yunnan Energy Holding, также выросли. В отличие от химического сектора, который в основном зависит от внешних новостей, цепочка зеленой энергетики менее чувствительна к внешним факторам, и рост внутри сектора в основном обусловлен драйверами, связанными с согласованием расчетов электроэнергии, а не с низкими уровнями цен. В будущем можно наблюдать, сможет ли сектор зеленой энергетики превзойти ожидания при стабилизации цен на нефть и газ.

Alibaba Cloud объявила о повышении цен на продукты AI и хранения данных до 34%. Baidu Cloud также объявила о повышении цен на аналогичные услуги. В условиях общего роста цен на отраслевом рынке, аренда вычислительных мощностей продолжает оставаться в центре внимания. Aoruite, Meili Cloud достигли двухсерийных ростов, а такие компании, как Tongniu Information, Hongjing Technology, Jiechuan Intelligence и Litong Electronics, ускорили рост и обновили исторические максимумы. Также начали корректироваться акции с низкими ценами, такие как Hengrui Shares, State Grid Information и Mengwang Technology. Интерес к цепочке аренды вычислительных мощностей расширяется и на сегменты данных и AI-приложений: DeepSandA достигла лимита, а Yihualu и Kunlun Wanyuan выросли более чем на 10% в течение дня. В отличие от предыдущих периодов, когда технологические акции и нефть с газом шли вразрез, текущая цепочка аренды вычислительных мощностей показывает значительно более сильные результаты и не зависит от общего настроения рынка. В будущем стоит ожидать, сможет ли этот сектор продолжить рост в синхроне с индексами.

Конфликт между Израилем и Ираном вызвал рост цен на нефть и газ, что привело к резкому росту цен на внутреннем и международном рынках. Цена фьючерсов на Brent превысила 110 долларов за баррель, а европейский газовой фьючерс вырос на 35% за один день. В секторе нефти и газа наблюдается оживление: акции газовых компаний Tianhao Energy, China New Energy, Blue Flame Holdings и Hongtong Gas достигли лимита роста, а «две нефтяные компании» — China National Offshore Oil и China National Petroleum — выросли более чем на 5%. После достижения пика 5 марта и длительной коррекции, многие акции почти вернулись к исходным уровням, что объясняет массовое восстановление сегодня. В отличие от лидирующих в последнее время зеленых энергетик, в секторе отсутствуют лидеры с серийным ростом или достигшие новых максимумов, что остается главным фактором неопределенности для устойчивости сектора нефти и газа.

18 марта, в среду, Micron опубликовала квартальный отчет: ожидаемый доход за третий финансовый квартал — около 33,5 млрд долларов, прибыль на акцию — около 19,15 долларов, что значительно превышает ожидания аналитиков. Однако план увеличения расходов на 10 млрд долларов в 2027 году вызвал временное падение цены акций на 6% после закрытия торгов. В то же время акции концепции памяти показали разную динамику: Hengshuo Shares упали более чем на 10%, а такие компании, как Langke Technology, Demingli и Baiwei Storage, снизились более чем на 5%. В то же время, компании, такие как Xice Testing, Tongyou Technology и Puran Shares, показали рост. В условиях возможной забастовки на заводах Samsung Electronics, что может усилить дефицит поставок, цены на некоторые продукты на спотовом рынке выросли почти на 20% по сравнению с прошлым месяцем. Также внутри страны Alibaba Cloud и Baidu Cloud объявили о повышении цен на облачные услуги, что свидетельствует о высокой стоимости хранения данных и возможности переноса затрат через повышение цен. Высокий спрос на downstream сегменты продолжает поддерживать цены на память.

Прогноз на будущее

Сегодня все индексы демонстрировали слабое снижение, и индекс Shanghai в течение дня опустился ниже 4000 пунктов. В секторе наблюдается снижение числа акций с лимитами роста: всего 5 акций достигли лимита, а число падающих акций — более 4950, что является вторым по величине показателем после 21 ноября 2025 года (5071 акций). Средний убыток по акциям достиг 2,69%, что является рекордом за месяц. Индексы уже пробили нижнюю границу Боллинджера по дневным графикам, однако возможна техническая попытка отскока около полугодовой скользящей средней. Тем не менее, все основные индексы завершили день с нисходящими пересечениями KDJ и MACD, а также с пересечением скользящих средних вниз, что указывает на продолжение слабого тренда и возможное дальнейшее снижение.

График анализа роста лимитных акций

(Источник: Caixin, Джин Хаомин)