ФРС предупредила о возможном «не снижении ставок», Пауэлл намекнул, что может временно занять пост председателя

Задача AI · Как сохранение на посту Джерома Пауэлла повлияет на независимость денежно-кредитной политики?

Жэньфан Цзэцзай Жэньцзин Жибао, репортер Ву Бинь

По сообщению ЦКНР, 18-го числа Федеральная резервная система США объявила, что целевой диапазон ставки по федеральным фондам останется без изменений — от 3,5% до 3,75%. Это решение соответствует ожиданиям рынка.

ФРС заявила, что развитие ситуации на Ближнем Востоке создает неопределенность для американской экономики. При принятии решения о возможных будущих изменениях ставки и о времени их осуществления комитет будет всесторонне оценивать последние экономические данные, изменения в экономическом прогнозе и баланс рисков.

Перед публикацией решения по ставке цена нефти марки Брент выросла примерно до 110 долларов за баррель, а цены на бензин в США также выросли. Кроме того, до начала конфликта на Ближнем Востоке индекс цен производителей (PPI) в США за февраль превысил ожидания. Три недели назад начавшийся конфликт между США и Ираном добавил неопределенности. Важная «точечная» диаграмма показывает, что большинство членов комитета ожидают понижения ставки один раз в этом году и еще раз в 2027 году, однако конкретные сроки пока не определены.

В то же время, в связи с атаками на энергетическую инфраструктуру на Ближнем Востоке, 18 марта американские фондовые индексы резко снизились: индекс Dow Jones упал на 1,63%, до 46225,15 пункта; индекс S&P 500 — на 1,36%, до 6624,70 пункта, что стало новыми минимумами с ноября прошлого года; индекс Nasdaq Composite снизился на 1,46%, до 22152,42 пункта. 19 марта азиатские рынки также заметно снизились после открытия: индекс Nikkei 225 и Kospi упали более чем на 2%.

По сообщению ЦКНР, председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции заявил, что за последние 12 месяцев по состоянию на февраль текущего года индекс цен потребительских расходов (PCE) вырос на 2,8% в годовом выражении, а базовый PCE (без учета продуктов питания и энергии) — на 3,0%. Он отметил, что текущая инфляция остается на относительно высоком уровне, при этом рост цен на товары в определенной степени обусловлен тарифными мерами.

Местное время 18-го числа Бюро статистики труда США опубликовало данные, согласно которым после сезонной корректировки индекс цен производителей (PPI) за февраль 2026 года вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,4% в годовом выражении, превысив ожидания и достигнув максимума за последний год.

Под давлением инфляции из 19 членов FOMC семеро ожидают, что в этом году ставка не будет снижена, что на одного больше, чем в декабре прошлого года. Несмотря на значительные разногласия по поводу будущего курса ставок, медиана прогнозов показывает, что в 2027 году ФРС продолжит снижать ставку, а затем федеральная ставка приблизится к долгосрочному уровню около 3,1% и стабилизируется.

Пауэлл также отметил, что краткосрочный рост цен на энергоносители будет способствовать повышению общей инфляции, однако масштаб и продолжительность этого влияния остаются неопределенными. Если инфляция не покажет признаков снижения, ставка не будет понижена. Он подчеркнул, что денежно-кредитная политика не имеет заранее заданного курса и будет определяться на каждом заседании на основе экономических данных.

Пауэлл завершит свой срок в должности председателя ФРС в мае этого года. Он заявил, что если к окончанию его полномочий преемник не будет утвержден, он продолжит исполнять обязанности «исполняющего обязанности председателя» до официального назначения нового руководителя. Пока расследование его деятельности в рамках уголовного дела Министерства юстиции США не завершено, он не покинет пост.

Кроме того, Пауэлл намекнул, что даже после завершения расследования он может остаться в ФРС. «Я еще не принял окончательного решения. Я приму его, исходя из того, что, по моему мнению, будет наиболее выгодно для организации и для народа, которому мы служим», — сказал он. Срок его полномочий в качестве члена Совета директоров ФРС истекает 31 января 2028 года.

Правительство Трампа предприняло юридические атаки на ФРС, что поставило под угрозу ее независимость. Конгресс США предоставил ФРС право самостоятельно определять ставку. Многие чиновники ФРС и экономисты частного сектора считают, что политика, свободная от политического вмешательства, обеспечивает более стабильные и благоприятные экономические результаты.